根据深信服2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收27.07亿元，同比小幅下降7.72%。扣非净利润-6.54亿元，较去年同期亏损增大。深信服2024年半年度净利润-5.92亿元，业绩较去年同期亏损增大。

公司主要从事企业、政府及事业单位、金融及其他，主要产品包括网络安全业务和云计算及IT基础设施业务两项，其中网络安全业务占比51.65%，云计算及IT基础设施业务占比40.85%。

2024年半年度公司营收27.07亿元，与去年同期的29.34亿元相比，小幅下降了7.72%。

营收小幅下降的主要原因是：

（1）网络安全业务本期营收13.98亿元，去年同期为15.09亿元，同比小幅下降了7.34%。

（2）基础网络和物联网业务本期营收2.03亿元，去年同期为2.68亿元，同比下降了24.13%。

（3）云计算及IT基础设施业务本期营收11.06亿元，去年同期为11.57亿元，同比小幅下降了4.43%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的64.48%，同比小幅下降到了今年的61.34%。

毛利率小幅下降的原因是：

（1）云计算及IT基础设施业务本期毛利率42.55%，去年同期为47.86%，同比小幅下降11.09%。

（2）基础网络和物联网业务本期毛利率47.75%，去年同期为52.05%，同比小幅下降8.26%。

本期净利润为-5.92亿元，去年同期-5.54亿元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是：

虽然投资收益本期为5,340.47万元，去年同期为2,121.82万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为-7.97亿元，去年同期为-7.56亿元，亏损增大；（2）所得税费用本期支出265.57万元，去年同期收益1,465.71万元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为-7.97亿元，去年同期为-7.56亿元，较去年同期亏损增大。

虽然销售费用本期为12.64亿元，同比小幅下降10.26%，不过营业总收入本期为27.07亿元，同比小幅下降7.72%，导致主营业务利润亏损增大。

深信服2024年半年度非主营业务利润为2.08亿元，去年同期为1.88亿元，同比小幅增长。

2024年半年度，公司的其他收益为1.64亿元，占净利润比重为27.76%，较去年同期减少5.45%。

在2024年半年度报告中，深信服用于金融投资的资产为19.13亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为2,411.44万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益和其他权益工具投资在持有期间取得的股利收入。

2024半年度，深信服在建工程余额合计6.56亿元，相较期初的4.92亿元大幅增长了33.37%。主要在建的重要工程是留仙洞总部基地和长沙产业园。

建设目标：本项目旨在建设成为深信服在深圳的总部基地，满足公司日益增长的研发、运营场地需求，提升公司整体运营管理效率、提升公司形象，吸引优秀人才，促进公司长远发展。

建设内容：本项目用地面积5,933.88平方米，预计建筑面积71,560平方米，项目建成后将作为公司在深圳的总部基地，包括建筑工程、安装工程、设备购置及安装、装修等内容。

建设时间和周期：本项目整体实施周期为四年，目前处于基坑施工阶段，具体时间安排如下：初步设计、施工图设计等在第1-12个月，建筑工程在第1-24个月，安装工程在第13-36个月，设备购置及安装在第25-42个月，装修在第37-48个月，项目验收在第48个月。

预期收益：本项目主要作为公司在深圳的总部基地，不直接产生经济效益，但将进一步改善员工的办公环境，提升公司的研发实力与运营管理效率，有利于公司长期稳定发展。

2024年半年度，深信服的其他流动资产合计8.03亿元，占总资产的5.47%，相较于年初的5.19亿元大幅增长54.69%。

主要原因是定期存款-本金增加2.03亿元。

企业级网络安全与云计算服务行业 企业级网络安全与云计算行业近三年受数字化转型驱动，年复合增长率超15%，2025年市场规模预计突破4000亿元。网络安全细分领域因数据安全法实施加速扩容，云服务向混合云、行业专属云深化，信创政策推动国产替代，但竞争加剧导致市场集中度提升，头部企业通过技术整合扩大优势，中小企业面临差异化突围压力。

深信服为国内网络安全与云计算综合服务龙头，网络安全业务市占率稳居前三，超融合架构私有云市场份额约12%，位列第二梯队，企业级无线业务连续三年增速超行业均值，整体营收规模居细分领域前列。

最近4年半年度，公司净利润均处于亏损状态，2024年半年度净利润亏损5.92亿元，亏损较上期有所加大。

公司主营利润近5年半年度均处于亏损状态，由于营收的小幅下降，2024年半年度主营利润亏损7.97亿元，较去年同期亏损有所加大。

值得一提的是，2024年半年报显示新增投入留仙洞总部基地等，潜在提高未来时间段的利润水平。

总体来说，公司盈利能力不佳，但是在行业中却处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，深信服近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年04月15日，深信服的PE-TTM是188.58，而横向通用软件行业的PE-TTM是130.30，深信服高于横向通用软件行业的PE-TTM。