ST华闻(000793)2024年中报解读:大宗贸易收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降,净利润近4年整体呈现下降趋势
华闻传媒投资集团股份有限公司于1997年上市,实际控制人为“国广环球传媒控股有限公司”。公司主要从事文旅业务及传媒业务的经营,包括景区开发与经营,产业园开发与经营,广播频率广告业务经营,手机音/视频服务,流量营销服务,游戏运营与开发,车联网服务等。
根据ST华闻2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收1.75亿元,同比大幅下降40.34%。扣非净利润-7,425.63万元,较去年同期亏损有所减小。ST华闻2024年半年度净利润-6,070.47万元,业绩较去年同期亏损有所减小。
大宗贸易收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降
1、主营业务构成
公司的营收主要由以下三块构成,分别为传播与文化产业、商业服务业、数字内容服务业。主要产品包括信息传播服务业、综合体管理服务、视频信息服务三项,信息传播服务业占比57.94%,综合体管理服务占比17.29%,视频信息服务占比11.90%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
传播与文化产业 | 1.01亿元 | 57.98% | 5.15% |
商业服务业 | 3,023.46万元 | 17.29% | 79.26% |
数字内容服务业 | 2,081.35万元 | 11.9% | 58.98% |
娱乐业 | 1,072.02万元 | 6.13% | -17.66% |
贸易业务 | 660.46万元 | 3.78% | 0.08% |
其他业务 | 510.47万元 | 2.92% | - |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
信息传播服务业 | 1.01亿元 | 57.94% | 5.16% |
综合体管理服务 | 3,023.46万元 | 17.29% | 79.26% |
视频信息服务 | 2,081.35万元 | 11.9% | 58.98% |
休闲观光旅游活动 | 1,072.02万元 | 6.13% | -17.66% |
大宗贸易 | 660.46万元 | 3.78% | 0.08% |
其他业务 | 517.32万元 | 2.96% | - |
2、大宗贸易收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降
2024年半年度公司营收1.75亿元,与去年同期的2.93亿元相比,大幅下降了40.34%。
营收大幅下降的主要原因是:
(1)大宗贸易本期营收660.46万元,去年同期为6,901.39万元,同比大幅下降了90.43%。
(2)印刷本期营收6.85万元,去年同期为1,292.56万元,同比大幅下降了99.47%。
(3)视频信息服务本期营收2,081.35万元,去年同期为3,332.83万元,同比大幅下降了37.55%。
(4)综合体管理服务本期营收3,023.46万元,去年同期为3,987.15万元,同比下降了24.17%。
近两年产品营收变化
名称 | 2024中报营收 | 2023中报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
信息传播服务业 | 1.01亿元 | 1.09亿元 | -6.74% |
综合体管理服务 | 3,023.46万元 | 3,987.15万元 | -24.17% |
视频信息服务 | 2,081.35万元 | 3,332.83万元 | -37.55% |
休闲观光旅游活动 | 1,072.02万元 | 1,178.96万元 | -9.07% |
大宗贸易 | 660.46万元 | 6,901.39万元 | -90.43% |
网络游戏 | 264.15万元 | 88.04万元 | 200.02% |
其他业务 | 245.46万元 | 1,160.40万元 | - |
印刷 | 6.85万元 | 1,292.56万元 | -99.47% |
销售硬件软件及提供服务 | 8,589.83元 | 505.28万元 | -99.83% |
合计 | 1.75亿元 | 2.93亿元 | -40.34% |
3、信息传播服务业毛利率大幅下降
产品毛利率方面,2024年半年度信息传播服务业毛利率为5.16%,同比大幅下降34.52%,同期综合体管理服务毛利率为79.26%,同比增长2.94%。
