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吴通控股(300292)2024年中报解读:移动信息服务收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,净利润近3年整体呈现上升趋势

吴通控股集团股份有限公司于2012年上市,实际控制人为“万卫方”。公司主要从事企业移动信息化服务业务。公司产品包括电子制造服务、移动终端产品、移动信息服务、数字营销服、通讯基础连接产品。

根据吴通控股2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收21.56亿元,同比大幅增长31.23%。扣非净利润5,949.45万元,同比大幅增长66.60%。吴通控股2024年半年度净利润4,790.27万元,业绩同比大幅增长51.60%。

PART 1
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移动信息服务收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长

1、主营业务构成

公司的主要业务为服务业,占比高达79.71%,其中移动信息服务为第一大收入来源。

分行业 营业收入 占比 毛利率
服务业 17.18亿元 79.71% 7.52%
工业 4.19亿元 19.42% 21.26%
其他业务 1,887.14万元 0.87% -
分产品 营业收入 占比 毛利率
移动信息服务 17.18亿元 79.69% 7.51%
汽车电子产品等 2.12亿元 9.82% 23.02%
通讯连接产品 1.52亿元 7.04% 20.55%
移动终端产品 5,514.29万元 2.56% 16.43%
其他业务 1,914.01万元 0.89% -

2、移动信息服务收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长

2024年半年度公司营收21.56亿元,与去年同期的16.43亿元相比,大幅增长了31.23%,主要是因为移动信息服务本期营收17.18亿元,去年同期为11.59亿元,同比大幅增长了48.17%。

近两年产品营收变化


名称 2024中报营收 2023中报营收 同比增减
移动信息服务 17.18亿元 11.59亿元 48.17%
汽车电子产品等 2.12亿元 1.63亿元 29.58%
通讯基础连接产品 1.52亿元 2.08亿元 -26.92%
移动终端产品 5,514.29万元 8,967.91万元 -38.51%
数字营销业务 26.87万元 988.35万元 -97.28%
其他业务 1,887.14万元 1,259.12万元 -
合计 21.56亿元 16.43亿元 31.23%

3、汽车电子产品等毛利率提升

产品毛利率方面,2022-2024年半年度移动信息服务毛利率呈下降趋势,从2022年半年度的9.99%,下降到2024年半年度的7.51%,2024年半年度汽车电子产品等毛利率为23.02%,同比大幅增长42.89%。

PART 2
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净利润近3年整体呈现上升趋势

1、净利润同比大幅增长51.60%

本期净利润为4,790.27万元,去年同期3,159.73万元,同比大幅增长51.60%。

净利润同比大幅增长的原因是:

虽然资产减值损失本期损失950.14万元,去年同期收益433.30万元,同比大幅下降;

但是(1)信用减值损失本期损失429.56万元,去年同期损失3,055.30万元,同比大幅增长;(2)主营业务利润本期为7,994.47万元,去年同期为6,980.70万元,同比小幅增长。

2、主营业务利润同比小幅增长14.52%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 21.56亿元 16.43亿元 31.23%
营业成本 19.30亿元 14.46亿元 33.46%
销售费用 2,489.04万元 2,539.46万元 -1.99%
管理费用 5,932.32万元 4,661.53万元 27.26%
财务费用 495.06万元 562.86万元 -12.05%
研发费用 5,222.63万元 4,531.48万元 15.25%
所得税费用 820.02万元 650.43万元 26.07%

2024年半年度主营业务利润为7,994.47万元,去年同期为6,980.70万元,同比小幅增长14.52%。

虽然毛利率本期为10.48%,同比小幅下降了1.50%,不过营业总收入本期为21.56亿元,同比大幅增长31.23%,推动主营业务利润同比小幅增长。

3、非主营业务利润亏损有所减小

吴通控股2024年半年度非主营业务利润为-2,384.18万元,去年同期为-3,170.54万元,亏损有所减小。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 7,994.47万元 166.89% 6,980.70万元 14.52%
公允价值变动收益 -1,659.02万元 -34.63% -1,442.34万元 -15.02%
资产减值损失 -950.14万元 -19.84% 433.30万元 -319.28%
其他收益 552.97万元 11.54% 652.47万元 -15.25%
其他 -316.66万元 -6.61% -2,802.12万元 88.70%
净利润 4,790.27万元 100.00% 3,159.73万元 51.60%

