根据ST华闻2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收1.75亿元，同比大幅下降40.34%。扣非净利润-7,425.63万元，较去年同期亏损有所减小。ST华闻2024年半年度净利润-6,070.47万元，业绩较去年同期亏损有所减小。

公司的营收主要由以下三块构成，分别为传播与文化产业、商业服务业、数字内容服务业。主要产品包括信息传播服务业、综合体管理服务、视频信息服务三项，信息传播服务业占比57.94%，综合体管理服务占比17.29%，视频信息服务占比11.90%。

2024年半年度公司营收1.75亿元，与去年同期的2.93亿元相比，大幅下降了40.34%。

营收大幅下降的主要原因是：

（1）大宗贸易本期营收660.46万元，去年同期为6,901.39万元，同比大幅下降了90.43%。

（2）印刷本期营收6.85万元，去年同期为1,292.56万元，同比大幅下降了99.47%。

（3）视频信息服务本期营收2,081.35万元，去年同期为3,332.83万元，同比大幅下降了37.55%。

（4）综合体管理服务本期营收3,023.46万元，去年同期为3,987.15万元，同比下降了24.17%。

产品毛利率方面，2024年半年度信息传播服务业毛利率为5.16%，同比大幅下降34.52%，同期综合体管理服务毛利率为79.26%，同比增长2.94%。

2024年半年度，华闻集团营业总收入为1.75亿元，去年同期为2.93亿元，同比大幅下降40.34%，净利润为-6,070.47万元，去年同期为-7,043.62万元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是：

虽然（1）公允价值变动收益本期为60.11万元，去年同期为549.30万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为-6,235.42万元，去年同期为-5,879.96万元，亏损增大。

但是投资收益本期为939.74万元，去年同期为-979.37万元，扭亏为盈。

2024年半年度主营业务利润为-6,235.42万元，去年同期为-5,879.96万元，较去年同期亏损增大。

虽然毛利率本期为23.60%，同比小幅增长了2.56%，不过营业总收入本期为1.75亿元，同比大幅下降40.34%，导致主营业务利润亏损增大。

华闻集团2024半年度的归母净利润亏损了6,060.04万元，而非经常性损益盈利了1,365.59万元，弥补了归母净利润的损失，使得账面好看了一点。

本期非经常性损益项目概览表：

本期非流动资产处置损益主要构成是投资收益，金额为1,780.71万元，投资收益主要为处置长期股权投资产生的收益，主要是本期处置股权投资项目确认投资收益所致。

在2024年半年度报告中，华闻集团用于投资的资产为3.95亿元。投资所产生的收益对净利润的贡献为-374.25万元。

2024半年度投资主要投资内容如表所示：

2023半年度投资主要投资内容如表所示：

从投资收益来源方式来看，主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。

企业的投资资产持续下滑，由2020年中的38.71亿元下滑至2024年中的13.99亿元，变化率为-63.85%。

在2024半年度报告中，华闻集团用于对外股权投资的资产为3.63亿元，对外股权投资所产生的收益为1,364.1万元，占净利润-6,070.47万元的-22.47%。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益-416.61万元和处置外股权投资的收益1,780.71万元。

辽宁新闻印刷集团有限公司业务性质为出版印刷。

从下表可以明显的看出，辽宁新闻印刷集团有限公司（以下简称“辽宁印刷”）带来的收益基本处于年年增长的情况，且投资收益率由2016年末的-6.55%增长至-1.52%。同比上期看起来，投资损益由亏转盈。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续下滑，由2022年中的11.62亿元下滑至2024年中的3.63亿元，增长率为-68.75%。而企业的对外股权投资收益持续大幅上升，由2022年中的-1,218.17万元大幅上升至2024年中的1,364.1万元，增长率为211.98%。

企业应收账款坏账风险大，应收账款周转率在下降，账龄质量也较差。

2024半年度，企业应收账款合计2.65亿元，占总资产的8.25%，相较于去年同期的3.34亿元减少20.74%。

本期，企业应收账款周转率为0.65。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从1.04大幅下降到了0.65，平均回款时间从173天增加到了276天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有16.49%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2023半年度至2024半年度从56.36%大幅下降到16.49%。三年以上应收账款占比，在2022半年度至2024半年度从8.78%上涨到17.05%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

就目前情况来说，若企业延续当前势头，则要格外注意企业应收账款的减值风险。

ST华闻属于传媒行业下的出版细分领域，聚焦文旅与传媒业务。 出版行业近三年受数字化冲击加速，传统纸质出版规模年均缩减6.8%，但数字阅读用户突破5.2亿，IP全产业链开发成为核心增长点。2024年行业市场规模达3680亿元，预计2026年超4200亿元，复合增长率6.5%，融合元宇宙、AI内容生成的技术应用正重构产业生态。

ST华闻在出版行业处于第三梯队，2024年文旅业务营收占比41.3%，但传统出版市占率不足1.5%，新媒体广告业务受短视频挤压，在省级广电广告市场份额下滑至2.8%，整体行业排名位于20名之外。

最近4年半年度，公司净利润均处于亏损状态，近3年半年度净利润亏损持续收窄，2024年半年度净利润亏损6,070.47万元，亏损较上期有所好转，主要依赖于非经常性损益。

公司主营利润近5年半年度均处于亏损状态，主营利润近3年半年度亏损持续增加，由于营收的大幅下降，2024年半年度主营利润亏损6,235.42万元，较去年同期亏损有所加大。

风险方面，应收账款减值风险高、应收账款坏账风险较大。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

Z值连续5次预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，近期华闻集团PE-TTM为负，参考价值不大。