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比大幅降低40.34%,净利润亏损有所减小
2024年半年度,华闻集团营业总收入为1.75亿元,去年同期为2.93亿元,同比大幅下降40.34%,净利润为-6,070.47万元,去年同期为-7,043.62万元,较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是:
虽然(1)公允价值变动收益本期为60.11万元,去年同期为549.30万元,同比大幅下降;(2)主营业务利润本期为-6,235.42万元,去年同期为-5,879.96万元,亏损增大。
但是投资收益本期为939.74万元,去年同期为-979.37万元,扭亏为盈。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 1.75亿元 | 2.93亿元 | -40.34% |
营业成本 | 1.34亿元 | 2.31亿元 | -42.28% |
销售费用 | 979.09万元 | 1,236.64万元 | -20.83% |
管理费用 | 4,642.64万元 | 5,170.87万元 | -10.22% |
财务费用 | 4,175.72万元 | 4,639.20万元 | -9.99% |
研发费用 | 160.72万元 | 251.34万元 | -36.06% |
所得税费用 | 545.58万元 | 704.96万元 | -22.61% |
2024年半年度主营业务利润为-6,235.42万元,去年同期为-5,879.96万元,较去年同期亏损增大。
虽然毛利率本期为23.60%,同比小幅增长了2.56%,不过营业总收入本期为1.75亿元,同比大幅下降40.34%,导致主营业务利润亏损增大。
非流动性资产处置损益(包括已计提资产减值准备的冲销部分)弥补归母净利润的损失
华闻集团2024半年度的归母净利润亏损了6,060.04万元,而非经常性损益盈利了1,365.59万元,弥补了归母净利润的损失,使得账面好看了一点。
本期非经常性损益项目概览表:
2024半年度的非经常性损益
项目 | 金额 |
---|---|
非流动性资产处置损益(包括已计提资产减值准备的冲销部分) | 1,806.24万元 |
金融投资收益 | -374.25万元 |
其他 | -66.41万元 |
合计 | 1,365.59万元 |
(一)非流动性资产处置损益(包括已计提资产减值准备的冲销部分)
本期非流动资产处置损益主要构成是投资收益,金额为1,780.71万元,投资收益主要为处置长期股权投资产生的收益,主要是本期处置股权投资项目确认投资收益所致。
(二)计入非经常性损益的金融投资收益
在2024年半年度报告中,华闻集团用于投资的资产为3.95亿元。投资所产生的收益对净利润的贡献为-374.25万元。
2024半年度投资主要投资内容如表所示:
2024半年度金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
股票和股权投资 | 1.14亿元 |
山东丰源集团股份有限公司 | 6,731.54万元 |
成都数联铭品科技有限公司 | 4,235.44万元 |
银行理财 | 3,257.92万元 |
湖北省资产管理有限公司 | 2,730.5万元 |
投资性房地产 | 2,660.91万元 |
深圳国金天惠创业投资企业(有限合伙) | 2,471.4万元 |
其他 | 5,961.17万元 |
合计 | 3.95亿元 |
2023半年度投资主要投资内容如表所示:
2023半年度金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
房屋及建筑物 | 13.56亿元 |
马鞍山盛凯股权投资合伙企业(有限合伙) | 9,990万元 |
其他 | 5.27亿元 |
合计 | 19.84亿元 |
从投资收益来源方式来看,主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。
2024半年度金融投资收益来源方式
项目 | 类别 | 收益金额 |
---|---|---|
投资收益 | 处置交易性金融资产取得的投资收益 | -438.13万元 |
其他 | 63.89万元 | |
合计 | -374.25万元 |
投资资产逐年递减
企业的投资资产持续下滑,由2020年中的38.71亿元下滑至2024年中的13.99亿元,变化率为-63.85%。
长期趋势表格
年份 | 金融资产 |
---|---|
