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分析报告

人民网(603000)2024年中报解读:投资北京文华在线教育科技股份有限公司亏损1,300万元,占净利润-94.72%,净利润近3年整体呈现下降趋势

人民网股份有限公司于2012年上市,实际控制人为“人民日报社”。公司主营业务是广告及宣传服务、内容科技服务、数据及信息服务、网络技术服务以及其他服务。主要服务是广告及宣传服务、内容科技服务、数据及信息服务、网络技术服务、咨询服务、培训服务。

根据人民网2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收7.50亿元,同比基本持平。扣非净利润1,549.49万元,同比大幅下降35.98%。人民网2024年半年度净利润1,372.37万元,业绩同比大幅下降78.68%。

PART 1
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净利润近3年整体呈现下降趋势

1、营业总收入基本持平,净利润同比大幅降低78.68%

2024年半年度,人民网营业总收入为7.50亿元,去年同期为7.51亿元,同比基本持平,净利润为1,372.37万元,去年同期为6,435.39万元,同比大幅下降78.68%。

净利润同比大幅下降的原因是投资收益本期为1,332.57万元,去年同期为5,654.73万元,同比大幅下降。

2、主营业务利润同比小幅下降4.94%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 7.50亿元 7.51亿元 -0.20%
营业成本 4.20亿元 4.21亿元 -0.19%
销售费用 1.48亿元 1.57亿元 -5.91%
管理费用 1.14亿元 1.12亿元 1.74%
财务费用 -367.51万元 -277.05万元 -32.65%
研发费用 5,191.22万元 4,287.19万元 21.09%
所得税费用 620.64万元 727.56万元 -14.70%

2024年半年度主营业务利润为1,196.92万元,去年同期为1,259.16万元,同比小幅下降4.94%。

虽然销售费用本期为1.48亿元,同比小幅下降5.91%,不过研发费用本期为5,191.22万元,同比增长21.09%,导致主营业务利润同比小幅下降。

3、非主营业务利润同比大幅下降

人民网2024年半年度非主营业务利润为796.09万元,去年同期为5,903.79万元,同比大幅下降。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 1,196.92万元 87.22% 1,259.16万元 -4.94%
投资收益 1,332.57万元 97.10% 5,654.73万元 -76.43%
公允价值变动收益 -601.28万元 -43.81% -95.10万元 -532.25%
其他收益 680.97万元 49.62% 1,069.85万元 -36.35%
信用减值损失 -655.12万元 -47.74% -763.31万元 14.17%
其他 64.04万元 4.67% 66.29万元 -3.40%
净利润 1,372.37万元 100.00% 6,435.39万元 -78.68%

4、费用情况

2024年半年度公司营收7.50亿元,同比基本持平。

1)财务收益大幅增长

本期财务费用为-367.51万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅增长了32.65%。值得一提的是,本期财务收益占净利润的比重达到26.78%。重要原因在于:

(1)利息费用本期为553.77万元,去年同期为605.34万元,同比小幅下降了8.52%。

(2)利息收入本期为902.76万元,去年同期为857.16万元,同比小幅增长了5.32%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
利息收入 -902.76万元 -857.16万元
利息费用 553.77万元 605.34万元
其他 -18.52万元 -25.24万元
合计 -367.51万元 -277.05万元

2)研发费用增长

本期研发费用为5,191.22万元,同比增长21.09%。研发费用增长的原因是:

(1)工资薪金本期为3,279.54万元,去年同期为2,933.71万元,同比小幅增长了11.79%。

(2)使用权资产折旧本期为392.41万元,去年同期为193.60万元,同比大幅增长了102.69%。

(3)其他本期为395.49万元,去年同期为218.17万元,同比大幅增长了81.28%。

(4)折旧摊销本期为306.18万元,去年同期为188.19万元,同比大幅增长了62.69%。

研发费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
工资薪金 3,279.54万元 2,933.71万元
使用权资产折旧 392.41万元 193.60万元
系统维护费 371.39万元 265.30万元
委托开发费 238.42万元 265.04万元
折旧摊销 306.18万元 188.19万元
其他 603.28万元 441.34万元
合计 5,191.22万元 4,287.19万元

PART 2
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投资北京文华在线教育科技股份有限公司亏损1,300万元,占净利润-94.72%

