根据川恒股份2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收24.84亿元，同比大幅增长32.14%。扣非净利润3.50亿元，同比增长28.00%。川恒股份2024年半年度净利润3.45亿元，业绩同比增长24.82%。本期经营活动产生的现金流净额为1.48亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。

公司的主要业务为磷化工，占比高达91.56%，主要产品包括磷酸、饲料级磷酸二氢钙、磷酸一铵三项，磷酸占比30.10%，饲料级磷酸二氢钙占比25.50%，磷酸一铵占比20.73%。

2024年半年度公司营收24.84亿元，与去年同期的18.80亿元相比，大幅增长了32.14%。

营收大幅增长的主要原因是：

（1）磷酸本期营收7.48亿元，去年同期为4.20亿元，同比大幅增长了78.26%。

（2）磷酸一铵本期营收5.15亿元，去年同期为4.04亿元，同比增长了27.46%。

（3）磷矿石本期营收2.10亿元，去年同期为1.31亿元，同比大幅增长了59.78%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的34.77%，同比小幅下降到了今年的33.22%。

毛利率小幅下降的原因是：

（1）饲料级磷酸二氢钙本期毛利率27.71%，去年同期为35.15%，同比下降21.17%。

（2）磷酸本期毛利率28.41%，去年同期为30.63%，同比小幅下降7.25%。

本期净利润为3.45亿元，去年同期2.77亿元，同比增长24.82%。

净利润同比增长的原因是：

虽然（1）资产减值损失本期损失4,983.07万元，去年同期损失0.00元，；（2）所得税费用本期支出8,992.46万元，去年同期支出5,859.80万元，同比大幅下降。

但是主营业务利润本期为4.88亿元，去年同期为3.47亿元，同比大幅增长。

2024年半年度主营业务利润为4.88亿元，去年同期为3.47亿元，同比大幅增长40.68%。

虽然毛利率本期为33.22%，同比小幅下降了1.55%，不过营业总收入本期为24.84亿元，同比大幅增长32.14%，推动主营业务利润同比大幅增长。

在2024半年度报告中，川恒股份用于对外股权投资的资产为13.48亿元，对外股权投资所产生的收益为-263.79万元。

瓮安县天一矿业有限公司业务性质为磷矿勘探。

该公司近几年都有追加投资。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续增长，由2022年中的13.07亿元增长至2024年中的13.48亿元，增长率为3.13%。而企业的对外股权投资收益持续大幅下滑，由2022年中的417.23万元大幅下滑至2024年中的-263.79万元，增长率为-163.23%。

2024年半年度，川恒股份资产减值损失4,983.07万元，其中主要是存货跌价准备减值合计4,983.07万元。

2024年半年度，企业存货周转率为3.26，在2023年半年度到2024年半年度川恒股份存货周转率从2.49大幅提升到了3.26，存货周转天数从72天减少到了55天。2024年半年度川恒股份存货余额合计7.46亿元，占总资产的6.95%。

2024半年度，川恒股份在建工程余额合计5.45亿元，相较期初的4.30亿元大幅增长了26.81%。主要在建的重要工程是瓮安县“矿化一体”新能源材料循环产业项目、小坝80万吨年改（扩）建工程项目等。

建设目标：推动瓮安县“矿化一体”新能源材料循环产业项目的建设，促进磷资源、锂资源及其深加工方面的投资合作，实现资源高效利用，提升产业链竞争力。

建设内容：包括但不限于磷矿开采、加工及购销，磷化工生产及相关产品购销，磷化工相关技术的咨询服务与转让，其他矿产资源加工和购销，新材料研发与制造等。

建设时间和周期：项目预计在本年度内均处于建设期，具体时间安排将依据项目进展和实际情况进行调整。

预期收益：项目完成后，预计将带来显著的经济效益和社会效益，提升公司的市场竞争力和盈利能力，但具体收益情况还需视项目运营状况而定。

川恒股份属于化学原料和化学制品制造业，聚焦磷化工及磷酸盐细分领域。 磷化工行业近三年受农业现代化及新能源需求驱动加速发展，2025年全球磷肥市场规模预计突破800亿美元，磷酸铁锂电池材料需求激增推动磷资源深加工转型。行业向高附加值产品延伸，环保政策倒逼技术升级，资源循环利用与新材料开发成为核心趋势。

川恒股份在国内饲料级磷酸二氢钙市场占有率超40%，连续多年居行业首位；消防用磷酸一铵市占率约35%，磷矿资源储量超3.5亿吨支撑产业链优势。

2024年半年度净利润3.45亿元，较上期有所增长。

由于营收的大幅增长，2024年半年度主营利润4.88亿元，较去年同期大幅增长。

值得一提的是，2024年半年报显示新增投入20万吨/年磷酸浓缩技改40万吨/年磷酸浓缩项目等，预计将进一步提升后期的利润率。

总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，川恒股份近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2025年04月15日，川恒股份的PE-TTM是13.26，而磷肥及磷化工行业的PE-TTM是13.06，川恒股份高于磷肥及磷化工行业的PE-TTM。