2020年中 | 38.71亿元 |
2021年中 | 24.83亿元 |
2022年中 | 21.47亿元 |
2023年中 | 19.84亿元 |
2024年中 | 13.99亿元 |
扣非净利润趋势
对外股权投资资产同比大幅减小,收益逐年递增
在2024半年度报告中,华闻集团用于对外股权投资的资产为3.63亿元,对外股权投资所产生的收益为1,364.1万元,占净利润-6,070.47万元的-22.47%。
对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益-416.61万元和处置外股权投资的收益1,780.71万元。
对外股权投资构成表
项目 | 2024年中资产 | 2024年中收益 |
---|---|---|
上海祥隆电子商务有限公司(以下简称“上海祥隆”) | 2,772.85万元 | -296.63万元 |
辽宁新闻印刷集团有限公司(以下简称“辽宁印刷”) | 7,280.72万元 | 149.45万元 |
深圳爱玩网络科技股份有限公司(以下简称“爱玩网络”) | 0元 | -81.28万元 |
国广东方网络(北京)有限公司(以下简称“国广东方”) | 1,714.64万元 | -79.36万元 |
深圳市新财富多媒体经营有限公司(以下简称“新财富”) | 2,982.33万元 | -62.36万元 |
其他 | 2.16亿元 | -46.42万元 |
合计 | 3.63亿元 | -416.61万元 |
1、辽宁新闻印刷集团有限公司(以下简称“辽宁印刷”)
辽宁新闻印刷集团有限公司业务性质为出版印刷。
从下表可以明显的看出,辽宁新闻印刷集团有限公司(以下简称“辽宁印刷”)带来的收益基本处于年年增长的情况,且投资收益率由2016年末的-6.55%增长至-1.52%。同比上期看起来,投资损益由亏转盈。
历年投资数据
辽宁新闻印刷集团有限公司 | 持有股权(%)间接 | 投资损益 | 计提减值准备 | 期末余额 |
---|---|---|---|---|
2024年中 | - | 149.45万元 | 0元 | 7,280.72万元 |
2023年中 | - | -173.46万元 | 0元 | 7,067.6万元 |
2023年末 | - | -109.79万元 | 0元 | 7,131.28万元 |
2022年末 | - | -188.61万元 | 0元 | 7,241.06万元 |
2021年末 | - | -250.99万元 | 0元 | 7,160.49万元 |
2020年末 | - | -255.94万元 | 0元 | 7,411.48万元 |
2019年末 | - | -144.9万元 | 7,667.42万元 | 0元 |
2018年末 | - | -234.4万元 | 0元 | 8,060.06万元 |
2017年末 | 26.18 | -448.33万元 | 0元 | 9,316.48万元 |
2016年末 | 26.18 | -786.23万元 | 0元 | 1.07亿元 |
2、对外股权投资资产同比去年大幅下降,收益逐年递增
从近几年来看,企业的对外股权投资资产持续下滑,由2022年中的11.62亿元下滑至2024年中的3.63亿元,增长率为-68.75%。而企业的对外股权投资收益持续大幅上升,由2022年中的-1,218.17万元大幅上升至2024年中的1,364.1万元,增长率为211.98%。
长期趋势表格
年份 | 对外股权投资 | 投资收益 |
---|---|---|
2022年中 | 11.62亿元 | -1,218.17万元 |
2023年中 | 7.79亿元 | -965.59万元 |
2024年中 | 3.63亿元 | 1,364.1万元 |
应收账款减值风险高,应收账款坏账风险较大
企业应收账款坏账风险大,应收账款周转率在下降,账龄质量也较差。
2024半年度,企业应收账款合计2.65亿元,占总资产的8.25%,相较于去年同期的3.34亿元减少20.74%。
1、应收账款周转率大幅下降,回款周期大幅增长
本期,企业应收账款周转率为0.65。在2023年半年度到2024年半年度,企业应收账款周转率从1.04大幅下降到了0.65,平均回款时间从173天增加到了276天,回款周期大幅增长,企业的回款能力大幅下降。
(注:2020年中计提坏账1572.67万元,2021年中计提坏账760.46万元,2022年中计提坏账461.30万元,2023年中计提坏账477.46万元,2024年中计提坏账196.39万元。)
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