根据平治信息2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收8.87亿元，同比下降16.73%。扣非净利润233.57万元，同比大幅下降85.63%。平治信息2024年半年度净利润403.98万元，业绩同比大幅下降74.00%。本期经营活动产生的现金流净额为1.57亿元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司主要从事通信设备业务、互联网和相关服务、算力业务。

2024年半年度公司营收8.87亿元，与去年同期的10.65亿元相比，下降了16.73%。

营收下降的主要原因是：

（1）互联网和相关服务本期营收1.69亿元，去年同期为4.80亿元，同比大幅下降了64.83%。

（2）运营商权益类业务本期营收1.69亿元，去年同期为4.79亿元，同比大幅下降了64.77%。

产品毛利率方面，2024年半年度通信设备业务毛利率为7.87%，同比大幅下降35.07%，同期通信设备业务毛利率为7.87%，同比大幅下降35.07%。

2024年半年度，平治信息营业总收入为8.87亿元，去年同期为10.65亿元，同比下降16.73%，净利润为403.98万元，去年同期为1,553.64万元，同比大幅下降74.00%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然（1）营业外利润本期为-47.25万元，去年同期为-559.76万元，亏损有所减小；（2）所得税费用本期支出215.00万元，去年同期支出664.03万元，同比大幅增长。

但是（1）主营业务利润本期为-667.92万元，去年同期为988.16万元，由盈转亏；（2）其他收益本期为92.68万元，去年同期为655.27万元，同比大幅下降。

值得注意的是，今年上半年净利润为近9年中报最低值。

2024年半年度主营业务利润为-667.92万元，去年同期为988.16万元，由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为8.87亿元，同比下降16.73%；（2）毛利率本期为8.90%，同比小幅下降了0.92%。

平治信息2024年半年度非主营业务利润为1,286.90万元，去年同期为1,229.51万元，同比小幅增长。

本期研发费用为1,422.30万元，同比大幅下降49.71%。研发费用大幅下降的原因是：

（1）技术服务费本期为285.02万元，去年同期为1,379.05万元，同比大幅下降了79.33%。

（2）折旧及摊销本期为9.35万元，去年同期为247.30万元，同比大幅下降了96.22%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为89.91万元，其中非经常性损益的政府补助金额为76.11万元。

(2)本期共收到政府补助89.91万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

2024半年度，企业应收账款合计16.49亿元，占总资产的48.08%，相较于去年同期的19.65亿元减少16.05%。应收账款的规模大，且相对占比较高。

2024年半年度，企业信用减值冲回利润1,276.55万元，导致企业净利润从亏损872.57万元上升至盈利403.98万元，其中主要是应收账款坏账损失1,136.51万元。

坏账准备中计提的坏账准备共计-1,136.51万元，占整个坏账准备的100.00%。

本期，企业应收账款周转率为0.50。同比上期无明显变化，企业的经营状况稳定。

就目前情况来说，若企业延续当前势头，则要格外注意企业应收账款的减值风险。

2024年半年度，平治信息资产减值损失115.81万元，其中主要是存货跌价准备减值合计115.48万元。

2024年半年度，企业存货周转率为2.82，在2022年半年度到2024年半年度平治信息存货周转率从7.07大幅下降到了2.82，存货周转天数从25天增加到了63天。2024年半年度平治信息存货余额合计3.07亿元，占总资产的10.11%，同比去年的3.47亿元小幅下降11.63%。

2024半年度，平治信息在建工程余额合计3.44亿元，相较期初的1.76亿元大幅增长了96.10%。主要在建的重要工程是5G无线接入网核心产品建设项目、新一代承载网产品建设项目等。

建设目标：5G无线接入网核心产品建设项目旨在顺应5G建设带来的市场机遇，通过基础设施及软硬件的投入，建设基站天线和小基站的生产线，提高公司接入网核心设备的产业化能力和规模生产能力，以抓住市场先机，深入布局5G通信市场，实现公司构建5G端到端业务链布局的战略目标。

建设内容：项目拟投入17,660.57万元，其中拟以募集资金投入13,700.00万元，其余以自有资金投入。项目内容包括建设基站天线和小基站的生产线，提高公司接入网核心设备的产业化能力和规模生产能力，整合现有的市场、技术资源优势，形成基站天线、小基站等接入网核心设备的生产能力。

预期收益：经初步测算，本项目具有较好的经济效益。项目建成后，将显著提升公司的市场竞争力，增加新的利润增长点，有助于公司在5G通信领域的长远发展。

2024半年度，平治信息固定资产合计3.20亿元，占总资产的9.34%，相比期初的4,755.66万元增长了5.73倍。

在本报告期内，企业固定资产新增2.76亿元，主要为购置新增的2.76亿元，占比99.94%。

平治信息属于数字阅读与泛娱乐内容服务行业。 数字阅读行业近三年保持稳定增长，2024年市场规模预计突破600亿元，年复合增长率约8%。移动端用户渗透率提升至75%，免费阅读模式推动用户增量，但付费率持续承压。未来趋势聚焦IP全产业链开发，AI技术赋能内容生产，短视频与有声书成为新增长点，2025年预计行业规模达680亿元，竞争向内容质量和生态整合倾斜。

平治信息通过并购整合覆盖内容生产、分发及硬件终端，2024年数字阅读业务营收占比超60%，但市场占有率不足5%，处于第二梯队。其竞争优势在于运营商合作渠道稳固，2025年智慧家庭业务增速显著，但泛娱乐领域尚未形成头部竞争力。

近4年半年度公司净利润持续下降，2024年半年度净利润403.98万元，较上期大幅下降。

2024年半年度主营利润亏损667.92万元，且是近5年半年度首次亏损，主营利润近4年半年度持续下降，由于营收和毛利率的同步下降。

风险方面，应收账款减值风险高。

值得一提的是，2024年半年报显示在建工程余额猛增，预计将进一步提升后期的利润率。

总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，近期平治信息PE-TTM为负，参考价值不大。