PART 3
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金融投资产生的轻微亏损

金融投资1.86亿元,收益却为-1,651.92万元

在2024年半年度报告中,吴通控股用于金融投资的资产为1.86亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-1,651.92万元,占净利润4,790.27万元的-34.48%。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示:

2024半年度金融投资资产表


项目 投资金额
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 3,168.68万元
股票和股权投资 2,122.48万元
其他 1.34亿元
合计 1.86亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于其他非流动金融资产公允价值变动收益。

2024半年度金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
公允价值变动收益 其他非流动金融资产公允价值变动收益 -1,690.21万元
其他 38.28万元
合计 -1,651.92万元

PART 4
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应收账款坏账损失影响利润,近2年应收账款周转率呈现增长

2024半年度,企业应收账款合计4.12亿元,占总资产的17.18%,相较于去年同期的3.85亿元小幅增长7.20%。

1、坏账损失607.59万元

2024年半年度,企业信用减值损失429.56万元,其中主要是应收账款坏账损失607.59万元。

2、应收账款周转率呈增长趋势

本期,企业应收账款周转率为6.04。在2023年半年度到2024年半年度,企业应收账款周转率从4.97增长到了6.04,平均回款时间从36天减少到了29天,回款周期减少,企业的回款能力有所提升。

(注:2020年中计提坏账751.98万元,2021年中计提坏账699.78万元,2022年中计提坏账527.38万元,2023年中计提坏账3024.19万元,2024年中计提坏账607.59万元。)

PART 5
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存货周转率大幅提升,存货跌价损失影响利润

存货跌价损失893.79万元,坏账损失影响利润

2024年半年度,吴通控股资产减值损失950.14万元,其中主要是存货跌价准备减值合计893.79万元。

2024年半年度,企业存货周转率为11.30,在2023年半年度到2024年半年度吴通控股存货周转率从6.65大幅提升到了11.30,存货周转天数从27天减少到了15天。2024年半年度吴通控股存货余额合计1.76亿元,占总资产的9.75%,同比去年的2.35亿元下降25.22%。

(注:2020年中计提存货129.28万元,2021年中计提存货54.41万元,2022年中计提存货87.60万元,2023年中计提存货23.54万元,2024年中计提存货893.79万元。)

PART 6
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追加投入待安装调试设备及软件

2024半年度,吴通控股在建工程余额合计1,127.66万元,相较期初的516.93万元大幅增长。主要在建的重要工程是待安装调试设备及软件。

重要在建工程项目概况


项目名称 期末余额 本期投入金额 本期转固金额 工程进度
待安装调试设备及软件 1,127.66万元 952.53万元 341.79万元 未完工

待安装调试设备及软件(大额新增投入项目)

根据您的要求,关于吴通控股待安装调试设备及软件的建设目标、建设内容、建设时间和周期、预期收益的信息如下。请注意,这些信息基于最近可获得的数据,并可能需要进一步确认最新的官方公告以获取最准确的情况。

建设目标:

吴通控股计划通过该项目增强其在5G毫米波芯片及相关通信技术领域的竞争力,旨在构建一个先进的5G毫米波芯片产业化平台,以满足国内及国际市场需求,促进公司业务增长和技术进步。

建设内容:

项目包括但不限于引进先进生产设备与测试仪器,开发适用于5G网络环境下的毫米波芯片及相关软件系统。此外,还将加强技术研发团队建设,确保从设计到生产的整个流程能够顺利进行,同时提升产品质量和服务水平。

建设时间和周期:

预期收益:

