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分析报告

中船特气(688146)2024年中报解读:净利润同比小幅增长但现金流净额由正转负,政府补助增加了归母净利润的收益

中船(邯郸)派瑞特种气体股份有限公司于2023年上市,实际控制人为“中国船舶集团有限公司”。公司主要从事电子特种气体及三氟甲磺酸系列产品的研发、生产和销售,主要产品包括高纯三氟化氮、高纯六氟化钨、高纯氯化氢、高纯氟化氢、高纯四氟化硅、高纯氘气、高纯六氟丁二烯、高纯八氟环丁烷、高纯电子混合气等电子特种气体。

根据中船特气2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收9.14亿元,同比小幅增长14.16%。扣非净利润1.33亿元,同比小幅下降3.07%。中船特气2024年半年度净利润1.78亿元,业绩同比小幅增长3.36%。

PART 1
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净利润同比小幅增长但现金流净额由正转负

1、净利润同比小幅增长3.36%

本期净利润为1.78亿元,去年同期1.72亿元,同比小幅增长3.36%。

净利润同比小幅增长的原因是:

虽然(1)所得税费用本期支出2,715.03万元,去年同期支出1,859.88万元,同比大幅下降;(2)主营业务利润本期为1.45亿元,去年同期为1.50亿元,同比小幅下降。

但是其他收益本期为5,764.90万元,去年同期为4,121.93万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比小幅下降3.21%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 9.14亿元 8.00亿元 14.16%
营业成本 6.15亿元 4.97亿元 23.86%
销售费用 7,098.39万元 6,297.53万元 12.72%
管理费用 3,686.85万元 3,272.62万元 12.66%
财务费用 -2,523.32万元 -973.64万元 -159.16%
研发费用 6,374.86万元 6,271.34万元 1.65%
所得税费用 2,715.03万元 1,859.88万元 45.98%

2024年半年度主营业务利润为1.45亿元,去年同期为1.50亿元,同比小幅下降3.21%。

虽然营业总收入本期为9.14亿元,同比小幅增长14.16%,不过毛利率本期为32.63%,同比小幅下降了5.27%,导致主营业务利润同比小幅下降。

3、非主营业务利润同比大幅增长

中船特气2024年半年度非主营业务利润为5,999.25万元,去年同期为4,083.82万元,同比大幅增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 1.45亿元 81.49% 1.50亿元 -3.21%
其他收益 5,764.90万元 32.41% 4,121.93万元 39.86%
其他 241.69万元 1.36% -27.99万元 963.61%
净利润 1.78亿元 100.00% 1.72亿元 3.36%

4、财务收益大幅增长

本期财务费用为-2,523.32万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅增长了159.16%。值得一提的是,本期财务收益占净利润的比重达到14.19%。归因于利息收入本期为2,262.97万元,去年同期为529.86万元,同比大幅增长了近3倍。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
减:利息收入 -2,262.97万元 -529.86万元
汇兑损益 -289.30万元 -505.00万元
其中,汇兑损失 289.30万元 505.00万元
其他 -260.35万元 -443.78万元
合计 -2,523.32万元 -973.64万元

PART 2
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政府补助增加了归母净利润的收益

中船特气2024半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益4,502.40万元,占归母净利润的25.32%。

本期归母净利润小幅增长了3.36%,而扣非归母净利润出现了负增长,主要是因为本期非经常性损益收益大幅增长。

归母净利润增速与扣非归母净利润增速变化


2024 2023
归母净利润 1.78亿元 1.72亿元
归母净利润增速(%) 3.36 -16.57
扣非归母净利润 1.33亿元 1.37亿元
扣非归母净利润增速(%) -3.07 -31.29

本期非经常性损益项目概览表:

2024半年度的非经常性损益


项目 金额
政府补助 4,911.86万元
其他 -409.46万元
合计 4,502.40万元

政府补助

(1)本期计入利润的政府补助金额4,911.86万元,具体来源如下表所示:

计入利润的政府补助的主要构成


项目名称 金额
本期政府补助计入当期利润(注1) 2,861.99万元
往期留存政府补助计入当期利润 2,049.87万元
小计 4,911.86万元

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示:

注1.本期政府补助计入当期利润的主要项目


补助项目 补助金额
政府补助 4,911.86万元

往期留存政府补助剩余金额为2.10亿元,其中2,049.87万元计入当期利润中。

(2)本期共收到政府补助5,557.99万元,主要分布如下表所示:

本期收到的政府补助分配情况


补助项目 补助金额
本期政府补助计入当期利润 2,861.99万元
本期政府补助留存计入后期利润 2,696.00万元
小计 5,557.99万元

(3)本期政府补助余额还剩下2.17亿元,留存计入以后年度利润。

PART 3
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金融投资回报率低

金融投资3.06亿元,投资主体为理财投资

在2024年半年度报告中,中船特气用于金融投资的资产为3.06亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为377.74万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示:

2024半年度金融投资资产表


项目 投资金额
理财产品 3.06亿元
合计 3.06亿元

从金融投资收益来源方式来看,全部来源于交易性金融资产-理财产品公允价值变动收益。

2024半年度金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
公允价值变动收益 交易性金融资产-理财产品公允价值变动收益 377.74万元
合计 377.74万元

PART 4
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在建工程余额猛增

2024半年度,中船特气在建工程余额合计3.28亿元,相较期初的7,179.48万元大幅增长。主要在建的重要工程是年产150吨高纯电子气体和内蒙古建设项目。

重要在建工程项目概况


项目名称 期末余额 本期投入金额 本期转固金额 工程进度
年产150吨高纯电子气体 1.35亿元 1.25亿元 - 80%
内蒙古建设项目 7,106.16万元 7,106.16万元 - 15%

年产150吨高纯电子气体(大额新增投入项目)

建设目标:中船特气计划在邯郸市肥乡区建设的年产150吨高纯电子气体项目,旨在发展壮大高纯电子气体产业,提高公司在行业内的竞争力,并满足集成电路、液晶面板等行业客户对高质量电子气体的需求。

建设内容:该项目将涉及购置大约530亩土地,以及新建包括生产车间在内的各种建构筑物。预计总投资约4.89亿元人民币,资金将根据项目的具体进度分批次投入,以确保项目建设顺利进行。

建设时间和周期:关于具体的建设时间表和周期,公告中没有明确指出详细的开始和结束日期。但可以推测的是,从2023年7月宣布投资决定后,项目将会进入筹备阶段,并随后启动建设工作。通常此类大型项目会经历数月至一年以上的建设期。

PART 5
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行业分析

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