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致远互联(688369)2024年中报解读:净利润近4年整体呈现下降趋势,政府补助对净利润有较大贡献

北京致远互联软件股份有限公司于2019年上市,实际控制人为“徐石”。公司的主营业务是为客户提供协同管理软件产品、解决方案、协同管理平台及云服务,集协同管理产品的设计、研发、销售及服务为一体;公司的主要产品是协同管理软件产品类和技术服务类。

根据致远互联2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收4.02亿元,同比下降16.01%。扣非净利润-7,047.12万元,由盈转亏。致远互联2024年半年度净利润-7,348.00万元,业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-1.68亿元,营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比小幅增长。

PART 1
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主营业务构成

公司的主营业务为协同管理软件,其中协同管理软件产品为第一大收入来源,占比84.34%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
协同管理软件 4.02亿元 99.94% 73.25%
其他业务 24.88万元 0.06% -
分产品 营业收入 占比 毛利率
协同管理软件产品 3.39亿元 84.34% 68.68%
技术服务 6,140.03万元 15.27% 97.90%
市场赞助服务 133.29万元 0.33% -
其他业务 24.88万元 0.06% -

PART 2
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净利润近4年整体呈现下降趋势

1、营业总收入同比降低16.01%,净利润由盈转亏

2024年半年度,致远互联营业总收入为4.02亿元,去年同期为4.79亿元,同比下降16.01%,净利润为-7,348.00万元,去年同期为2,139.07万元,由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是主营业务利润本期为-8,829.81万元,去年同期为-29.03万元,亏损增大。

值得注意的是,今年上半年净利润为近10年中报最低值。

2、主营业务利润较去年同期亏损增大

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 4.02亿元 4.79亿元 -16.01%
营业成本 1.08亿元 1.09亿元 -1.02%
销售费用 2.19亿元 2.15亿元 1.90%
管理费用 4,997.09万元 4,335.89万元 15.25%
财务费用 -622.57万元 -769.82万元 19.13%
研发费用 1.18亿元 1.17亿元 0.23%
所得税费用 -220.40万元 -205.16万元 -7.43%

2024年半年度主营业务利润为-8,829.81万元,去年同期为-29.03万元,较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大主要是由于营业总收入本期为4.02亿元,同比下降16.01%。

3、费用情况

2024年半年度公司营收4.02亿元,同比下降16.01%,虽然营收在下降,但是管理费用却在增长。

1)管理费用增长

本期管理费用为4,997.09万元,同比增长15.25%。

管理费用增长的原因是:

虽然交通差旅费本期为107.76万元,去年同期为215.40万元,同比大幅下降了49.97%;

但是(1)员工薪酬本期为2,639.43万元,去年同期为2,139.71万元,同比增长了23.35%;(2)中介服务费本期为837.22万元,去年同期为592.52万元,同比大幅增长了41.3%。

管理费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
员工薪酬 2,639.43万元 2,139.71万元
中介服务费 837.22万元 592.52万元
使用权资产折旧/房租物业 767.45万元 736.50万元
交通差旅费 107.76万元 215.40万元
其他 645.23万元 651.76万元
合计 4,997.09万元 4,335.89万元

PART 3
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政府补助对净利润有较大贡献

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,365.80万元,其中非经常性损益的政府补助金额为191.99万元。

(2)本期共收到政府补助1,365.80万元,主要分布如下表所示:

本期收到的政府补助分配情况


补助项目 补助金额
本期政府补助计入当期利润(注1) 1,365.80万元
小计 1,365.80万元

政府补助主要构成如下表所示:

注1.政府补助主要构成


补助项目 补助金额
政府补助 1,365.80万元
代扣个人所得税手续费 60.56万元

PART 4
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金融投资回报率低

金融投资1.6亿元,投资主体为风险投资

在2024年半年度报告中,致远互联用于金融投资的资产为1.6亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为75.45万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示:

2024半年度金融投资资产表


项目 投资金额
杭州锘崴信息科技有限公司 5,670.23万元
交易性金融资产-其他 3,003.58万元
北京信任度科技有限公司 2,087.12万元
YOULIFEHOLDINGS 1,550.5万元
杭州鑫蜂维网络科技有限公司 1,000万元
其他 2,737.12万元
合计 1.6亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。

2024半年度金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 处置交易性金融资产取得的投资收益 71.87万元
其他 3.58万元
合计 75.45万元

