根据万讯自控2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收4.73亿元，同比基本持平。扣非净利润105.46万元，同比大幅下降94.32%。万讯自控2024年半年度净利润813.10万元，业绩同比大幅下降79.87%。

公司的主营业务为工业自动控制系统装置制造，其中现场仪表为第一大收入来源，占比83.73%。

产品毛利率方面，2021-2024年半年度现场仪表毛利率呈小幅下降趋势，从2021年半年度的51.39%，小幅下降到2024年半年度的44.80%，2021-2024年半年度二次仪表及其他毛利率呈小幅下降趋势，从2021年半年度的59.98%，小幅下降到2024年半年度的53.15%。

2024年半年度，万讯自控营业总收入为4.73亿元，去年同期为4.83亿元，同比基本持平，净利润为813.10万元，去年同期为4,039.28万元，同比大幅下降79.87%。

净利润同比大幅下降的原因是（1）投资收益本期为164.15万元，去年同期为1,806.44万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为281.00万元，去年同期为1,313.16万元，同比大幅下降。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最低值。

2024年半年度主营业务利润为281.00万元，去年同期为1,313.16万元，同比大幅下降78.60%。

虽然销售费用本期为1.10亿元，同比小幅下降6.85%，不过（1）营业总收入本期为4.73亿元，同比有所下降2.02%；（2）研发费用本期为4,693.39万元，同比小幅增长11.59%；（3）毛利率本期为46.04%，同比小幅下降了1.86%，导致主营业务利润同比大幅下降。

万讯自控2024年半年度非主营业务利润为674.47万元，去年同期为2,737.67万元，同比大幅下降。

万讯自控2024半年度的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为760.85万元，非经常性损益为655.39万元。

本期非经常性损益项目概览表：

本期非流动资产处置损益主要构成是投资收益，金额为394.03万元，投资收益主要为处置长期股权投资产生的收益，主要是主要形成原因：①购买银行理财产品收益；②确认长期股权投资处置收益;③计提济南德尔姆、深圳视科普等合营企业、联营企业投资损益。

(1)本期政府补助对利润的贡献为783.89万元，其中非经常性损益的政府补助金额为255.91万元。

(2)本期共收到政府补助783.89万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下532.95万元，留存计入以后年度利润。

在2024年半年度报告中，万讯自控用于金融投资的资产为1.14亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为98.65万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于购买理财产品收益。

2024年半年度，万讯自控资产减值损失380.15万元，其中主要是存货跌价准备减值合计391.64万元。

2024年半年度，企业存货周转率为2.10，在2022年半年度到2024年半年度万讯自控存货周转率从1.80提升到了2.10，存货周转天数从100天减少到了85天。2024年半年度万讯自控存货余额合计2.19亿元，占总资产的14.32%，同比去年的2.48亿元小幅下降11.80%。

2024半年度，万讯自控在建工程余额合计1.13亿元，相较期初的9,441.83万元大幅增长了19.59%。主要在建的重要工程是万讯仪表厂房。

建设目标：万讯自控的厂房建设旨在加强公司在MEMS气体传感器领域的研发和生产能力，以提升产品线的技术水平和市场竞争力。通过该建设项目，公司希望进一步优化产业结构，促进技术成果转化，并为实现成为世界级企业的愿景奠定基础。

建设内容：万讯自控完成了MEMS气体传感器研发中心及生产厂房的建设工作。该项目包括了先进的研发设施以及相应的生产线，用以支持新型MEMS气体传感器的研发与规模化生产。此外，该厂房还可能包含质量控制、仓储物流等辅助功能区域，确保从研发到生产的全流程高效运作。

预期收益：虽然直接关于预期收益的具体数字没有被提及，但是可以推测出，随着新厂房投入运营，万讯自控期望能够增强其在MEMS气体传感器市场的地位，通过提高产品质量和技术含量来增加市场份额。同时，借助于更强大的研发能力和生产能力，预计公司将能够推出更多创新性产品，从而带来额外收入增长的机会。

在2024年半年度报告中，万讯自控形成的商誉为1.11亿元，占净资产的9.31%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为成都安可信电子股份有限公司和广州森纳士仪器有限公司。

由2024年中报提供的数据不难发现，中报的营业收入为2亿元，同比增长3.09%，存在较小商誉减值风险的可能性。

2015年末，企业斥资2.23亿元的对价收购成都安可信电子股份有限公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅1.07亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达108.04%，形成的商誉高达1.16亿元，占当年净资产的15.96%。

成都安可信电子股份有限公司承诺在2014年至2017年实现业绩分别不低于1800.00万元、2160.00万元、2592.00万元、3110.40万元，累计不低于9,662.4万元。实际2014-2017年末产生的业绩为N/A、2,101.35万元、2,684.71万元、3,120.58万元。

成都安可信电子股份有限公司的历年业绩数据如下表所示：

成都安可信电子股份有限公司由于业绩没达到预期，在2023年末减值3,611.07万元，具体情况如下所示：

广州森纳士仪器有限公司的历年业绩数据如下表所示：

2024半年度，企业应收账款合计3.52亿元，占总资产的20.75%，相较于去年同期的3.02亿元增长16.77%。

本期，企业应收账款周转率为1.35。在2022年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从1.85下降到了1.35，平均回款时间从97天增加到了133天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

深圳万讯自控股份有限公司属于仪器仪表制造业，专注于工业自动化控制领域。 仪器仪表制造业近三年受工业智能化升级推动，市场规模稳步扩大，2024年行业产值预计突破1.2万亿元。未来趋势聚焦高端化、国产替代及物联网融合，尤其在智能制造、新能源领域需求加速释放，2025年市场空间有望达1.5万亿元，年复合增长率超8%。

万讯自控在国内仪器仪表行业位列前10强，2024年细分领域市占率约3%-5%，主导产品如智能阀门定位器、气体检测仪在石化、冶金领域占据一定份额，但整体竞争力弱于头部企业。

近3年半年度公司扣非净利润持续下降，2024年半年度扣非净利润较上期大幅下降。

公司主营利润近3年半年度持续下降，2024年半年度主营利润281.00万元，较去年同期大幅下降，一方面是因为公司营收在下降，另一方面则是研发费用在小幅增长。

2024年半年度扣非净利润157.71万元，由于政府补助贡献了783.89万元，净利润盈利813.10万元。

值得一提的是，2024年半年报显示新增投入万讯仪表厂房，有潜力促进后期收益增长。

总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，近期万讯自控PE-TTM为负，参考价值不大。