根据宝兰德2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收1.40亿元，同比小幅增长4.00%。扣非净利润-2,717.77万元，较去年同期亏损增大。宝兰德2024年半年度净利润-3,335.86万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-3,175.03万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司主要产品包括基础设施软件销售和基础设施软件服务两项，其中基础设施软件销售占比55.54%，基础设施软件服务占比30.71%。

2024年半年度，宝兰德营业总收入为1.40亿元，去年同期为1.35亿元，同比小幅增长4.00%，净利润为-3,335.86万元，去年同期为341.89万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是（1）主营业务利润本期为-3,396.39万元，去年同期为-553.85万元，亏损增大；（2）信用减值损失本期损失1,027.96万元，去年同期损失318.20万元，同比大幅下降。

在近10年中，2024年中报的净利润亏损达到3,335.86万元，而总盈利只有-199.83万元，一年亏掉近十年的总盈利。

2024年半年度主营业务利润为-3,396.39万元，去年同期为-553.85万元，较去年同期亏损增大。

虽然毛利率本期为90.93%，同比小幅增长了4.65%，不过（1）管理费用本期为4,406.16万元，同比大幅增长92.08%；（2）销售费用本期为7,730.23万元，同比大幅增长36.60%，导致主营业务利润亏损增大。

本期管理费用为4,406.16万元，同比大幅增长92.08%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）股份支付费用本期为2,065.33万元，去年同期为527.32万元，同比大幅增长了近3倍。

（2）职工薪酬本期为1,533.61万元，去年同期为963.28万元，同比大幅增长了59.21%。

本期销售费用为7,730.23万元，同比大幅增长36.6%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）服务费本期为1,125.66万元，去年同期为92.95万元，同比大幅增长了近11倍。

（2）职工薪酬本期为5,419.91万元，去年同期为4,761.96万元，同比小幅增长了13.82%。

宝兰德2024半年度的非经常性损益亏损了573.23万元，占归母净利润总亏损的17.42%。

本期非经常性损益项目概览表：

在2024年半年度报告中，宝兰德用于金融投资的资产为1.81亿元，占总资产的22.27%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为213.53万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，全部来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益。

2024半年度，企业应收账款合计3.14亿元，占总资产的38.68%，相较于去年同期的2.56亿元增长22.33%。应收账款的规模大，且相对占比较高。

2024年半年度，企业信用减值损失1,027.96万元，其中主要是应收账款坏账损失984.63万元。

本期，企业应收账款周转率为0.45。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从0.54下降到了0.45，平均回款时间从333天增加到了400天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

宝兰德属于基础软件行业，核心业务为中间件及智能运维解决方案。 中间件作为三大基础软件之一，近三年在信创政策推动下加速国产替代，市场空间持续扩容。2023年党政、金融领域国产中间件渗透率超40%，预计2025年市场规模将突破150亿元。未来行业将向云原生、AI融合方向演进，金融、电信等高端场景需求驱动增长，同时信创与数字化转型双轮驱动行业增速保持15%以上。

宝兰德在中间件领域市占率约12%，居国内第三，运营商核心系统中间件替代率达60%以上，金融信创市占率超15%，2024年运营商业务营收占比达45%，但整体市场份额仍落后于头部厂商。

2024年半年度净利润亏损3,335.86万元，同比去年由盈转亏。

公司主营利润近5年半年度长期处于亏损状态，2024年半年度主营利润亏损3,396.39万元，较去年同期亏损大幅加剧，主要是因为管理费用、销售费用的大幅增长，另外，公司营业费用高于营业收入。

总体来说，公司盈利能力不佳，但在行业中处于中等水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，近期宝兰德PE-TTM为负，参考价值不大。