根据安妮股份2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收1.53亿元，同比小幅下降6.82%。扣非净利润338.19万元，扭亏为盈。安妮股份2024年半年度净利润1,212.27万元，业绩同比大幅增长59.58%。

公司主要从事纸制品及相关服务、防伪溯源及相关服务、互联网及相关服务，主要产品包括商务信息用纸和防伪溯源系统两项，其中商务信息用纸占比43.83%，防伪溯源系统占比34.04%。

2024年半年度公司营收1.53亿元，与去年同期的1.64亿元相比，小幅下降了6.82%。

营收小幅下降的主要原因是：

（1）其他主营业务收入本期营收467.10万元，去年同期为1,115.55万元，同比大幅下降了58.13%。

（2）票据印刷本期营收1,476.12万元，去年同期为2,020.97万元，同比下降了26.96%。

（3）防伪溯源系统本期营收5,205.17万元，去年同期为5,663.81万元，同比小幅下降了8.1%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的22.52%，同比小幅下降到了今年的19.6%。

毛利率小幅下降的原因是：

（1）防伪溯源系统本期毛利率19.89%，去年同期为27.74%，同比下降28.3%。

（2）其他主营业务收入本期毛利率45.25%，去年同期为55.72%，同比下降18.79%。

（3）非主营业务收入本期毛利率64.36%，去年同期为69.57%，同比小幅下降7.49%。

（4）票据印刷本期毛利率23.88%，去年同期为29.01%，同比下降17.68%。

2024年半年度，安妮股份营业总收入为1.53亿元，去年同期为1.64亿元，同比小幅下降6.82%，净利润为1,212.27万元，去年同期为759.66万元，同比大幅增长59.58%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然投资收益本期为80.82万元，去年同期为247.20万元，同比大幅下降；

但是（1）信用减值损失本期收益126.69万元，去年同期损失304.12万元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为404.54万元，去年同期为138.28万元，同比大幅增长。

2024年半年度主营业务利润为-12.04万元，去年同期为-1.56万元，较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大原因是：

安妮股份2024年半年度非主营业务利润为1,283.48万元，去年同期为818.14万元，同比大幅增长。

本期财务费用为-327.62万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了92.07%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到27.03%。重要原因在于：

（1）利息收入本期为455.66万元，去年同期为296.04万元，同比大幅增长了53.92%。

（2）利息收入本期为455.66万元，去年同期为296.04万元，同比大幅增长了53.92%。

（3）手续费支出本期为6.42万元，去年同期为23.93万元，同比大幅下降了73.16%。

（4）手续费支出本期为6.42万元，去年同期为23.93万元，同比大幅下降了73.16%。

本期销售费用为977.66万元，同比下降28.79%。

销售费用下降的原因是：

虽然租赁费本期为74.15万元，去年同期为33.81万元，同比大幅增长了119.33%；

但是（1）服务费本期为200.73万元，去年同期为472.28万元，同比大幅下降了57.5%；（2）服务费本期为200.73万元，去年同期为472.28万元，同比大幅下降了57.5%；（3）工资本期为439.13万元，去年同期为519.88万元，同比下降了15.53%；（4）工资本期为439.13万元，去年同期为519.88万元，同比下降了15.53%；

安妮股份近两年，归母净利润的收益依赖于非经常性损益。2024半年度的归母净利润的收益依赖于非经常性损益840.00万元，占归母净利润高达71.3%。

近两年非经常性损益情况：

本期非经常性损益项目概览表：

在2024年半年度报告中，安妮股份用于金融投资的资产为5亿元，占总资产的42.93%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为719.03万元，占净利润1,212.27万元的59.31%。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产-衍生金融工具产生的公允价值变动收益。

企业的金融投资资产持续小幅下滑，由2020年中的7.93亿元小幅下滑至2024年中的5亿元，变化率为-36.99%。

2024半年度，企业应收账款合计9,354.02万元，占总资产的8.04%，相较于去年同期的1.56亿元大幅减少40.00%。

本期，企业应收账款周转率为1.66。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从1.07大幅增长到了1.66，平均回款时间从168天减少到了108天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

2024年半年度，企业存货周转率为3.86，在2023年半年度到2024年半年度安妮股份存货周转率从5.26下降到了3.86，存货周转天数从34天增加到了46天。2024年半年度安妮股份存货余额合计4,184.34万元，占总资产的5.50%，同比去年的3,447.02万元增长21.39%。

2024年半年度，安妮股份的其他非流动资产合计2.07亿元，占总资产的17.75%，相较于年初的1.08亿元大幅增长91.01%。

主要原因是计划持有到期的定期银行存款增加9,337.14万元。

安妮股份属于版权服务与防伪印刷行业，业务涵盖版权综合服务、防伪溯源标签及商务信息用纸。 近三年，版权服务与防伪印刷行业呈现数字化转型趋势，区块链、NFT等技术推动版权确权与交易市场增长，全球标签市场规模2023年达706.7亿平方米，中国标签印刷市场年增速约8.4%。未来，数字版权服务、防伪技术升级及包装个性化需求将驱动行业扩容，预计2025年市场规模突破550亿元。

安妮股份在版权服务领域处于行业中游，其“版权家”平台通过区块链技术实现确权、监测及交易全链条服务，但市场占有率不足5%；防伪标签业务聚焦食品、医药领域，营收占比约30%，整体竞争力依赖于技术迭代与客户拓展。

最近6年半年度，公司扣非净利润仅在2024年盈利，近3年半年度扣非净利润持续增长，2024年半年度扣非净利润同比去年扭亏为盈，主要依赖于减值，净利润多年依赖于非经常性损益。

公司主营利润近5年半年度均处于亏损状态，2020-2023年半年度主营利润亏损持续收窄，由于营收和毛利率的同步下降，2024年半年度主营利润亏损12.04万元，较去年同期亏损大幅加剧。

金融投资被提高到了重要地位，金融投资平均占总资产的56%左右，投资收益率一般，最近5年，平均投资收益率为2%左右，收益平均占净利润的92%左右。

2024年半年度扣非净利润372.28万元，由于非经常性损益贡献了840.00万元，净利润盈利1,212.27万元。

总体来说，公司不仅盈利能力不佳，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，近期安妮股份PE-TTM为负，参考价值不大。