在2024半年度报告中,人民网用于对外股权投资的资产为1.39亿元,对外股权投资所产生的收益为-1,195.66万元,占净利润1,372.37万元的-87.12%。

对外股权投资构成表


项目 2024年中资产 2024年中收益
北京文华在线教育科技股份有限公司 5,453.99万元 -1,299.96万元
成都市天府文创股权投资基金管理有限公司 917.04万元 148.64万元
其他 7,479.15万元 -44.34万元
合计 1.39亿元 -1,195.66万元

1、北京文华在线教育科技股份有限公司

北京文华在线教育科技股份有限公司业务性质为软件和信息技术服务业。

同比上期看起来,投资亏损程度有所扩大。

历年投资数据


北京文华在线教育科技股份有限公司 持有股权(%)直接 投资损益 期末余额
2024年中 28.89 -1,299.96万元 5,453.99万元
2023年中 28.89 -800.55万元 5,699.02万元
2023年末 28.89 254.07万元 6,753.95万元
2022年末 28.89 -42.77万元 6,499.57万元
2021年末 28.89 27.09万元 6,540万元
2020年末 28.89 320.84万元 6,513.79万元
2019年末 28.89 -2,055.71万元 6,195.08万元
2018年末 28.89 -769.44万元 8,250.79万元
2017年末 28.89 286.93万元 9,020.23万元
2016年末 30.43 1,053.77万元 8,733.3万元
2015年末 30.43 1,231.12万元 7,679.53万元

2、对外股权投资收益逐年递减

从近几年来看,企业的对外股权投资资产持续下滑,由2020年中的4.78亿元下滑至2024年中的1.39亿元,增长率为-71.03%。且企业的对外股权投资收益持续大幅下滑,由2022年中的5,949.46万元大幅下滑至2024年中的-1,195.66万元,增长率为-120.1%。

长期趋势表格


年份 对外股权投资 投资收益
2020年中 4.78亿元 -1,314.19万元
2021年中 4.09亿元 -2,221.5万元
2022年中 2.36亿元 5,949.46万元
2023年中 1.39亿元 2,822.67万元
2024年中 1.39亿元 -1,195.66万元

PART 3
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其他收益对净利润有较大贡献

2024年半年度,公司的其他收益为680.97万元,占净利润比重为49.62%,较去年同期减少36.35%。

其他收益明细


项目 2024半年度 2023半年度
社会众创服务平台 117.17万元 236.45万元
“三代”税款手续费返还 107.65万元 92.50万元
主流价值观平台 94.25万元 165.13万元
高质量发展专项资金 76.00万元 -
基于云计算的分布链式舆情智能分析文化科技创新平台 57.55万元 -
北京市高精尖产业发展专项经费 49.21万元 -
税费减免 34.48万元 131.44万元
专精特新小巨人企业服务平台 30.77万元 -
其他 113.88万元 444.33万元
合计 680.97万元 1,069.85万元

PART 4
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金融投资收益逐年递减

1、金融投资占总资产35.78%,收益占净利润45.95%,投资主体为理财投资

在2024年半年度报告中,人民网用于金融投资的资产为18.83亿元,占总资产的35.78%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为630.55万元,占净利润1,372.37万元的45.95%。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示:

2024半年度金融投资资产表


项目 投资金额
银行理财产品 16.3亿元
其他 2.53亿元
合计 18.83亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于理财产品投资收益和交易性金融资产公允价值变动收益。

2024半年度金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 其他权益工具投资在持有期间取得的股利收入 15万元
投资收益 理财产品投资收益 1,216.83万元
公允价值变动收益 交易性金融资产公允价值变动收益 -601.28万元
合计 630.55万元

2、金融投资收益逐年递减

企业的金融投资收益持续下滑,由2022年中的4,118.4万元下滑至2024年中的630.55万元,变化率为-84.69%。

长期趋势表格


年份 投资收益
2022年中 4,118.4万元
2023年中 1,940.72万元
2024年中 630.55万元

PART 5
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应收账款坏账损失影响利润

2024半年度,企业应收账款合计4.13亿元,占总资产的7.84%,相较于去年同期的4.17亿元基本不变。

2024年半年度,企业信用减值损失655.12万元,其中主要是应收账款坏账损失643.68万元。

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