新疆交建(002941)2024年中报解读:公路工程毛利率的大幅增长推动公司毛利率的大幅增长,资产减值损失由收益变为损失导致净利润同比大幅下降
新疆交通建设集团股份有限公司于2018年上市,实际控制人为“新疆维吾尔自治区人民政府国有资产监督管理委员会”。公司所处行业为建筑业,目前的主要业务为从事公路、桥梁、隧道等交通基础设施建设的施工业务。公司的主要产品为施工业、贸易、勘测设计与试验检测、租赁运输。
根据新疆交建2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收19.99亿元,同比下降18.61%。扣非净利润7,189.05万元,同比大幅下降38.86%。新疆交建2024年半年度净利润6,480.05万元,业绩同比大幅下降45.54%。
分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
施工业 |
19.33亿元 |
96.67% |
14.76% |
贸易 |
5,562.90万元 |
2.78% |
- |
租赁运输及其他 |
917.34万元 |
0.46% |
- |
勘测设计与试验检测 |
178.47万元 |
0.09% |
- |
分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
施工业 |
19.33亿元 |
96.67% |
- |
贸易 |
5,562.90万元 |
2.78% |
- |
租赁运输及其他 |
917.34万元 |
0.46% |
- |
勘测设计与试验检测 |
178.47万元 |
0.09% |
- |
2024年半年度公司营收19.99亿元,与去年同期的24.56亿元相比,下降了18.6%。
近两年产品营收变化
名称 |
2024中报营收 |
2023中报营收 |
同比增减 |
公路工程 |
13.91亿元 |
10.50亿元 |
32.5% |
桥梁工程 |
- |
2.49亿元 |
-100.0% |
市政工程 |
- |
3.08亿元 |
-100.0% |
其他 |
- |
6.75亿元 |
-100.0% |
其他业务 |
6.08亿元 |
1.75亿元 |
- |
合计 |
19.99亿元 |
24.56亿元 |
-18.6% |
3、公路工程毛利率的大幅增长推动公司毛利率的大幅增长
2024年半年度公司毛利率从去年同期的8.05%,同比大幅增长到了今年的14.45%,主要是因为公路工程本期毛利率16.0%,去年同期为11.04%,同比大幅增长44.93%。
本期净利润为6,480.05万元,去年同期1.19亿元,同比大幅下降45.54%。
虽然主营业务利润本期为8,727.74万元,去年同期为4,540.36万元,同比大幅增长;
但是(1)资产减值损失本期损失274.03万元,去年同期收益3,639.29万元,同比大幅下降;(2)信用减值损失本期收益2,433.66万元,去年同期收益6,004.16万元,同比大幅下降。
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
19.99亿元 |
24.56亿元 |
-18.61% |
营业成本 |
17.10亿元 |
22.58亿元 |
-24.27% |
销售费用 |
521.14万元 |
529.55万元 |
-1.59% |
管理费用 |
1.13亿元 |
1.05亿元 |
7.64% |
财务费用 |
3,738.46万元 |
2,511.53万元 |
48.85% |
研发费用 |
1,201.65万元 |
449.66万元 |
167.24% |
所得税费用 |
4,385.16万元 |
3,632.57万元 |
20.72% |
2024年半年度主营业务利润为8,727.74万元,去年同期为4,540.36万元,同比大幅增长92.23%。
虽然营业总收入本期为19.99亿元,同比下降18.61%,不过毛利率本期为14.45%,同比大幅增长了6.40%,推动主营业务利润同比大幅增长。
新疆交建2024年半年度非主营业务利润为2,137.47万元,去年同期为1.10亿元,同比大幅下降。
非主营业务表
|
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
主营业务利润 |
8,727.74万元 |
134.69% |
4,540.36万元 |
92.23% |
营业外支出 |
1,317.56万元 |
20.33% |
167.85万元 |
684.97% |
信用减值损失 |
2,433.66万元 |
37.56% |
6,004.16万元 |
-59.47% |
其他 |
1,021.38万元 |
15.76% |
5,153.90万元 |
-80.18% |
净利润 |
6,480.05万元 |
100.00% |
1.19亿元 |
-45.54% |
2024年半年度公司营收19.99亿元,同比下降18.6%,虽然营收在下降,但是财务费用却在增长。
本期财务费用为3,738.46万元,同比大幅增长48.85%。财务费用大幅增长的原因是:虽然利息收入本期为9,593.06万元,去年同期为9,223.07万元,同比小幅增长了4.01%,但是利息支出本期为1.32亿元,去年同期为1.18亿元,同比小幅增长了11.88%。
财务费用主要构成表
项目 |
本期发生额 |
上期发生额 |
利息支出 |
1.32亿元 |
1.18亿元 |
减:利息收入 |
-9,593.06万元 |
-9,223.07万元 |
其他 |
84.67万元 |
-105.44万元 |
合计 |
3,738.46万元 |
2,511.53万元 |
2024半年度,企业应收账款合计23.28亿元,占总资产的12.69%,相较于去年同期的17.01亿元大幅增长36.88%。
2024年半年度,企业信用减值冲回利润2,433.66万元,其中主要是应收账款坏账损失2,070.09万元。
本期,企业应收账款周转率为0.90。在2023年半年度到2024年半年度,企业应收账款周转率从1.32大幅下降到了0.90,平均回款时间从136天增加到了200天,回款周期大幅增长,企业的回款能力大幅下降。
(注:2020年中计提坏账9066.27万元,2021年中计提坏账4603.87万元,2022年中计提坏账3823.83万元,2023年中计提坏账5833.51万元,2024年中计提坏账2070.09万元。)
新疆交建属于交通基础设施建设行业 近三年新疆交通基建行业在国家“三基地一通道”战略推动下保持高速增长,2023年固定资产投资增速达12.4%,其中新能源基建投资增幅超110%。未来“十四五”期间,新疆将重点推进综合立体交通网建设,预计2025年全疆公路里程突破25万公里,清洁能源配套基建投资占比将提升至40%以上,行业市场空间突破5000亿元
作为新疆本土最大交通基建企业,新疆交建在疆内公路工程市场份额约15%-18%,承担全疆超30%的国省干线升级项目,但在全国基建企业中市占率不足1%,属区域龙头企业
公司名(股票代码) |
简介 |
发展详情 |
新疆交建(002941) |
新疆最大综合性交通基建企业 |
2024年新拜铁路项目投资占比达年度营收18% |
中国交建(601800) |
全球领先的基建设施综合服务商 |
2024年中标新疆G0711高速项目合同额超50亿元 |
中国铁建(601186) |
铁路基建领域龙头企业 |
2025年西部高铁项目储备订单突破800亿元 |
四川路桥(600039) |
西南地区综合基建主力企业 |
新能源基建营收占比2024年提升至27% |
北新路桥(002307) |
新疆兵团旗下路桥专业承包商 |
2024年兵团公路改造工程中标份额占全疆22% |