预计随着5G技术在全球范围内的普及应用,该项目一旦完成并投入运营后,将会显著提高公司的市场份额和盈利能力。长期来看,这不仅有助于巩固吴通控股在国内乃至全球通信行业的领先地位,还可能带来可观的经济回报和社会影响。

由于上述信息为概括总结,请查阅相关证券交易所发布的最新公告或权威网站上的详细报告以获得更精确的数据和情况说明。

PART 7
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行业分析

1、行业发展趋势

吴通控股属于通信应用增值服务行业,聚焦物联网通信设备制造与互联网信息服务。 通信应用增值服务行业近三年在5G普及、物联网规模化部署驱动下保持年均12%增长,2025年市场规模预计突破8000亿元。行业重心转向智能终端集成、边缘计算及企业数字化转型服务,未来三年AI驱动的通信解决方案和新能源车联网将贡献超30%增量。

2、市场地位及占有率

吴通控股在通信射频连接器件领域市占率约8%,居国内前五,2024年企业级短彩信服务市场份额达6.3%;其物联网模组产品在工业互联网场景覆盖率超15%,但5G基站配套设备供应规模尚未进入行业前三。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
吴通控股(300292) 物联网通信设备制造商,覆盖射频器件、智能终端及企业信息服务 2025年工业物联网模组出货量突破1200万片
会畅通讯(300578) 云视频会议系统服务商,提供企业级通信解决方案 2024年云通信业务营收占比61%
二六三(002467) 企业邮箱及云通信服务商,专注跨境通信服务 北美市场企业通信服务收入增长37%
梦网科技(002123) 富媒体消息(RCS)服务龙头企业 2024年5G消息通道资源占有率19%
南凌科技(300921) 专用网络通信服务商,主攻SD-WAN领域 2025年企业专线服务签约金额达8.3亿元

总结
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1、经营分析总结

近3年半年度公司净利润持续增长,2024年半年度净利润4,790.27万元,较上期大幅增长,主要是由于减值损失的大幅下降。

公司主营利润近5年半年度持续增长,由于营收的大幅增长,2024年半年度主营利润7,994.47万元,较去年同期有所增长。

吴通控股金融投资最近5年,收益平均占净利润-37%左右,金融投资平均占总资产的5%左右,平均投资收益率为-6%左右。投资收益主要来源于其他非流动金融资产公允价值变动收益。

值得一提的是,2024年半年报显示新增投入待安装调试设备及软件,潜在提高未来时间段的利润水平。

总体来说,公司盈利能力较好,在行业中也处于较高水平。

2、经营评分及排名

经营评分:69 总排名:2068/5338
行业排名(电信增值服务):4/10
2023年中报 2023年三季报 2023年年报 2024年一季报 2024年中报
评分 62 46 62 50 69
行业中位数 65 46 62 50 64
行业排名 7 3 5 5 4

电信增值服务行业经营评分排名前三名


排名 2024年半年度 经营评分 2023年年度 经营评分
1 神州泰岳 91 神州泰岳 90
2 蜂助手 77 蜂助手 81
3 彩讯股份 74 彩讯股份 78

3、估值数据

近五年PE-TTM(截止至2025年04月15日)

可以看到,吴通控股近期的市盈率在历史上处在中等的水平。

在2025年04月15日,吴通控股的PE-TTM是131.79,而通信应用增值服务行业的PE-TTM是62.63,吴通控股的PE-TTM远高于通信应用增值服务行业的PE-TTM。

4、神奇公式估值排名

神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。

1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)

有形资本回报率


公司名称 有形资本回报率 有形资本回报率排名
吴通控股 2.601753 1929

2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。

企业收益率


公司名称 企业收益率 企业收益率排名
吴通控股 1.272864 3015

3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。

吴通控股神奇公式排名


有形资本回报率 企业收益率 行业排名 神奇公式总体排名
2.6017 1.2728 7 2603

行业排名前3公司神奇公式排名


行业排名 公司简称 神奇公式分数 神奇公式总体排名
1 中信国安 2685 1312
2 润泽科技 3114 1564
3 蜂助手 3878 2024


文章来源:碧湾App

免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。

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