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分析报告

中英科技(300936)2024年中报解读:净利润近3年整体呈现上升趋势,金融投资收益增加了归母净利润的收益

常州中英科技股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“俞卫忠”。公司主要业务为高频通信材料及其制品的研发、生产和销售。公司目前主要产品为高频覆铜板和高频聚合物基复合材料。

根据中英科技2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收1.33亿元,同比基本持平。扣非净利润1,315.47万元,同比小幅增长12.02%。中英科技2024年半年度净利润1,744.88万元,业绩同比小幅增长4.80%。

PART 1
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通信材料毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降

1、主营业务构成

公司主要产品包括通信材料和半导体封装材料两项,其中通信材料占比72.15%,半导体封装材料占比19.30%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
通信材料 9,590.78万元 72.15% 25.70%
半导体封装材料 2,565.41万元 19.3% 8.98%
其他业务 1,137.45万元 8.55% -

2、通信材料毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降

2024年半年度公司毛利率从去年同期的28.09%,同比小幅下降到了今年的25.64%,主要是因为通信材料本期毛利率25.7%,去年同期为28.49%,同比小幅下降9.79%。

PART 2
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净利润近3年整体呈现上升趋势

1、净利润同比小幅增长4.80%

本期净利润为1,744.88万元,去年同期1,665.02万元,同比小幅增长4.80%。

净利润同比小幅增长的原因是:

虽然(1)主营业务利润本期为1,264.38万元,去年同期为1,400.15万元,同比小幅下降;(2)投资收益本期为477.16万元,去年同期为525.29万元,同比小幅下降。

但是(1)其他收益本期为164.33万元,去年同期为60.75万元,同比大幅增长;(2)所得税费用本期支出238.11万元,去年同期支出306.39万元,同比增长;(3)公允价值变动收益本期为65.98万元,去年同期为5.02万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比小幅下降9.70%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 1.33亿元 1.32亿元 0.74%
营业成本 9,884.52万元 9,489.07万元 4.17%
销售费用 222.67万元 413.18万元 -46.11%
管理费用 1,207.41万元 1,227.46万元 -1.63%
财务费用 -198.99万元 -111.09万元 -79.12%
研发费用 769.86万元 652.09万元 18.06%
所得税费用 238.11万元 306.39万元 -22.29%

2024年半年度主营业务利润为1,264.38万元,去年同期为1,400.15万元,同比小幅下降9.70%。

主营业务利润同比小幅下降原因是:


主营业务利润下降项目 本期值 同比增减 主营业务利润增长项目 本期值 同比增减
研发费用 769.86万元 18.06% 营业总收入 1.33亿元 0.74%
毛利率 25.64% -2.45% 销售费用 222.67万元 -46.11%

3、非主营业务利润同比增长

中英科技2024年半年度非主营业务利润为718.61万元,去年同期为571.25万元,同比增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 1,264.38万元 72.46% 1,400.15万元 -9.70%
投资收益 477.16万元 27.35% 525.29万元 -9.16%
其他 241.65万元 13.85% 45.97万元 425.73%
净利润 1,744.88万元 100.00% 1,665.02万元 4.80%

4、财务收益大幅增长

本期财务费用为-198.99万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅增长了79.12%。值得一提的是,本期财务收益占净利润的比重达到11.4%。整体来看:虽然汇兑收益本期为28.00万元,去年同期为76.20万元,同比大幅下降了63.25%,但是利息收入本期为225.44万元,去年同期为90.96万元,同比大幅增长了147.84%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
减:利息收入 -225.44万元 -90.96万元
利息费用 53.08万元 54.45万元
汇兑损益 -28.00万元 -76.20万元
其他 1.37万元 1.62万元
合计 -198.99万元 -111.09万元

PART 3
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金融投资收益增加了归母净利润的收益

中英科技2024半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益513.01万元,占归母净利润的28.06%。

本期非经常性损益项目概览表:

本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益


项目 金额
金融投资收益 543.14万元
其他 -30.13万元
合计 513.01万元

计入非经常性损益的金融投资收益

在2024年半年度报告中,中英科技用于金融投资的资产为3.85亿元,占总资产的36.13%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为543.14万元,占净利润1,744.88万元的31.13%。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示:

2024半年度金融投资资产表


项目 投资金额
其他(银行理财产品-结 3.8亿元
其他 490.71万元
合计 3.85亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。

2024半年度金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 处置交易性金融资产取得的投资收益 477.16万元
其他 65.98万元
合计 543.14万元

金融投资收益逐年递增

企业的金融投资收益持续小幅上升,由2022年中的510.98万元小幅上升至2024年中的543.14万元,变化率为6.29%。

长期趋势表格


年份 投资收益
2022年中 510.98万元
2023年中 530.31万元
2024年中 543.14万元

扣非净利润趋势

PART 4
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汽车、新能源专用材料项目厂房

2024半年度,中英科技在建工程余额合计3,932.51万元,相较期初的1,137.02万元大幅增长。主要在建的重要工程是精密电子、汽车、新能源专用材料项目厂房。

重要在建工程项目概况


项目名称 期末余额 本期投入金额 本期转固金额 工程进度
精密电子、汽车、新能源专用材料项目厂房 3,222.84万元 2,739.15万元 - 16%
模具 273.20万元 55.57万元 39.90万元

精密电子、汽车、新能源专用材料项目厂房(大额新增投入项目)

建设目标:中英科技在蚌埠五河县投资建设的“精密电子、汽车、新能源专用材料”项目旨在通过进一步优化产品布局,增强公司在电子通信材料领域的竞争力。该项目将利用公司现有技术积累和市场经验,拓展至集成电路引线框架、精密蚀刻配件以及新能源相关的双极板等产品领域。

建设内容:项目的主要建设内容包括生产设施的建立,以支持集成电路引线框架、精密蚀刻汽车与电子产品配件、双极板、高密度互连印制电路板(HDI PCB)、半固化片覆铜板等产品的制造。这些生产线的设立有助于满足不同行业对高性能材料的需求,并促进当地经济发展。

建设时间和周期:根据公告信息,中英科技计划投入8亿元人民币用于此项目的建设。虽然具体的开工日期没有明确提及,但可以推断从项目签约到建成投产需要一定时间,通常这类工业项目的建设周期可能从几个月到几年不等,具体时长取决于项目规模、审批流程及施工进度等因素。

预期收益:对于该项目的预期收益,中英科技希望通过这次的投资能够实现产品线的多样化和技术升级,从而提高市场份额并带来长期稳定的收入增长。然而,关于具体的财务回报预测或增长率等详细数据,在公开资料中未见直接披露,这通常属于公司的内部规划范畴。随着项目逐步推进,预计公司将适时更新相关信息。

PART 5
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