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分析报告

赫美集团(002356)2024年中报解读:服饰收入的下降导致公司营收的下降,净利润近6年整体呈现上升趋势

深圳赫美集团股份有限公司于2010年上市,实际控制人为“郑梓豪”。公司主营业务为为国际品牌服装、鞋帽、箱包等商品的零售。

根据赫美集团2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收6,679.39万元,同比下降26.39%。扣非净利润-2,150.42万元,较去年同期亏损增大。赫美集团2024年半年度净利润-2,374.85万元,业绩较去年同期亏损增大。

PART 1
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服饰收入的下降导致公司营收的下降

1、主营业务构成

公司主要从事商业、其他、服务业,其中服饰为第一大收入来源。

分行业 营业收入 占比 毛利率
商业 6,503.10万元 97.36% 41.30%
其他 145.87万元 2.18% 61.45%
服务业 30.42万元 0.46% -25.62%
分产品 营业收入 占比 毛利率
服饰 6,498.35万元 97.29% 41.26%
其他业务 181.04万元 2.71% -

2、服饰收入的下降导致公司营收的下降

2024年半年度公司营收6,679.39万元,与去年同期的9,073.81万元相比,下降了26.39%,主要是因为服饰本期营收6,498.35万元,去年同期为8,949.71万元,同比下降了27.39%。

近两年产品营收变化


名称 2024中报营收 2023中报营收 同比增减
服饰 6,498.35万元 8,949.71万元 -27.39%
其他 150.62万元 124.10万元 21.37%
氢电共享单车租赁服务 30.42万元 - -
合计 6,679.39万元 9,073.81万元 -26.39%

3、服饰毛利率的下降导致公司毛利率的下降

2024年半年度公司毛利率从去年同期的50.34%,同比下降到了今年的41.44%,主要是因为服饰本期毛利率41.26%,去年同期为50.18%,同比下降17.78%。

4、服饰毛利率持续下降

值得一提的是,服饰在营收额下降的同时,而且毛利率也在下降。2022-2024年半年度服饰毛利率呈下降趋势,从2022年半年度的53.75%,下降到2024年半年度的41.26%。

PART 2
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净利润近6年整体呈现上升趋势

1、营业总收入同比降低26.39%,净利润亏损持续增大

2024年半年度,赫美集团营业总收入为6,679.39万元,去年同期为9,073.81万元,同比下降26.39%,净利润为-2,374.85万元,去年同期为-486.07万元,较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是主营业务利润本期为-1,729.06万元,去年同期为-302.14万元,亏损增大。

2、主营业务利润较去年同期亏损增大

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 6,679.39万元 9,073.81万元 -26.39%
营业成本 3,911.62万元 4,506.09万元 -13.19%
销售费用 2,137.23万元 2,570.79万元 -16.87%
管理费用 2,599.53万元 2,542.35万元 2.25%
财务费用 -293.61万元 -321.96万元 8.81%
研发费用 -
所得税费用 0.00元 0.00元 -

2024年半年度主营业务利润为-1,729.06万元,去年同期为-302.14万元,较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大主要是由于(1)营业总收入本期为6,679.39万元,同比下降26.39%;(2)毛利率本期为41.44%,同比下降了8.90%。

3、非主营业务利润亏损增大

赫美集团2024年半年度非主营业务利润为-645.78万元,去年同期为-183.94万元,亏损增大。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -1,729.06万元 72.81% -302.14万元 -472.27%
资产减值损失 -615.97万元 25.94% -625.79万元 1.57%
其他 266.22万元 -11.21% 443.90万元 -40.03%
净利润 -2,374.85万元 100.00% -486.07万元 -388.58%

4、净现金流由正转负

2024年半年度,赫美集团净现金流为-1.43亿元,去年同期为23.30万元,由正转负。

净现金流由正转负的原因是:

虽然吸收投资所收到的现金本期为2,450.00万元,同比增长2,450.00万元;

但是(1)投资支付的现金本期为1.26亿元,同比增长1.26亿元;(2)购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为2,730.25万元,同比大幅增长8.96倍。

PART 3
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存货跌价损失影响利润,存货周转率下降

存货跌价损失615.97万元,坏账损失影响利润

2024年半年度,赫美集团资产减值损失615.97万元,其中主要是存货跌价准备减值合计615.97万元。

2024年半年度,企业存货周转率为1.02,在2023年半年度到2024年半年度赫美集团存货周转率从1.28下降到了1.02,存货周转天数从140天增加到了176天。2024年半年度赫美集团存货余额合计6,295.68万元,占总资产的16.19%,同比去年的6,876.62万元小幅下降8.45%。

(注:2020年中计提存货523.12万元,2021年中计提存货396.35万元,2023年中计提存货625.79万元,2024年中计提存货615.97万元。)

PART 4
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重大资产负债及变动情况

其他流动资产大幅增长

2024年半年度,赫美集团的其他流动资产合计1.45亿元,占总资产的18.02%,相较于年初的4,475.32万元大幅增长224.08%。

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