根据皖新传媒2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收52.13亿元，同比小幅下降13.59%。扣非净利润6.10亿元，同比小幅下降6.10%。皖新传媒2024年半年度净利润5.86亿元，业绩同比下降20.39%。本期经营活动产生的现金流净额为9.40亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

产品方面，教育服务分部为第一大收入来源，占比90.58%。

本期净利润为5.86亿元，去年同期7.36亿元，同比下降20.39%。

净利润同比下降的原因是：

虽然（1）信用减值损失本期收益1,229.41万元，去年同期损失4,044.35万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为7.44亿元，去年同期为6.98亿元，同比小幅增长。

但是（1）所得税费用本期支出1.78亿元，去年同期支出1,433.66万元，同比大幅下降；（2）公允价值变动收益本期为-3,158.56万元，去年同期为7,582.04万元，由盈转亏。

2024年半年度主营业务利润为7.44亿元，去年同期为6.98亿元，同比小幅增长6.63%。

虽然营业总收入本期为52.13亿元，同比小幅下降13.59%，不过毛利率本期为24.87%，同比增长了4.00%，推动主营业务利润同比小幅增长。

2024年半年度公司营收52.13亿元，同比小幅下降13.59%，不仅营收在下降，而且财务收益也在下降。

本期财务费用为-8,893.01万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期下降了19.76%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到15.18%。归因于利息支出本期为4,331.59万元，去年同期为2,288.26万元，同比大幅增长了89.3%。

在2024半年度报告中，皖新传媒用于对外股权投资的资产为12.66亿元，对外股权投资所产生的收益为-213.9万元。

同比上期看起来，投资损益由盈转亏。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续小幅下滑，由2021年中的16.25亿元小幅下滑至2024年中的12.66亿元，增长率为-22.08%。

2024半年度，皖新传媒在建工程余额合计4.06亿元，相较期初的3.77亿元小幅增长了7.75%。主要在建的重要工程是皖北物流园项目、皖新数字化出版发行产业园项目等。

建设目标：皖新传媒皖北物流园项目旨在构建一个现代化、智能化的物流服务体系，以提升公司在皖北地区的物流配送效率和服务质量。通过该项目，公司期望能够优化供应链管理，降低运营成本，同时增强对客户需求的响应速度，为公司的教育服务、文化消费以及游戏等多业务领域提供强有力的物流支持。

建设内容：皖北物流园项目包括了多个方面的建设内容，如智慧仓储设施、自动化分拣系统、信息管理系统升级等。这些设施将采用先进的物流技术，比如物联网、大数据分析等，以实现货物的高效流转和精准配送。此外，园区还将注重绿色环保，采用节能减排措施，打造生态型物流基地。

2024半年度，企业应收账款合计14.44亿元，占总资产的7.22%，相较于去年同期的14.52亿元基本不变。

本期，企业应收账款周转率为4.31。在2022年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从9.20大幅下降到了4.31，平均回款时间从19天增加到了41天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为58.81%，30.27%和10.92%。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2023半年度至2024半年度从77.22%下降到58.81%。三年以上应收账款占比，在2022半年度至2024半年度从21.40%下降到10.92%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

皖新传媒属于文化传媒行业，聚焦出版发行、教育服务及文化消费领域。 文化传媒行业近三年加速数字化转型，传统出版与教育服务向线上迁移，2024年AI技术深度赋能教育场景，推动智慧教育市场规模突破2000亿元。行业未来将强化“文化+科技”融合，预计2025年数字出版市场规模达1.3万亿元，年复合增长率超12%，教育信息化、文化新零售等领域成为核心增长极。

皖新传媒是安徽省属文化教育龙头企业，拥有804个实体网点覆盖华东地区，教育服务领域占据区域主导地位，2024年智慧教育项目中标金额突破5亿元，在出版发行领域位列全国前十。

2019-2023年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润5.86亿元，较上期有所下降。

公司主营利润近5年半年度持续增长，由于毛利率的增长，2024年半年度主营利润7.44亿元，较去年同期有所增长。

值得一提的是，2024年半年报显示新增较大投入皖北物流园项目，有望提升后期利润。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，皖新传媒近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2025年01月23日，皖新传媒的PE-TTM是16.78，而大众出版行业的PE-TTM是16.88，皖新传媒低于大众出版行业的PE-TTM。