值得买(300785)2024年中报解读:运营服务费收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长,主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
北京值得买科技股份有限公司于2019年上市,实际控制人为“隋国栋”。公司主营业务为消费内容板块、营销服务板块以及消费数据板块,公司主要产品为信息推广、互联网效果营销平台。
根据值得买2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收7.16亿元,同比小幅增长5.69%。扣非净利润1,198.34万元,同比大幅下降39.07%。值得买2024年半年度净利润925.09万元,业绩同比大幅下降69.46%。本期经营活动产生的现金流净额为-4,844.03万元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
运营服务费收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为互联网和相关服务行业,主要产品包括信息推广收入、运营服务费收入、互联网效果营销平台收入三项,信息推广收入占比43.43%,运营服务费收入占比25.47%,互联网效果营销平台收入占比23.12%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
互联网和相关服务行业 | 7.16亿元 | 100.0% | 46.97% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
信息推广收入 | 3.11亿元 | 43.43% | 55.90% |
运营服务费收入 | 1.82亿元 | 25.47% | 20.58% |
互联网效果营销平台收入 | 1.65亿元 | 23.12% | 69.55% |
品牌营销收入 | 5,330.46万元 | 7.45% | 15.73% |
商品销售收入 | 313.60万元 | 0.44% | 37.36% |
其他业务 | 70.78万元 | 0.09% | - |
2、运营服务费收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长
2024年半年度公司营收7.16亿元,与去年同期的6.77亿元相比,小幅增长了5.69%,主要是因为运营服务费收入本期营收1.82亿元,去年同期为1.13亿元,同比大幅增长了61.42%。
近两年产品营收变化
名称 | 2024中报营收 | 2023中报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
信息推广收入 | 3.11亿元 | 3.25亿元 | -4.27% |
运营服务费收入 | 1.82亿元 | 1.13亿元 | 61.42% |
互联网效果营销平台收入 | 1.65亿元 | 1.84亿元 | -10.31% |
品牌营销收入 | 5,330.46万元 | 5,295.45万元 | 0.66% |
商品销售收入 | 313.60万元 | 9.29万元 | 3275.47% |
其他业务 | 70.78万元 | 204.20万元 | - |
合计 | 7.16亿元 | 6.77亿元 | 5.69% |
3、运营服务费收入毛利率持续增长
产品毛利率方面,2022-2024年半年度运营服务费收入毛利率呈增长趋势,从2022年半年度的17.84%,增长到2024年半年度的20.58%,2024年半年度信息推广收入毛利率为55.90%,同比增长0.88%。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比小幅增加5.69%,净利润同比大幅降低69.46%
2024年半年度,值得买营业总收入为7.16亿元,去年同期为6.77亿元,同比小幅增长5.69%,净利润为925.09万元,去年同期为3,028.71万元,同比大幅下降69.46%。
净利润同比大幅下降的原因是:
虽然信用减值损失本期损失292.17万元,去年同期损失724.30万元,同比大幅增长;
但是(1)主营业务利润本期为1,696.62万元,去年同期为2,846.55万元,同比大幅下降;(2)营业外利润本期为-1,030.01万元,去年同期为-105.77万元,亏损增大;(3)其他收益本期为441.49万元,去年同期为976.81万元,同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降40.40%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 7.16亿元 | 6.77亿元 | 5.69% |
营业成本 | 3.80亿元 | 3.45亿元 | 10.14% |
销售费用 | 1.30亿元 | 1.32亿元 | -0.82% |
管理费用 | 8,985.17万元 | 8,639.28万元 | 4.00% |
财务费用 | -171.04万元 | -74.35万元 | -130.04% |
研发费用 | 9,031.52万元 | 7,639.96万元 | 18.21% |
所得税费用 | 142.24万元 | 82.25万元 | 72.94% |
2024年半年度主营业务利润为1,696.62万元,去年同期为2,846.55万元,同比大幅下降40.40%。
虽然营业总收入本期为7.16亿元,同比小幅增长5.69%,不过(1)研发费用本期为9,031.52万元,同比增长18.21%;(2)毛利率本期为46.97%,同比小幅下降了2.15%,导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润由盈转亏
