根据瑞泰新材2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收10.52亿元，同比大幅下降49.13%。扣非净利润1.09亿元，同比大幅下降58.20%。瑞泰新材2024年半年度净利润1.22亿元，业绩同比大幅下降60.18%。

公司的主营业务为化工新材料，其中电池材料为第一大收入来源，占比86.14%。

2024年半年度公司营收10.52亿元，与去年同期的20.68亿元相比，大幅下降了49.13%，主要是因为电池材料本期营收9.06亿元，去年同期为19.92亿元，同比大幅下降了54.5%。

值得一提的是，电池材料在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2022-2024年半年度电池材料毛利率呈下降趋势，从2022年半年度的22.13%，下降到2024年半年度的15.87%。

本期净利润为1.22亿元，去年同期3.07亿元，同比大幅下降60.18%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然所得税费用本期支出3,074.47万元，去年同期支出6,794.64万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为1.39亿元，去年同期为3.28亿元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为1.39亿元，去年同期为3.28亿元，同比大幅下降57.69%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为10.52亿元，同比大幅下降49.13%；（2）毛利率本期为19.54%，同比小幅下降了1.56%。

本期财务费用为-4,870.64万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了75.54%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重高达39.81%。

主要是由于：

虽然利息费用本期为1,252.09万元，去年同期为523.89万元，同比大幅增长了139.0%；

但是（1）利息收入本期为6,238.01万元，去年同期为4,308.70万元，同比大幅增长了44.78%；（2）汇兑损失本期为84.98万元，去年同期为940.21万元，同比大幅下降了90.96%；

2024半年度，瑞泰新材固定资产合计14.12亿元，占总资产的14.22%，相比期初的9.27亿元大幅增长了52.31%。

在本报告期内，企业固定资产新增5.41亿元，主要为在建工程转入的5.34亿元，占比98.78%。

在此之中：衢州瑞泰年产30万吨锂离子电池电解液项目转入4.29亿元。

建设目标：衢州瑞泰年产30万吨锂离子电池电解液项目旨在建设一条先进的锂离子电池电解液生产线，以满足日益增长的市场需求，提升公司在新能源材料领域的竞争力。

建设内容：项目建设内容主要包括新建生产车间、仓库、研发中心及相关配套设施，购置先进的生产设备和检测仪器，建设智能化生产线，实现年产30万吨锂离子电池电解液的生产能力。

建设时间和周期：项目计划于2023年第一季度开工建设，预计建设周期为18个月，预计2024年下半年建成投产。

预期收益：项目达产后，预计年新增销售收入约50亿元，年新增利润约6亿元，显著提升公司的盈利能力，增强公司的市场地位和竞争力。

在2024年半年度报告中，瑞泰新材用于金融投资的资产为12.34亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为222.17万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益和交易性金融资产公允价值变动收益。

企业的金融投资资产持续大幅上升，由2020年中的0元大幅上升至2024年中的12.34亿元。

在2024半年度报告中，瑞泰新材用于对外股权投资的资产为5.24亿元，对外股权投资所产生的收益为-760.99万元。

天际新能源科技股份有限公司业务性质为电气机械和器材制造业。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续大幅上升，由2020年中的-大幅上升至2024年中的5.24亿元。而企业的对外股权投资收益持续大幅下滑，由2020年中的-大幅下滑至2024年中的-760.99万元。

2024半年度，瑞泰新材在建工程余额合计5.42亿元，相较期初的8.29亿元大幅下降了34.57%。主要在建的重要工程是自贡华荣年产30万吨锂离子电池电解液和回收2000吨溶剂项目、张家港超威新能年产4000吨锂电池/超级电容器电解质新材料及5737.9吨化学原料（副产品）项目等。

建设目标：自贡华荣年产30万吨锂离子电池电解液和回收2000吨溶剂项目旨在扩大公司锂离子电池电解液的生产能力，满足日益增长的市场需求，同时通过溶剂回收技术提高资源利用效率，降低生产成本，提升公司的市场竞争力。

建设内容：项目建设内容包括新建锂离子电池电解液生产车间、溶剂回收车间及相关配套设施，购置先进的生产设备和检测仪器，建设自动化生产线，实现年产30万吨锂离子电池电解液和回收2000吨溶剂的生产能力。

建设时间和周期：项目预计在获得相关审批后开始建设，建设周期约为24个月，从项目建成至达产约需48个月。项目具体进度计划如下：方案设计、评审完成（T+2月），设备考察、评估（T+4月），基础设施建设、公用工程配套（T+6月），设备购置（T+8月），设备安装调试（T+10月），人员招聘、培训（T+12月），试生产（T+16月），正式生产（T+24月）。

预期收益：项目建成后，预计年新增销售收入约60亿元，年新增利润约8亿元，将显著提升公司的盈利能力。项目达产后，公司锂离子电池电解液的总产能将达到约122万吨，进一步巩固公司在锂离子电池电解液行业的领先地位。

2024半年度，企业应收账款合计9.37亿元，占总资产的9.44%，相较于去年同期的11.93亿元减少21.44%。

2024年半年度，企业信用减值冲回利润2,005.94万元，其中主要是应收账款坏账损失2,006.04万元。

本期，企业应收账款周转率为0.93。在2022年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从2.41大幅下降到了0.93，平均回款时间从74天增加到了193天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

瑞泰新材属于锂离子电池材料行业，核心产品为电解液及相关添加剂。 锂离子电池材料行业近三年受新能源汽车及储能需求驱动，市场规模年复合增长率超25%，2024年全球电解液需求突破150万吨。未来趋势聚焦高镍、固态电池配套材料研发，预计2025年固态电解质市场增速超40%，行业向高安全、长循环、低成本方向发展，2027年全球市场空间或达5000亿元。

瑞泰新材为国内电解液头部企业，2024年国内市占率约15%，位列前三，动力电池电解液出货量稳居行业前五，客户涵盖宁德时代、LG新能源等全球TOP10电池厂商。

近3年半年度公司净利润持续下降，2024年半年度净利润1.22亿元，较上期大幅下降。

公司主营利润近3年半年度持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，2024年半年度主营利润1.39亿元，较去年同期大幅下降。

值得一提的是，2024年半年报显示衢州瑞泰年产30万吨锂离子电池电解液项目、衢州超威年产2100吨锂电池材料项目阶段性投产5.30亿元，预计将进一步提升后期的利润率。

总体来说，公司盈利能力较差，但是在行业中却处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，瑞泰新材近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年01月23日，瑞泰新材的PE-TTM是52.31，而电池化学品行业的PE-TTM是31.11，瑞泰新材的PE-TTM相比电池化学品行业的PE-TTM较高。