英威腾(002334)2024年中报解读:逆变器类收入的大幅下降导致公司营收的小幅下降,销售商品、提供劳务收到的现金长期小于营业收入
深圳市英威腾电气股份有限公司于2010年上市,实际控制人为“黄申力”。公司专注于工业自动化和能源电力两大领域,向用户提供最有价值的产品和解决方案,依托于电力电子、自动控制、信息技术,业务覆盖工业自动化、新能源汽车、网络能源及轨道交通。
根据英威腾2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收21.13亿元,同比小幅下降4.17%。扣非净利润1.17亿元,同比大幅下降39.42%。英威腾2024年半年度净利润8,861.38万元,业绩同比大幅下降59.86%。
逆变器类收入的大幅下降导致公司营收的小幅下降
1、主营业务构成
公司的营收主要由以下三块构成,分别为工业自动化、网络能源、新能源汽车。主要产品包括变频器类、数据中心类、电驱及车载电源类三项,变频器类占比51.19%,数据中心类占比17.97%,电驱及车载电源类占比14.27%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
工业自动化 | 12.72亿元 | 60.19% | 37.70% |
网络能源 | 3.80亿元 | 17.97% | 30.53% |
新能源汽车 | 3.11亿元 | 14.71% | 17.92% |
光伏储能 | 1.02亿元 | 4.84% | 5.72% |
其他业务 | 4,836.61万元 | 2.29% | - |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
变频器类 | 10.82亿元 | 51.19% | 40.50% |
数据中心类 | 3.80亿元 | 17.97% | 30.53% |
电驱及车载电源类 | 3.01亿元 | 14.27% | 18.02% |
其他 | 2.48亿元 | 11.75% | 19.47% |
逆变器类 | 1.02亿元 | 4.82% | 5.41% |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
国内 | 14.69亿元 | 69.53% | 27.45% |
海外 | 6.44亿元 | 30.47% | 40.20% |
2、逆变器类收入的大幅下降导致公司营收的小幅下降
2024年半年度公司营收21.13亿元,与去年同期的22.05亿元相比,小幅下降了4.17%。
营收小幅下降的主要原因是:
(1)逆变器类本期营收1.02亿元,去年同期为2.12亿元,同比大幅下降了51.83%。
(2)其他本期营收2.48亿元,去年同期为2.97亿元,同比下降了16.5%。
近两年产品营收变化
名称 | 2024中报营收 | 2023中报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
变频器类 | 10.82亿元 | 10.49亿元 | 3.09% |
数据中心类 | 3.80亿元 | 3.80亿元 | -0.18% |
电驱及车载电源 | 3.01亿元 | 2.66亿元 | 13.19% |
其他 | 2.48亿元 | 2.97亿元 | -16.5% |
逆变器类 | 1.02亿元 | 2.12亿元 | -51.83% |
其他业务 | - | -1.67万元 | - |
合计 | 21.13亿元 | 22.05亿元 | -4.17% |
3、数据中心类毛利率下降
2024年半年度公司毛利率为31.34%,同比去年的31.48%基本持平。产品毛利率方面,2022-2024年半年度变频器类毛利率呈小幅增长趋势,从2022年半年度的37.90%,小幅增长到2024年半年度的40.50%,2024年半年度数据中心类毛利率为30.52%,同比小幅下降9.65%。
4、国内销售大幅增长
从地区营收情况上来看,2020-2024年半年度公司国内销售大幅增长,2020年半年度国内销售6.56亿元,2024年半年度增长124.13%,同期2020年半年度海外销售2.90亿元,2024年半年度增长122.15%,国内外销售增长率基本持平。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比小幅降低4.17%,净利润同比大幅降低59.86%
2024年半年度,英威腾营业总收入为21.13亿元,去年同期为22.05亿元,同比小幅下降4.17%,净利润为8,861.38万元,去年同期为2.21亿元,同比大幅下降59.86%。
净利润同比大幅下降的原因是(1)主营业务利润本期为9,069.27万元,去年同期为1.90亿元,同比大幅下降;(2)其他收益本期为4,405.17万元,去年同期为7,168.13万元,同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降52.28%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 21.13亿元 | 22.05亿元 | -4.17% |
营业成本 | 14.51亿元 | 15.11亿元 | -3.97% |
销售费用 | 2.20亿元 | 1.96亿元 | 12.09% |
管理费用 | 1.04亿元 | 1.09亿元 | -4.96% |
财务费用 | -25.79万元 | -915.91万元 | 97.18% |
研发费用 | 2.22亿元 | 1.92亿元 | 15.50% |
所得税费用 | 3,468.98万元 | 4,323.94万元 | -19.77% |