PART 5
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应收账款周转率持续下降

2024半年度,企业应收账款合计4.38亿元,占总资产的25.57%,相较于去年同期的3.70亿元增长18.38%。

1、应收账款周转率连续4年下降

本期,企业应收账款周转率为0.97。在2020年半年度到2024年半年度,企业应收账款周转率连续4年下降,平均回款时间从66天增加到了185天,回款周期增长,应收账款的回款风险越来越大。

(注:2020年中计提坏账296.71万元,2021年中计提坏账290.75万元,2022年中计提坏账284.47万元,2023年中计提坏账182.19万元,2024年中计提坏账471.22万元。)

2、一年以内账龄占比大幅下降

从账龄结构情况来看,本期企业一年以内,一至三年,三年以上应收账款占比分别为58.50%,35.34%和6.17%。

从账龄趋势情况来看,公司一年以内应收账款占比,在2023半年度至2024半年度从90.05%下降到58.50%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

PART 6
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行业分析

1、行业发展趋势

致远互联属于企业协同管理软件行业,专注于协同运营平台(COP)及人工智能驱动的企业数字化解决方案。 近三年,中国协同管理软件行业年均复合增长率超15%,2024年市场规模突破300亿元,AI技术与COP深度融合成为核心趋势。行业正向智能化、低代码化及垂直场景渗透发展,预计2028年市场规模将超600亿元,政务、制造、能源等领域需求激增,AI Agent等技术推动流程自动化率提升至30%+。

2、市场地位及占有率

致远互联为国内协同管理软件领域头部企业,2024年在COP细分市场占有率约12%,位居行业前三,核心产品AI-COP平台覆盖超3万家企业,其中央国企客户占比达35%,云服务营收同比增长48%。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
致远互联(688369) 聚焦AI驱动的协同运营平台,提供低代码开发及智能化流程管理 2025年AI-COP平台客户数突破3.5万,政务领域市占率19%
用友网络(600588) 国内ERP龙头,覆盖财务、供应链及人力资源全链条解决方案 2024年高端ERP市占率31%,大型企业客户续费率超90%
浪潮软件(600756) 深耕政务及行业数字化,核心产品为GS Cloud大型企业云平台 2025年烟草行业市占率45%,军工领域营收占比超25%
普联软件(300996) 聚焦能源、建筑行业ERP,提供定制化项目管理及财务系统 2025年能源行业营收占比58%,千万级订单同比增37%
云鼎科技(000409) 依托华为矿鸿系统,打造矿山行业智能化ERP及安全管控方案 2025年矿山AI大模型落地40+场景,订单规模同比翻倍

总结
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1、经营分析总结

2024年半年度净利润亏损7,348.00万元,是6年来半年度的首次亏损,近4年半年度净利润持续下降。

公司主营利润近4年半年度持续下降,由于营收的下降,2024年半年度主营利润亏损8,829.81万元,较去年同期亏损大幅加剧。

总体来说,公司不仅盈利能力堪忧,而且在行业中也属于落后地位。

2、经营评分及排名

经营评分:14 总排名:5198/5338
行业排名(OA协同):2/2
2023年年报 2024年一季报 2024年中报
评分 23 14 14
行业中位数 38 14 29
行业排名 23 28 30

3、特别预警


科目 2024中报 2024一季报 2023年报 2023三季报 2023中报
F值 分数 3 3 5 6 6
描述 较差 较差 一般 一般 一般

注1:F-Score模型是由芝加哥大学的教授Josephpiotroski在2000年提出的判断公司基本面的模型。

F值范围 财务状况
分值 >=7 良好
7 > 分值 >= 4 一般
分值 < 4 较差

4、估值数据

近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)

可以看到,近期致远互联PE-TTM为负,参考价值不大。

5、神奇公式估值排名

神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。

1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)

有形资本回报率


公司名称 有形资本回报率 有形资本回报率排名
致远互联 -4.786109 5170

2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。

企业收益率


公司名称 企业收益率 企业收益率排名
致远互联 -9.742526 5293

3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。

致远互联神奇公式排名


有形资本回报率 企业收益率 行业排名 神奇公式总体排名
-4.786 -9.742 29 5288

行业排名前3公司神奇公式排名


行业排名 公司简称 神奇公式分数 神奇公式总体排名
1 金山办公 3916 2044
2 福昕软件 5188 2733
3 鼎捷数智 5688 2986


文章来源:碧湾App

免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。

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