根据超图软件2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收6.37亿元，同比小幅下降7.76%。扣非净利润2,097.55万元，同比大幅下降50.61%。超图软件2024年半年度净利润3,321.42万元，业绩同比大幅下降32.85%。

公司的主营业务为GIS软件。

2024年半年度公司营收6.37亿元，与去年同期的6.91亿元相比，小幅下降了7.76%，主要是因为GIS软件本期营收6.27亿元，去年同期为6.81亿元，同比小幅下降了7.9%。

值得一提的是，虽然GIS软件营收额在下降，但是毛利率却在提升。2022-2024年半年度GIS软件毛利率呈增长趋势，从2022年半年度的51.73%，增长到2024年半年度的61.35%。

本期净利润为3,321.42万元，去年同期4,946.53万元，同比大幅下降32.85%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然所得税费用本期支出128.92万元，去年同期支出601.84万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为2,672.95万元，去年同期为5,032.15万元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为2,672.95万元，去年同期为5,032.15万元，同比大幅下降46.88%。

虽然毛利率本期为61.45%，同比小幅增长了4.37%，不过（1）营业总收入本期为6.37亿元，同比小幅下降7.76%；（2）销售费用本期为1.22亿元，同比增长24.57%，导致主营业务利润同比大幅下降。

超图软件2024年半年度非主营业务利润为777.39万元，去年同期为516.21万元，同比大幅增长。

2024年半年度公司营收6.37亿元，同比小幅下降7.76%，虽然营收在下降，但是销售费用却在增长。

本期销售费用为1.22亿元，同比增长24.57%。销售费用增长的原因是：

（1）差旅费本期为2,476.34万元，去年同期为1,535.42万元，同比大幅增长了61.28%。

（2）职工薪酬本期为5,574.73万元，去年同期为4,953.12万元，同比小幅增长了12.55%。

（3）招待费本期为2,162.73万元，去年同期为1,835.34万元，同比增长了17.84%。

（4）宣传费本期为584.38万元，去年同期为307.60万元，同比大幅增长了89.98%。

超图软件2024半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益1,292.74万元,占归母净利润的38.13%。

本期非经常性损益项目概览表：

在2024年半年度报告中，超图软件用于金融投资的资产为7.9亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,001.89万元，占净利润3,321.42万元的30.16%。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，全部来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益。

(1)本期计入利润的政府补助金额435.59万元，具体来源如下表所示：

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助435.59万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下281.67万元，留存计入以后年度利润。

2024半年度，企业应收账款合计8.98亿元，占总资产的21.68%，相较于去年同期的8.89亿元基本不变。

2024年半年度，企业信用减值损失1,303.88万元，其中主要是应收账款坏账损失1,548.09万元。

本期，企业应收账款周转率为0.79。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从0.88小幅下降到了0.79，平均回款时间从204天增加到了227天，回款周期增长，企业的回款能力小幅下降。

就目前情况来说，若企业延续当前势头，则要格外注意企业应收账款的减值风险。

2024年半年度，企业存货周转率为1.33，在2022年半年度到2024年半年度超图软件存货周转率从0.76大幅提升到了1.33，存货周转天数从236天减少到了135天。2024年半年度超图软件存货余额合计5.13亿元，占总资产的12.48%，同比去年的5.74亿元小幅下降10.56%。

在2024年半年度报告中，超图软件形成的商誉为4.3亿元，占净资产的14.89%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为南京国图。

由2024年中报提供的数据不难发现，中报的净利润为6,569.11万元，同比扭亏为盈，增长642.43%，存在较小商誉减值风险的可能性。

2016年末，企业斥资4.68亿元的对价收购南京国图100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅7,899.34万元，也就是说这笔收购的溢价率高达492.45%，形成的商誉高达3.89亿元，占当年净资产的23.83%。

南京国图的历年业绩数据如下表所示：

南京国图由于业绩没达到预期，在2022年末减值3,699.29万元，具体情况如下所示：

2022年商誉计提减值3,699.29万元。（以下表格来源于：《300036_超图软件：2022年年度报告》）

2024年半年度，超图软件的无形资产合计2.57亿元，占总资产的6.20%，相较于年初的1.98亿元增长29.82%。

在本报告期内，无形资产的增加主要是因为内部研发新增所导致的，企业无形资产新增9,046.94万元，主要为内部研发新增的9,024.07万元。在内部研发新增中，主要是软件，合计9,024.07万元。

超图软件属于地理信息产业（GIS），专注于空间信息处理与应用的软件研发及服务。 地理信息产业近三年受智慧城市、自然资源管理、自动驾驶等需求驱动，市场规模年均增速超12%，2024年预计突破8000亿元。未来将向三维GIS、时空大数据云平台深化，集成AI与物联网技术，赋能城市数字化治理及行业智能化升级，2025年市场空间或达万亿级。

超图软件是国内GIS基础软件龙头，2024年在国产GIS平台市场占有率约35%，稳居行业第一梯队，其SuperMap GIS产品在自然资源、城市规划等领域占据主导地位，政务领域渗透率超60%。

2024年半年度扣非净利润较上期大幅下降。

2024年半年度主营利润2,672.95万元，较去年同期大幅下降，一方面是因为公司营收在小幅下降，另一方面则是销售费用在增长。

公司金融投资最近5年，收益平均占净利润22%左右，金融投资平均占总资产的13%左右，平均投资收益率为34%左右。

2024年半年度扣非净利润2,028.67万元，由于非经常性损益贡献了1,292.74万元，净利润盈利3,321.42万元。风险方面，应收账款减值风险高。

总体来说，公司盈利能力较差，但是在行业中却处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，超图软件近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年04月15日，超图软件的PE-TTM是163.03，而横向通用软件行业的PE-TTM是130.30，超图软件高于横向通用软件行业的PE-TTM。