根据七一二2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收12.02亿元，同比小幅下降12.95%。扣非净利润5,418.97万元，同比大幅下降73.05%。七一二2024年半年度净利润8,032.02万元，业绩同比大幅下降63.14%。本期经营活动产生的现金流净额为-2.30亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司主要产品包括专用无线通信终端产品和系统集成产品两项，其中专用无线通信终端产品占比49.25%，系统集成产品占比48.76%。

2024年半年度，七一二营业总收入为12.02亿元，去年同期为13.80亿元，同比小幅下降12.95%，净利润为8,032.02万元，去年同期为2.18亿元，同比大幅下降63.14%。

净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为6,623.69万元，去年同期为2.12亿元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为6,623.69万元，去年同期为2.12亿元，同比大幅下降68.79%。

虽然研发费用本期为2.31亿元，同比下降17.01%，不过营业总收入本期为12.02亿元，同比小幅下降12.95%，导致主营业务利润同比大幅下降。

2024年半年度，公司的其他收益为1,496.12万元，占净利润比重为18.63%，较去年同期减少21.65%。

在2024年半年度报告中，七一二用于金融投资的资产为7.44亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为904.51万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

2023半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益和理财产品取得的投资收益。

2024半年度，企业应收账款合计36.94亿元，占总资产的39.79%，相较于去年同期的34.65亿元小幅增长6.61%。应收账款的规模大，且相对占比较高。

2024年半年度，企业信用减值损失2,704.98万元，其中主要是应收账款坏账损失2,833.67万元。

本期，企业应收账款周转率为0.34。在2020年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率连续4年下降，平均回款时间从250天增加到了529天，回款周期增长，应收账款的回款风险越来越大。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为56.16%，35.85%和3.45%。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2023半年度至2024半年度从67.72%下降到56.16%。

就目前情况来说，若企业延续当前势头，则要格外注意企业应收账款的减值风险。

专用无线通信设备制造行业 专用无线通信设备行业近三年受国防信息化、铁路及轨道交通智能化驱动，年复合增长率超8%，2025年市场规模预计突破800亿元。未来趋势聚焦军用超短波通信技术迭代、民用专网向5G-R升级及空天地一体化组网，卫星通信、人工智能融合应用将拓展至应急救援、智慧城市等场景，市场空间持续扩容

七一二为国内军用超短波通信核心供应商，实现全军种列装覆盖，在铁路无线通信领域市占率约35%居行业前三，其自主研发的宽带自组网设备在应急指挥领域形成技术壁垒，军用终端产品占火箭军采购份额超40%

2016-2023年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润8,032.02万元，较上期大幅下降。

2020-2023年半年度公司主营利润持续增长，由于营收的小幅下降，2024年半年度主营利润6,623.69万元，较去年同期大幅下降。

风险方面，应收账款减值风险高。

总体来说，公司盈利能力较差，但是在行业中却处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，七一二近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年01月23日，七一二的PE-TTM是120.59，而军工电子行业的PE-TTM是61.43，七一二的PE-TTM相比军工电子行业的PE-TTM较高。