根据挖金客2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收4.13亿元，同比增长18.51%。扣非净利润2,498.85万元，同比大幅增长30.63%。挖金客2024年半年度净利润2,667.04万元，业绩同比下降21.54%。本期经营活动产生的现金流净额为-1.12亿元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司主要产品包括移动信息化服务和数字营销服务两项，其中移动信息化服务占比61.39%，数字营销服务占比36.91%。

2024年半年度公司营收4.13亿元，与去年同期的3.49亿元相比，增长了18.51%。

营收增长的主要原因是：

（1）移动信息化服务本期营收2.54亿元，去年同期为2.03亿元，同比增长了25.09%。

（2）数字营销服务本期营收1.53亿元，去年同期为1.37亿元，同比小幅增长了11.24%。

产品毛利率方面，2024年半年度移动信息化服务毛利率为17.40%，同比大幅增长49.61%，同期数字营销服务毛利率为9.26%，同比大幅下降62.8%。

2024年半年度，挖金客营业总收入为4.13亿元，去年同期为3.49亿元，同比增长18.51%，净利润为2,667.04万元，去年同期为3,399.42万元，同比下降21.54%。

净利润同比下降的原因是：

虽然所得税费用本期支出438.07万元，去年同期支出593.91万元，同比增长；

但是（1）信用减值损失本期损失122.61万元，去年同期收益208.56万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为3,119.49万元，去年同期为3,363.73万元，同比小幅下降；（3）营业外利润本期为-1,371.95元，去年同期为127.84万元，由盈转亏。

2024年半年度主营业务利润为3,119.49万元，去年同期为3,363.73万元，同比小幅下降7.26%。

虽然营业总收入本期为4.13亿元，同比增长18.51%，不过毛利率本期为14.70%，同比下降了3.09%，导致主营业务利润同比小幅下降。

2024年半年度，挖金客净现金流为-1.03亿元，去年同期为-1,985.71万元，较去年同期大幅下降4.19倍。

净现金流同比大幅下降的原因是：

虽然（1）收回投资收到的现金本期为2.20亿元，同比大幅增长3.94倍；（2）取得借款收到的现金本期为1.55亿元，同比大幅增长4.16倍。

但是（1）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为2.08亿元，同比大幅增长494.73倍；（2）支付其他与经营活动有关的现金本期为9,219.57万元，同比大幅增长3.10倍。

在2024年半年度报告中，挖金客形成的商誉为2.22亿元，占净资产的32.37%。

商誉比重过高。其中，商誉的主要构成为壹通佳悦和久佳信通。

2023年末，企业斥资1.53亿元的对价收购壹通佳悦51.0%的股份，但其51.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅2,968.44万元，也就是说这笔收购的溢价率高达415.42%，形成的商誉高达1.23亿元，占当年净资产的14.05%。

壹通佳悦承诺在2022年至2024年实现业绩分别不低于2000.00万元、4700.00万元、8000.00万元，累计不低于1.47亿元。实际2022-2023年末产生的业绩为2,620.82万元、5,478.32万元，累计8,099.14万元。

壹通佳悦的历年业绩数据如下表所示：

久佳信通承诺在2023年至2025年实现业绩分别不低于3600.00万元、8200.00万元、13800.00万元，累计不低于2.56亿元。实际2023年末产生的业绩为4,557.39万元，累计4,557.39万元。

久佳信通的历年业绩数据如下表所示：

北京挖金客信息科技股份有限公司属于通信运营行业，聚焦移动互联网应用技术和信息服务，涵盖增值电信服务、移动信息化服务及数字营销服务。 通信运营行业近三年受5G商用、数字化转型推动，市场规模年均增速超8%，2025年预计突破1.5万亿元。未来向智能化、云网融合方向延伸，大数据、AI技术深度赋能企业级解决方案，行业集中度提升，头部企业加速整合生态资源。

挖金客在通信运营细分领域处于中游位置，凭借技术整合与服务能力，与电信、互联网等行业头部客户建立稳定合作，2025年一季度营收规模位列行业前20%，但整体市占率不足3%，需突破同质化竞争瓶颈。

近4年半年度公司净利润持续下降，2024年半年度净利润2,667.04万元，较上期有所下降，主要是由于减值方面从上期的收益的转为了损失。

公司主营利润近4年半年度持续下降，由于毛利率的下降，2024年半年度主营利润3,119.49万元，较去年同期有所下降。

总体来说，公司盈利能力一般，在行业中处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，挖金客近期的市盈率在历史上处在中等的水平。

在2025年01月23日，挖金客的PE-TTM是64.42，而通信应用增值服务行业的PE-TTM是58.80，挖金客高于通信应用增值服务行业的PE-TTM。