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分析报告

宏和科技(603256)2024年中报解读:归母净利润依赖于非经常性损益,主营业务利润亏损有所减小

宏和电子材料科技股份有限公司于2019年上市,实际控制人为“王文洋”。公司主要从事中高端电子级玻璃纤维布、电子级玻璃纤维超细纱的研发、生产和销售。主要产品为中高端电子级玻璃纤维布系列产品,主要包括极薄型(厚度低于28μm)、超薄型(厚度28-35μm)、薄型(厚度36-100μm)电子级玻璃纤维布。

根据宏和科技2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收4.08亿元,同比大幅增长41.45%。扣非净利润-509.68万元,较去年同期亏损有所减小。宏和科技2024年半年度净利润81.75万元,业绩扭亏为盈。

PART 1
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主营业务构成

公司主要产品包括特殊布、薄布、极薄布、超薄布四项,特殊布占比33.66%,薄布占比29.76%,极薄布占比11.53%,超薄布占比10.84%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
特殊布 1.37亿元 33.66% 3.70%
薄布 1.21亿元 29.76% 13.51%
极薄布 4,701.61万元 11.53% 58.25%
超薄布 4,418.78万元 10.84% 13.12%
厚布 3,439.12万元 8.44% -1.39%
其他业务 2,354.31万元 5.77% -

PART 2
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主营业务利润同比亏损减小推动净利润扭亏为盈

1、营业总收入同比增加41.45%,净利润扭亏为盈

2024年半年度,宏和科技营业总收入为4.08亿元,去年同期为2.88亿元,同比大幅增长41.45%,净利润为81.75万元,去年同期为-2,072.27万元,扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是:

虽然资产减值损失本期收益282.65万元,去年同期收益1,196.99万元,同比大幅下降;

但是主营业务利润本期为-1,019.38万元,去年同期为-4,019.65万元,亏损有所减小。

2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 4.08亿元 2.88亿元 41.45%
营业成本 3.46亿元 2.61亿元 32.66%
销售费用 327.31万元 232.98万元 40.49%
管理费用 2,713.47万元 3,127.17万元 -13.23%
财务费用 1,513.03万元 1,371.19万元 10.35%
研发费用 2,157.51万元 1,685.28万元 28.02%
所得税费用 116.60万元 231.58万元 -49.65%

2024年半年度主营业务利润为-1,019.38万元,去年同期为-4,019.65万元,较去年同期亏损有所减小。

主营业务利润亏损有所减小主要是由于(1)营业总收入本期为4.08亿元,同比大幅增长41.45%;(2)毛利率本期为15.14%,同比大幅增长了5.62%。

3、非主营业务利润同比大幅下降

宏和科技2024年半年度非主营业务利润为1,217.73万元,去年同期为2,178.95万元,同比大幅下降。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -1,019.38万元 -1246.90% -4,019.65万元 74.64%
资产减值损失 282.65万元 345.74% 1,196.99万元 -76.39%
营业外收入 607.73万元 743.38% 623.38万元 -2.51%
其他收益 382.66万元 468.07% -
信用减值损失 -50.00万元 -61.16% -11.92万元 -319.46%
其他 9.58万元 11.72% 397.69万元 -97.59%
净利润 81.75万元 100.00% -2,072.27万元 103.95%

PART 3
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归母净利润依赖于非经常性损益

宏和科技2024半年度的归母净利润的收益依赖于非经常性损益,本期归母净利润为81.75万元,非经常性损益为591.43万元。

本期非经常性损益项目概览表:

2024半年度的非经常性损益


项目 金额
政府补助 460.05万元
其他营业外收入与支出 138.38万元
其他 -7.00万元
合计 591.43万元

(一)政府补助

(1)本期计入利润的政府补助金额460.05万元,具体来源如下表所示:

计入利润的政府补助的主要构成


项目名称 金额
直接计入营业外收入 460.05万元
小计 460.05万元

(2)本期共收到政府补助760.05万元,主要分布如下表所示:

本期收到的政府补助分配情况


补助项目 补助金额
营业外收入 460.05万元
本期政府补助留存计入后期利润 300.00万元
小计 760.05万元

(3)本期政府补助余额还剩下9,321.29万元,留存计入以后年度利润。

(二)其他营业外收入和支出

本期计入非经常性损益的其他营业外收入和支出的组成如表所示:

其他营业外收入与支出具体明细


项目 本期发生额 科目
政府补助 460.05万元 营业外收入
废料和废弃包装物处置收益 144.08万元 营业外收入

备注:废品出售的收入及其他

扣非净利润趋势

PART 4
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应收账款坏账损失影响利润

2024半年度,企业应收账款合计2.90亿元,占总资产的11.17%,相较于去年同期的2.05亿元大幅增长41.44%。

2024年半年度,企业信用减值损失50.00万元,导致企业净利润从盈利131.75万元下降至盈利81.75万元,其中主要是应收账款坏账损失49.41万元。

净利润及信用减值损失表


项目 合计
净利润 81.75万元
信用减值损失(损失以“-”号填列) 50.00万元
其中:应收账款坏账损失(损失以“-”号填列) 49.41万元

企业应收账款坏账损失中全部为,合计49.44万元。在中,主要为新计提的坏账准备49.44万元。

坏账准备情况表


项目名称 计提 收回或者转回 合计
49.44万元 - 49.44万元
合计 49.44万元 - 49.44万元

PART 5
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行业分析

1、行业发展趋势

宏和科技属于电子级玻璃纤维材料研发制造行业。 电子级玻璃纤维材料行业近三年受益于5G基站、智能终端及新能源汽车需求增长,全球市场规模年均增速达8.3%,2025年预计突破500亿元。未来趋势聚焦高性能超薄材料研发,高频高速基材需求提升,AI服务器及消费电子轻薄化驱动细分领域复合增长率超15%,绿色制造工艺加速行业集中度提升。

2、市场地位及占有率

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