根据华兴源创2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收8.38亿元，同比小幅下降5.48%。扣非净利润453.55万元，同比大幅下降96.01%。华兴源创2024年半年度净利润3,110.86万元，业绩同比大幅下降76.16%。

公司主要产品包括检测设备和治具及配件两项，其中检测设备占比57.79%，治具及配件占比30.10%。

2024年半年度，华兴源创营业总收入为8.38亿元，去年同期为8.86亿元，同比小幅下降5.48%，净利润为3,110.86万元，去年同期为1.30亿元，同比大幅下降76.16%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然（1）所得税费用本期收益258.60万元，去年同期支出2,643.47万元，同比大幅增长；（2）资产处置收益本期为2,072.34万元，去年同期为4.25万元，同比大幅增长。

但是主营业务利润本期为-68.21万元，去年同期为1.49亿元，由盈转亏。

2024年半年度主营业务利润为-68.21万元，去年同期为1.49亿元，由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为8.38亿元，同比小幅下降5.48%；（2）管理费用本期为1.30亿元，同比大幅增长35.43%；（3）销售费用本期为1.03亿元，同比增长19.40%；（4）毛利率本期为50.91%，同比小幅下降了7.07%。

华兴源创2024年半年度非主营业务利润为2,920.46万元，去年同期为795.80万元，同比大幅增长。

2024年半年度公司营收8.38亿元，同比小幅下降5.48%，虽然营收在下降，但是财务费用、销售费用、管理费用却在增长。

本期财务费用为-177.29万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了88.9%。整体来看：虽然汇兑损失本期为161.81万元，去年同期为946.32万元，同比大幅下降了82.9%，但是汇兑收益本期为1,118.19万元，去年同期为3,169.71万元，同比大幅下降了64.72%。

本期销售费用为1.03亿元，同比增长19.4%。销售费用增长的原因是：

（1）工资薪金本期为5,793.48万元，去年同期为4,723.85万元，同比增长了22.64%。

（2）服务费本期为657.76万元，去年同期为247.06万元，同比大幅增长了166.23%。

本期管理费用为1.30亿元，同比大幅增长35.43%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）折旧及摊销本期为3,877.69万元，去年同期为1,947.71万元，同比大幅增长了99.09%。

（2）咨询服务费本期为824.56万元，去年同期为315.42万元，同比大幅增长了161.42%。

（3）工资薪金本期为5,690.89万元，去年同期为5,223.15万元，同比小幅增长了8.96%。

（4）低值易耗品本期为426.13万元，去年同期为66.37万元，同比大幅增长了近5倍。

华兴源创2024半年度的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为3,110.86万元，非经常性损益为2,657.31万元。

本期非经常性损益项目概览表：

本期非流动资产处置损益主要是资产处置，金额为2,072.19万元，非流动资产处置损益的具体构成是处置未划分为持有待售的固定资产、在建工程、生产性生物资产及无形资产的处置利得或损失2,072.34万元。

(1)本期计入利润的政府补助金额800.23万元，具体来源如下表所示：

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助672.07万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下2,789.32万元，留存计入以后年度利润。

在2024年半年度报告中，华兴源创用于金融投资的资产为1.37亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-914.47万元，占净利润3,110.86万元的-29.4%。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于其他非流动金融资产和理财产品公允价值变动收益。

企业的金融投资收益持续大幅下滑，由2022年中的847.53万元大幅下滑至2024年中的-914.47万元，变化率为-207.9%。

在2024年半年度报告中，华兴源创形成的商誉为6.01亿元，占净资产的15.55%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为苏州欧立通自动化科技有限公司。

2021-2023年期末的净利润增长率为7887.66%，同时根据2023年商誉减值报告测试预测，在折现率为30.0%的情况下，未来现金流现值为12.13亿元，且2023年末净利润为9,123.79万元。

但是由2024年中报提供的数据不难发现，中报的净利润为3,067.17万元，同比盈利下降66.99%，增长率低于预期，存在极大商誉减值风险的可能性。

2020年末，企业斥资10.4亿元的对价收购苏州欧立通自动化科技有限公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅4.39亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达137.17%，形成的商誉高达6.01亿元，占当年净资产的18.99%。

苏州欧立通自动化科技有限公司的历年业绩数据如下表所示：

2024半年度，企业应收账款合计11.78亿元，占总资产的21.51%，相较于去年同期的11.37亿元基本不变。

2024年半年度，企业信用减值冲回利润550.18万元，其中主要是应收账款坏账损失635.45万元。

本期，企业应收账款周转率为0.73。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从0.77小幅下降到了0.73，平均回款时间从233天增加到了246天，回款周期增长，企业的回款能力小幅下降。

华兴源创属于半导体检测设备及自动化测试系统行业，聚焦于平板显示、集成电路及可穿戴设备领域的检测设备研发与生产。 半导体检测设备行业近三年受全球产业链重构及国产替代驱动，2023年市场规模达150亿美元，年复合增长率约8%。未来随着5G、AI及汽车电子需求激增，检测精度和效率要求提升，2025年市场空间预计突破200亿美元，技术迭代与智能化检测系统将成为核心增长点。

华兴源创在国内半导体检测设备领域位列前三，平板显示检测设备市占率约12%，集成电路检测业务占比提升至25%，但2024年受行业周期影响营收同比下滑4.57%，净利润承压。

近3年半年度公司扣非净利润持续下降，2024年半年度扣非净利润较上期大幅下降。

2024年半年度主营利润亏损68.21万元，且是近5年半年度首次亏损，主营利润近3年半年度持续下降，由于营收和毛利率的同步下降。

2024年半年度扣非净利润453.55万元，由于非经常性损益贡献了2,657.31万元，净利润盈利3,110.86万元。

总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，近期华兴源创PE-TTM为负，参考价值不大。