根据维海德2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收2.57亿元，同比增长20.02%。扣非净利润4,537.37万元，同比大幅增长38.89%。维海德2024年半年度净利润5,290.58万元，业绩同比小幅增长14.41%。本期经营活动产生的现金流净额为1,348.70万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

产品方面，摄像机为第一大收入来源，占比82.27%。

2024年半年度公司营收2.57亿元，与去年同期的2.14亿元相比，增长了20.02%，主要是因为摄像机本期营收2.12亿元，去年同期为1.75亿元，同比增长了20.57%。

2024年半年度公司毛利率为46.47%，同比去年的45.82%基本持平。产品毛利率方面，虽然视频会议终端营收额在增长，但是毛利率却在下降。2024年半年度视频会议终端毛利率为54.93%，同比下降2.88%。

本期净利润为5,290.58万元，去年同期4,624.30万元，同比小幅增长14.41%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然（1）公允价值变动收益本期为542.29万元，去年同期为1,131.32万元，同比大幅下降；（2）其他收益本期为305.55万元，去年同期为804.87万元，同比大幅下降。

但是（1）主营业务利润本期为3,438.55万元，去年同期为2,525.09万元，同比大幅增长；（2）资产减值损失本期收益93.54万元，去年同期损失367.59万元，同比大幅增长。

2024年半年度主营业务利润为3,438.55万元，去年同期为2,525.09万元，同比大幅增长36.18%。

虽然销售费用本期为3,457.38万元，同比大幅增长37.12%，不过（1）营业总收入本期为2.57亿元，同比增长20.02%；（2）毛利率本期为46.47%，同比有所增长了0.65%，推动主营业务利润同比大幅增长。

维海德2024年半年度非主营业务利润为1,867.29万元，去年同期为2,289.91万元，同比下降。

本期销售费用为3,457.38万元，同比大幅增长37.12%。

销售费用大幅增长的原因是：

虽然售后服务费本期为54.55万元，去年同期为141.77万元，同比大幅下降了61.53%；

但是（1）职工薪酬本期为2,326.81万元，去年同期为1,446.04万元，同比大幅增长了60.91%；（2）折旧与摊销本期为131.45万元，去年同期为15.11万元，同比大幅增长了近8倍。

本期财务费用为-1,180.13万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期增长了21.23%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到22.31%。整体来看：虽然汇兑收益本期为231.59万元，去年同期为720.30万元，同比大幅下降了67.85%，但是利息收入本期为1,101.21万元，去年同期为380.21万元，同比大幅增长了189.63%。

2024年半年度，维海德净现金流为1.40亿元，去年同期为-1,885.03万元，由负转正。

净现金流由负转正的原因是：

虽然收到其他与投资活动有关的现金本期为8.97亿元，同比下降16.61%；

但是（1）支付的其他与投资活动有关的现金本期为6.79亿元，同比大幅下降39.34%；（2）支付的其他与投资活动有关的现金本期为6.79亿元，同比大幅下降39.34%。

在2024年半年度报告中，维海德用于金融投资的资产为5.46亿元，占总资产的28.05%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为681.31万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益和处置交易性金融资产取得的投资收益。

2024半年度，企业应收账款合计1.10亿元，占总资产的5.65%，相较于去年同期的1.22亿元小幅减少9.71%。

本期，企业应收账款周转率为2.37。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从1.52大幅增长到了2.37，平均回款时间从118天减少到了75天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

2024年半年度，企业存货周转率为1.65，在2022年半年度到2024年半年度维海德存货周转率从2.71大幅下降到了1.65，存货周转天数从66天增加到了109天。2024年半年度维海德存货余额合计1.82亿元，占总资产的9.68%，同比去年的1.08亿元大幅增长69.42%。

2024年半年度，维海德的其他非流动资产合计3.06亿元，占总资产的15.71%，相较于年初的2.15亿元大幅增长42.03%。

主要原因是大额存单及利息增加8,683.81万元。

维海德属于视频通信设备行业，专注于高清视频会议系统及智能化终端设备的研发与生产。 视频通信设备行业近三年受远程办公需求驱动快速增长，2023年市场规模突破1200亿元，年复合增长率约15%。未来随着混合办公常态化及AI技术深度集成，行业将向智能化、云化方向升级，预计2025年市场空间达1500亿元，其中AI驱动的智能终端占比将提升至30%。

维海德在国内视频会议设备领域位列第二梯队，2024年市占率约为7.5%，在高端摄像头细分市场占据12%份额，其自主研发的4K超高清技术覆盖30%的政企客户，但相较于头部企业仍存在规模差距。

2021-2023年半年度公司净利润持续下降，2024年半年度净利润5,290.58万元，较上期有所增长。

2021-2023年半年度公司主营利润持续下降，由于营收和毛利率的同步增长，2024年半年度主营利润3,438.55万元，较去年同期大幅增长。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中处于中等水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，维海德近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2025年01月23日，维海德的PE-TTM是43.27，而安防设备行业的PE-TTM是17.53，维海德的PE-TTM远高于安防设备行业的PE-TTM。