根据亚光科技2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收5.57亿元，同比下降21.35%。扣非净利润-4,251.74万元，较去年同期亏损有所减小。亚光科技2024年半年度净利润-1,631.07万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为276.03万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

产品方面，军工电子为第一大收入来源，占比82.18%。

2024年半年度公司营收5.57亿元，与去年同期的7.08亿元相比，下降了21.34%。

营收下降的主要原因是：

（1）船舶制造本期营收8,825.46万元，去年同期为1.88亿元，同比大幅下降了53.14%。

（2）军工电子本期营收4.58亿元，去年同期为5.08亿元，同比小幅下降了9.96%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的28.77%，同比小幅增长到了今年的31.04%，主要是因为船舶制造本期毛利率11.13%，去年同期为10.19%，同比小幅增长9.22%。

2024年半年度，亚光科技营业总收入为5.57亿元，去年同期为7.08亿元，同比下降21.35%，净利润为-1,631.07万元，去年同期为1,376.70万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是：

虽然主营业务利润本期为-1,704.57万元，去年同期为-3,231.29万元，亏损有所减小；

但是（1）投资收益本期为10.91万元，去年同期为1,848.14万元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期收益691.07万元，去年同期收益2,380.39万元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为-1,704.57万元，去年同期为-3,231.29万元，较去年同期亏损有所减小。

虽然营业总收入本期为5.57亿元，同比下降21.35%，不过毛利率本期为31.04%，同比小幅增长了2.27%，推动主营业务利润亏损有所减小。

亚光科技2024年半年度非主营业务利润为1,702.71万元，去年同期为5,789.75万元，同比大幅下降。

2024年半年度公司营收5.57亿元，同比下降21.34%，虽然营收在下降，但是研发费用却在增长。

本期销售费用为1,595.91万元，同比大幅下降37.89%。销售费用大幅下降的原因是：

（1）职工薪酬本期为657.92万元，去年同期为960.62万元，同比大幅下降了31.51%。

（2）招待费本期为255.55万元，去年同期为504.55万元，同比大幅下降了49.35%。

（3）其它本期为19.62万元，去年同期为188.45万元，同比大幅下降了89.59%。

（4）售后服务费本期为261.69万元，去年同期为388.01万元，同比大幅下降了32.55%。

本期研发费用为3,327.50万元，同比增长22.83%。研发费用增长的原因是：虽然评审费用本期为289.00元，去年同期为157.04万元，同比大幅下降了99.98%，但是材料费用本期为1,572.62万元，去年同期为558.84万元，同比大幅增长了181.41%。

2024年半年度，亚光科技净现金流为-5,605.65万元，去年同期为-161.81万元，较去年同期大幅下降33.64倍。

净现金流同比大幅下降原因是：

亚光科技2024半年度的非经常性损益为1,341.11万元，归母净利润亏损了2,910.63万元。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期计入利润的政府补助金额696.78万元，具体来源如下表所示：

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助696.78万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下6,629.54万元，留存计入以后年度利润。

本期计入非经常性损益的其他营业外收入和支出的组成如表所示：

营业外收入：主要为成都迈威收回履约保证金

2024年半年度，企业信用减值冲回利润691.07万元，其中主要是应收账款坏账损失785.87万元。

本期，企业应收账款周转率为0.32。在2019年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率连续5年下降，平均回款时间从346天增加到了562天，回款周期大幅增长，应收账款的回款风险越来越大。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为66.03%，24.52%和9.45%。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2021半年度至2024半年度从77.26%小幅下降到66.03%。

在2024年半年度报告中，亚光科技形成的商誉为13.21亿元，占净资产的50.08%。

商誉比重过高。其中，商誉的主要构成为成都亚光电子股份有限公司。

2021-2023年期末的营业收入增长率为-4.1%，但是根据2023年商誉减值报告测试预测的2024年期末营业收入增长率预测为5.71%，预测数据是否太过乐观？？由此判断，商誉存在极大减值的风险。

再由2024年中报提供的数据不难发现，中报的营业收入为4.26亿元，同比下降16.47%，更加深化了商誉减值风险的可能性。