根据湘潭电化2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收8.56亿元，同比小幅下降14.77%。扣非净利润1.41亿元，同比小幅增长8.37%。湘潭电化2024年半年度净利润1.53亿元，业绩同比小幅增长7.66%。本期经营活动产生的现金流净额为1.69亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主要业务为电池材料行业，占比高达91.93%，主要产品包括电解二氧化锰和尖晶石型锰酸锂两项，其中电解二氧化锰占比67.19%，尖晶石型锰酸锂占比23.88%。

2024年半年度公司营收8.56亿元，与去年同期的10.04亿元相比，小幅下降了14.77%，主要是因为尖晶石型锰酸锂本期营收2.04亿元，去年同期为3.64亿元，同比大幅下降了43.79%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的18.11%，同比大幅增长到了今年的31.11%。

毛利率大幅增长的原因是：

（1）电解二氧化锰本期毛利率40.08%，去年同期为34.09%，同比增长17.57%。

（2）尖晶石型锰酸锂本期毛利率3.19%，去年同期为-8.78%，同比大幅增长136.33%。

本期净利润为1.53亿元，去年同期1.42亿元，同比小幅增长7.66%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然投资收益本期为2,447.17万元，去年同期为8,230.58万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为1.42亿元，去年同期为5,091.08万元，同比大幅增长。

2024年半年度主营业务利润为1.42亿元，去年同期为5,091.08万元，同比大幅增长178.94%。

虽然营业总收入本期为8.56亿元，同比小幅下降14.77%，不过毛利率本期为31.11%，同比大幅增长了13.00%，推动主营业务利润同比大幅增长。

2024年半年度公司营收8.56亿元，同比小幅下降14.77%，虽然营收在下降，但是研发费用却在增长。

本期财务费用为1,567.56万元，同比大幅下降34.53%。财务费用大幅下降的原因是：

（1）利息支出本期为1,860.86万元，去年同期为2,757.78万元，同比大幅下降了32.52%。

（2）汇兑损失本期为240.84万元，去年同期为389.81万元，同比大幅下降了38.21%。

本期研发费用为3,206.18万元，同比增长23.52%。研发费用增长的原因是：

（1）燃料动力本期为639.08万元，去年同期为247.85万元，同比大幅增长了157.85%。

（2）机物料消耗本期为1,436.17万元，去年同期为1,217.65万元，同比增长了17.95%。

（3）其他本期为265.39万元，去年同期为160.00万元，同比大幅增长了65.88%。

在2024半年度报告中，湘潭电化用于对外股权投资的资产为7.24亿元，对外股权投资所产生的收益为2,471.11万元。

湖南裕能新能源电池材料股份有限公司业务性质为制造业。

同比上期看起来，投资收益有所减少。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续增长，由2020年中的1.89亿元增长至2024年中的7.24亿元，增长率为283.89%。而企业的对外股权投资收益持续下滑，由2022年中的1.38亿元下滑至2024年中的2,471.11万元，增长率为-82.13%。

2024年半年度，企业存货周转率为2.15，在2023年半年度到2024年半年度湘潭电化存货周转率从1.69提升到了2.15，存货周转天数从106天减少到了83天。2024年半年度湘潭电化存货余额合计4.19亿元，占总资产的8.76%，同比去年的5.41亿元下降22.59%。

2024半年度，湘潭电化在建工程余额合计1.53亿元，相较期初的1.04亿元大幅增长了47.56%。主要在建的重要工程是年产3万吨尖晶石型锰酸锂电池材料项目和靖西市爱屯锰矿项目。

建设目标：年产3万吨尖晶石型锰酸锂电池材料项目旨在扩大公司尖晶石型锰酸锂的生产能力，提高规模化经营竞争优势，进一步满足不断增长的下游市场需求，增强公司在锰酸锂细分行业的市场竞争力和行业地位。

建设内容：项目主要内容包括设备购置、建筑工程、安装工程和其他基建等，总投资金额为48,510.17万元，拟使用募集资金投资金额为48,500.00万元。项目将建设一条年产3万吨尖晶石型锰酸锂电池材料生产线，涵盖生产厂房、仓储设施、办公场所及配套辅助设施建设等。

建设时间和周期：本项目整体建设周期约为24个月，从2023年开始，预计在2025年完成。建设过程包括项目前期工作、勘探和设计工作、设备材料的采购及施工前期准备工作、施工安装、试车与考核验收等阶段。

预期收益：项目内部收益率为15.45%（税后），总投资回收期为7.44年（税后）。项目预计能够带来较好的经济效益，有助于提高公司的盈利能力，增强公司的市场竞争力和抗风险能力，促进公司的持续健康发展。

2024年半年度，湘潭电化的无形资产合计3.19亿元，占总资产的6.53%，相较于年初的2.72亿元增长17.10%。

在本报告期内，无形资产的增加主要是因为购置新增所导致的，企业无形资产新增5,097.65万元，主要为购置新增的5,097.65万元。在购置新增中，主要是土地使用权，合计5,097.65万元。

湘潭电化属于电池材料行业，专注于锰基电池材料研发、生产及销售。 近三年，电池材料行业受益于新能源需求增长，锰基材料在锂电、钠电及固态电池领域应用快速渗透，2021-2024年锰酸锂出货量年均增速超25%。未来，固态电池技术突破将驱动高电压锰基正极材料需求，叠加政策对清洁能源支持，预计2025-2030年全球锰基电池材料市场规模复合增长率有望达18%-22%。

湘潭电化为国内电解二氧化锰龙头，2024年产能12.2万吨，占全球市场份额约25%-30%，锰酸锂产能3万吨，位居行业前三，与固态电池企业联合研发推动技术领先优势。

2024年半年度净利润1.53亿元，较上期有所增长。

由于毛利率的大幅增长，2024年半年度主营利润1.42亿元，较去年同期大幅增长。

值得一提的是，2024年半年报显示新增投入年产3万吨尖晶石型锰酸锂电池材料项目等，潜在提高未来时间段的利润水平。

总体来说，公司不仅盈利能力良好，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，湘潭电化近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2025年04月15日，湘潭电化的PE-TTM是19.62，而电池化学品行业的PE-TTM是32.41，湘潭电化的PE-TTM相比电池化学品行业的PE-TTM较低。