山科智能(300897)2024年中报解读：智慧水务管网设备收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长，净利润近6年整体呈现上升趋势
杭州山科智能科技股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“钱炳炯”。公司致力于节能减排,定位于各类智能远传水表计量传感器及整表、水务管网现场控制机以及后端的采集系统的研发、生产、销售及服务。公司的主要产品为智能远传水表、智慧水务管网智能产品、智慧软件集成产品、智慧水利集成产品。
根据山科智能2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收3.32亿元，同比小幅增长10.09%。扣非净利润3,743.21万元，同比小幅增长6.71%。山科智能2024年半年度净利润4,126.36万元，业绩同比小幅增长12.08%。本期经营活动产生的现金流净额为-4,454.39万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
智慧水务管网设备收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长
公司主要产品包括智能远传水表及计量传感器和智慧水务管网设备两项，其中智能远传水表及计量传感器占比72.91%，智慧水务管网设备占比14.02%。
| 分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 智能远传水表及计量传感器 |
2.42亿元 |
72.91% |
40.06% |
| 智慧水务管网设备 |
4,659.59万元 |
14.02% |
57.18% |
| 其他 |
2,311.78万元 |
6.96% |
18.07% |
| 智慧水务(水利)软件及系统 |
1,241.98万元 |
3.74% |
29.63% |
| 其他业务 |
787.70万元 |
2.37% |
55.94% |
2、智慧水务管网设备收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长
2024年半年度公司营收3.32亿元，与去年同期的3.02亿元相比，小幅增长了10.09%，主要是因为智慧水务管网设备本期营收4,659.59万元，去年同期为2,606.47万元，同比大幅增长了78.77%。
近两年产品营收变化
| 名称 |
2024中报营收 |
2023中报营收 |
同比增减 |
| 智能远传水表及计量传感器 |
2.42亿元 |
2.54亿元 |
-4.58% |
| 智慧水务管网设备 |
4,659.59万元 |
2,606.47万元 |
78.77% |
| 其他业务 |
4,341.45万元 |
2,185.54万元 |
- |
| 合计 |
3.32亿元 |
3.02亿元 |
10.09% |
产品毛利率方面，2024年半年度智能远传水表及计量传感器毛利率为40.06%，同比小幅增长5.34%，同期智慧水务管网设备毛利率为57.18%，同比下降1.75%。
本期净利润为4,126.36万元，去年同期3,681.71万元，同比小幅增长12.08%。
虽然信用减值损失本期损失522.57万元，去年同期损失24.24万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为3,639.60万元，去年同期为3,107.83万元，同比增长；（2）其他收益本期为1,367.56万元，去年同期为899.29万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
3.32亿元 |
3.02亿元 |
10.09% |
| 营业成本 |
1.96亿元 |
1.82亿元 |
7.66% |
| 销售费用 |
4,872.49万元 |
4,404.20万元 |
10.63% |
| 管理费用 |
1,821.26万元 |
1,755.03万元 |
3.77% |
| 财务费用 |
1.79万元 |
-56.42万元 |
103.18% |
| 研发费用 |
2,966.84万元 |
2,464.98万元 |
20.36% |
| 所得税费用 |
351.23万元 |
360.14万元 |
-2.48% |
2024年半年度主营业务利润为3,639.60万元，去年同期为3,107.83万元，同比增长17.11%。
主营业务利润同比增长主要是由于（1）营业总收入本期为3.32亿元，同比小幅增长10.09%；（2）毛利率本期为40.92%，同比小幅增长了1.34%。
2024年半年度，公司的其他收益为1,367.56万元，占净利润比重为33.14%，较去年同期增加52.07%。
其他收益明细
| 项目 |
2024半年度 |
2023半年度 |
| 增值税退税 |
987.91万元 |
852.15万元 |
| 增值税加计抵减 |
272.58万元 |
0.00元 |
| 与收益相关的政府补助 |
96.43万元 |
36.81万元 |
| 个税手续费返还 |
10.63万元 |
10.33万元 |
| 合计 |
1,367.56万元 |
899.29万元 |
2024年半年度，企业存货周转率为1.57，在2022年半年度到2024年半年度山科智能存货周转率从1.34提升到了1.57，存货周转天数从134天减少到了114天。2024年半年度山科智能存货余额合计2.12亿元，占总资产的17.05%。
（注：2022年中计提存货0.00元，2023年中计提存货0.00元，2024年中计提存货0.00元。）
2024年半年度，山科智能的合同资产合计8,900.69万元，占总资产的7.01%，相较于年初的7,059.22万元增长26.09%。
2024半年度结构情况
| 项目 |
期末价值 |
期初价值 |
| 质保金 |
8,900.69万元 |
7,059.22万元 |
| 合计 |
8,900.69万元 |
7,059.22万元 |
山科智能属于智能水表及智慧水务解决方案行业 智能水表行业近三年受益于智慧城市建设和水务数字化转型，年复合增长率超12%，2024年市场规模突破130亿元，预计2025年将达150亿元。未来行业将加速整合物联网、AI技术，推动水表智能化渗透率从35%向50%提升，同时智慧水务管理平台需求激增，市场空间向千亿级延伸