2024年半年度主营业务利润为9,069.27万元,去年同期为1.90亿元,同比大幅下降52.28%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为21.13亿元,同比小幅下降4.17%;(2)研发费用本期为2.22亿元,同比增长15.50%;(3)销售费用本期为2.20亿元,同比小幅增长12.09%;(4)毛利率本期为31.34%,同比有所下降了0.14%。
3、非主营业务利润同比大幅下降
英威腾2024年半年度非主营业务利润为3,261.09万元,去年同期为7,395.59万元,同比大幅下降。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 9,069.27万元 | 102.35% | 1.90亿元 | -52.28% |
其他收益 | 4,405.17万元 | 49.71% | 7,168.13万元 | -38.55% |
其他 | 457.19万元 | 5.16% | 414.27万元 | 10.36% |
净利润 | 8,861.38万元 | 100.00% | 2.21亿元 | -59.86% |
4、研发费用增长
2024年半年度公司营收21.13亿元,同比小幅下降4.17%,虽然营收在下降,但是研发费用却在增长。
本期研发费用为2.22亿元,同比增长15.5%。归因于人工费用本期为1.83亿元,去年同期为1.48亿元,同比增长了23.7%。
研发费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
人工费用 | 1.83亿元 | 1.48亿元 |
直接材料 | 1,166.06万元 | 1,257.61万元 |
其他 | 2,752.49万元 | 3,184.33万元 |
合计 | 2.22亿元 | 1.92亿元 |
净现金流由正转负
1、净利润同比下降59.86%,净现金流同比大幅降低2.75倍
2024年半年度,英威腾净利润为8,861.38万元,去年同期为2.21亿元,同比大幅下降59.86%。净现金流为-1.69亿元,去年同期为9,688.04万元,由正转负。
净现金流由正转负原因是:
净现金流下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净现金流增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
---|---|---|---|---|---|
吸收投资所收到的现金 | 4,593.98万元 | -84.61% | 收到其他与筹资活动有关的现金 | 1.83亿元 | 668.63% |
销售商品、提供劳务收到的现金 | 13.97亿元 | -14.93% | 支付给职工以及为职工支付的现金 | 5.87亿元 | 21.67% |
购买商品、接受劳务支付的现金 | 6.65亿元 | -18.06% | 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 | 9,021.01万元 | -52.63% |
2、销售商品、提供劳务收到的现金长期小于营业收入
从长期来看,销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入之比长期小于1,这说明大量款项作为应收款项欠着,企业的产品或服务缺乏竞争力,或者需要警惕虚增收入的可能。
3、净现金流为负
2024年半年度净现金流-1.69亿元,净现金流为负。而去年同期为9,688.04万元,由负转正
净现金流本期为负的原因是:
净现金流为负项目 | 本期值 | 同比增减 |
---|---|---|
筹资活动产生的现金流净额 | -8,598.45万元 | -245.04% |
投资活动产生的现金流净额 | -8,178.89万元 | 55.18% |
其他收益对净利润有较大贡献
2024年半年度,公司的其他收益为4,405.17万元,占净利润比重为49.71%,较去年同期减少38.55%。
其他收益明细
项目 | 2024半年度 | 2023半年度 |
---|---|---|
政府补助 | 3,246.45万元 | 7,065.14万元 |
进项税加计抵减额 | 1,025.59万元 | - |
代扣个人所得税手续费返还 | 116.39万元 | 93.33万元 |
生育津贴 | 16.74万元 | 9.66万元 |
合计 | 4,405.17万元 | 7,168.13万元 |
(1)本期政府补助对利润的贡献为3,263.18万元,其中非经常性损益的政府补助金额为548.06万元。
(2)本期共收到政府补助3,053.27万元,主要分布如下表所示:
本期收到的政府补助分配情况
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
本期政府补助计入当期利润(注1) | 3,053.27万元 |
小计 | 3,053.27万元 |
政府补助主要构成如下表所示:
注1.政府补助主要构成
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
政府补助 | 3,246.45万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下2,963.26万元,留存计入以后年度利润。
在建工程余额猛增
2024半年度,英威腾在建工程余额合计4,113.27万元,相较期初的1,921.86万元大幅增长。主要在建的重要工程是英威腾华南产业基地项目。
重要在建工程项目概况
项目名称 | 期末余额 | 本期投入金额 | 本期转固金额 | 工程进度 |
---|---|---|---|---|
英威腾华南产业基地项目 | 2,575.31万元 | 1,370.77万元 | - | 15% |
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