根据中油工程2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收323.48亿元，同比小幅下降6.86%。扣非净利润5.07亿元，同比小幅下降12.73%。中油工程2024年半年度净利润5.26亿元，业绩同比下降22.16%。本期经营活动产生的现金流净额为-70.52亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。

公司的主营业务为工程建设，主要产品包括油气田地面工程、炼油与化工工程、管道与储运工程三项，油气田地面工程占比33.94%，炼油与化工工程占比30.11%，管道与储运工程占比29.72%。

本期净利润为5.26亿元，去年同期6.76亿元，同比下降22.16%。

净利润同比下降的原因是：

虽然所得税费用本期支出3.11亿元，去年同期支出4.04亿元，同比增长；

但是（1）主营业务利润本期为10.57亿元，去年同期为11.84亿元，同比小幅下降；（2）资产处置收益本期为180.47万元，去年同期为9,552.22万元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为10.57亿元，去年同期为11.84亿元，同比小幅下降10.75%。

虽然毛利率本期为8.86%，同比小幅增长了0.83%，不过营业总收入本期为323.48亿元，同比小幅下降6.86%，导致主营业务利润同比小幅下降。

中油工程2024年半年度非主营业务利润为-2.20亿元，去年同期为-1.04亿元，亏损增大。

2024年半年度公司营收323.48亿元，同比小幅下降6.86%，虽然营收在下降，但是研发费用、财务费用却在增长。

本期研发费用为5.28亿元，同比大幅增长48.93%。研发费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为3.66亿元，去年同期为2.50亿元，同比大幅增长了46.6%。

（2）燃料及物料消耗本期为5,558.17万元，去年同期为2,261.04万元，同比大幅增长了145.82%。

本期财务费用为-1.21亿元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了34.87%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到22.98%。整体来看：虽然利息收入本期为1.52亿元，去年同期为7,395.35万元，同比大幅增长了105.91%，但是汇兑收益本期为5,531.69万元，去年同期为1.83亿元，同比大幅下降了69.79%。

2024半年度，企业应收账款合计114.48亿元，占总资产的10.45%，相较于去年同期的130.89亿元小幅减少12.53%。

2024年半年度，企业信用减值损失9,964.15万元，其中主要是应收账款坏账损失8,243.72万元。

中油工程属于油气工程服务行业，核心业务涵盖油气田地面工程、油气储运、炼化工程及新能源工程综合服务。 近三年油气工程行业受能源结构转型驱动，传统油气工程市场增速趋缓，但天然气及LNG工程需求持续增长，氢能输送、碳捕捉等新兴领域加速布局。2025年行业市场空间预计超4,000亿元，其中“双碳”相关工程占比将提升至25%以上，海洋工程及海外“一带一路”项目成为增量主力。

中油工程为国内油气工程龙头企业，陆上油气田地面工程市占率超30%，长输管道工程占比超40%，炼化工程领域占有率约15%，综合业务规模稳居行业前三。

2019-2023年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润5.26亿元，较上期有所下降。

2020-2023年半年度公司主营利润持续增长，由于营收的小幅下降，2024年半年度主营利润10.57亿元，较去年同期有所下降。

总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。

Z值连续5次预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，中油工程近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年01月23日，中油工程的PE-TTM是40.15，而油气及炼化工程行业的PE-TTM是18.82，中油工程的PE-TTM远高于油气及炼化工程行业的PE-TTM。