值得买2024年半年度非主营业务利润为-629.29万元,去年同期为264.41万元,由盈转亏。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 1,696.62万元 | 183.40% | 2,846.55万元 | -40.40% |
投资收益 | 160.25万元 | 17.32% | 113.97万元 | 40.61% |
营业外支出 | 1,038.26万元 | 112.23% | 143.71万元 | 622.49% |
其他收益 | 441.49万元 | 47.72% | 976.81万元 | -54.80% |
信用减值损失 | -292.17万元 | -31.58% | -724.30万元 | 59.66% |
资产处置收益 | 166.95万元 | 18.05% | -6.54万元 | 2651.76% |
其他 | -67.54万元 | -7.30% | 48.19万元 | -240.17% |
净利润 | 925.09万元 | 100.00% | 3,028.71万元 | -69.46% |
4、财务收益大幅增长
本期财务费用为-171.04万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅增长了130.04%。值得一提的是,本期财务收益占净利润的比重达到18.49%。
主要是由于:
虽然汇兑收益本期为10.14万元,去年同期为129.26万元,同比大幅下降了92.16%;
但是(1)利息支出本期为229.48万元,去年同期为365.23万元,同比大幅下降了37.17%;(2)利息收入本期为397.00万元,去年同期为339.50万元,同比增长了16.94%;
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
利息收入 | -397.00万元 | -339.50万元 |
利息支出 | 229.48万元 | 365.23万元 |
汇兑损益 | -10.14万元 | -129.26万元 |
其他 | 6.61万元 | 29.17万元 |
合计 | -171.04万元 | -74.35万元 |
5、净现金流同比大幅下降5.58倍
2024年半年度,值得买净现金流为-1.02亿元,去年同期为-1,545.98万元,较去年同期大幅下降5.58倍。
净现金流同比大幅下降原因是:
净现金流下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净现金流增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
---|---|---|---|---|---|
投资支付的现金 | 3.45亿元 | 186.28% | 收回投资收到的现金 | 3.50亿元 | 66.67% |
购买商品、接受劳务支付的现金 | 3.56亿元 | 39.06% | 销售商品、提供劳务收到的现金 | 7.08亿元 | 16.13% |
偿还债务支付的现金 | 2,255.13万元 | -79.40% |
政府补助对净利润有较大贡献
(1)本期政府补助对利润的贡献为381.73万元,其中非经常性损益的政府补助金额为375.51万元。
(2)本期共收到政府补助381.73万元,主要分布如下表所示:
本期收到的政府补助分配情况
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
本期政府补助计入当期利润(注1) | 381.73万元 |
小计 | 381.73万元 |
政府补助主要构成如下表所示:
注1.政府补助主要构成
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
南京地方扶持款 | 123.83万元 |
促就业补助 | 66.13万元 |
社保补助 | 53.71万元 |
就业见习补贴 | 47.63万元 |
丰台区“丰九条”、“营商环境二十条”2021年度奖励资金 | 42.96万元 |
金融投资回报率低
金融投资1.15亿元,收益占净利润12.13%,投资主体为理财投资
在2024年半年度报告中,值得买用于金融投资的资产为1.15亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为112.24万元。
2024半年度金融投资主要投资内容如表所示:
2024半年度金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
银行和信托理财产品 | 1.15亿元 |
合计 | 1.15亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益和银行理财产品。
2024半年度金融投资收益来源方式
项目 | 类别 | 收益金额 |
---|---|---|
投资收益 | 处置交易性金融资产取得的投资收益 | 188.04万元 |
投资收益 | 银行理财产品 | -75.8万元 |
合计 | 112.24万元 |
应收账款坏账损失影响利润
2024半年度,企业应收账款合计5.79亿元,占总资产的25.78%,相较于去年同期的5.44亿元小幅增长6.53%。
2024年半年度,企业信用减值损失292.17万元,其中主要是应收账款坏账损失279.66万元。
追加投入值得买数字经济产业示范基地
2024半年度,值得买在建工程余额合计4,947.32万元,相较期初的1,791.79万元大幅增长。主要在建的重要工程是值得买数字经济产业示范基地。
重要在建工程项目概况
项目名称 | 期末余额 | 本期投入金额 | 本期转固金额 | 工程进度 |
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值得买数字经济产业示范基地 | 4,947.32万元 | 3,155.53万元 | - | 在建 |
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