根据值得买2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收7.16亿元，同比小幅增长5.69%。扣非净利润1,198.34万元，同比大幅下降39.07%。值得买2024年半年度净利润925.09万元，业绩同比大幅下降69.46%。本期经营活动产生的现金流净额为-4,844.03万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主营业务为互联网和相关服务行业，主要产品包括信息推广收入、运营服务费收入、互联网效果营销平台收入三项，信息推广收入占比43.43%，运营服务费收入占比25.47%，互联网效果营销平台收入占比23.12%。

2024年半年度公司营收7.16亿元，与去年同期的6.77亿元相比，小幅增长了5.69%，主要是因为运营服务费收入本期营收1.82亿元，去年同期为1.13亿元，同比大幅增长了61.42%。

产品毛利率方面，2022-2024年半年度运营服务费收入毛利率呈增长趋势，从2022年半年度的17.84%，增长到2024年半年度的20.58%，2024年半年度信息推广收入毛利率为55.90%，同比增长0.88%。

2024年半年度，值得买营业总收入为7.16亿元，去年同期为6.77亿元，同比小幅增长5.69%，净利润为925.09万元，去年同期为3,028.71万元，同比大幅下降69.46%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然信用减值损失本期损失292.17万元，去年同期损失724.30万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为1,696.62万元，去年同期为2,846.55万元，同比大幅下降；（2）营业外利润本期为-1,030.01万元，去年同期为-105.77万元，亏损增大；（3）其他收益本期为441.49万元，去年同期为976.81万元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为1,696.62万元，去年同期为2,846.55万元，同比大幅下降40.40%。

虽然营业总收入本期为7.16亿元，同比小幅增长5.69%，不过（1）研发费用本期为9,031.52万元，同比增长18.21%；（2）毛利率本期为46.97%，同比小幅下降了2.15%，导致主营业务利润同比大幅下降。

值得买2024年半年度非主营业务利润为-629.29万元，去年同期为264.41万元，由盈转亏。

本期财务费用为-171.04万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了130.04%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到18.49%。

主要是由于：

虽然汇兑收益本期为10.14万元，去年同期为129.26万元，同比大幅下降了92.16%；

但是（1）利息支出本期为229.48万元，去年同期为365.23万元，同比大幅下降了37.17%；（2）利息收入本期为397.00万元，去年同期为339.50万元，同比增长了16.94%；

2024年半年度，值得买净现金流为-1.02亿元，去年同期为-1,545.98万元，较去年同期大幅下降5.58倍。

净现金流同比大幅下降原因是：

(1)本期政府补助对利润的贡献为381.73万元，其中非经常性损益的政府补助金额为375.51万元。

(2)本期共收到政府补助381.73万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

在2024年半年度报告中，值得买用于金融投资的资产为1.15亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为112.24万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益和银行理财产品。

2024半年度，企业应收账款合计5.79亿元，占总资产的25.78%，相较于去年同期的5.44亿元小幅增长6.53%。

2024年半年度，企业信用减值损失292.17万元，其中主要是应收账款坏账损失279.66万元。

2024半年度，值得买在建工程余额合计4,947.32万元，相较期初的1,791.79万元大幅增长。主要在建的重要工程是值得买数字经济产业示范基地。

建设目标：值得买科技计划将丰台总部园区打造成为“数字经济产业示范基地”，旨在通过结合自身的消费数据优势和技术能力，推动线上线下融合，促进本地消费产业升级和实体经济的高质量发展。同时，该基地也将致力于发挥技术和渠道优势，助力政府激发区域消费活力，并承担起作为丰台发展伙伴的社会责任。

建设内容：该项目将建设一个集科研办公、创新孵化、商业配套于一体的综合性园区。园区内不仅会设有值得买科技的总部办公区，还将包括研发实验室、数据中心以及面向创业者的孵化器空间等。此外，为了体现环保属性，园区的设计和建造将采用绿色建筑标准，利用可再生能源，实现节能减排。

北京值得买科技股份有限公司属于互联网内容与电商导购服务业。 近三年，电商导购行业受直播电商、内容营销及AI推荐技术驱动快速增长，2023年市场规模突破400亿元，年复合增长率超20%。未来三年，行业将向全域流量运营和AI个性化推荐深化，预计2025年市场规模超600亿元，垂直细分领域竞争加剧。

值得买在内容导购领域处于头部地位，2024年平台月活用户超5000万，GMV占行业总规模约12%-15%，位列A股电商导购企业前三，核心优势为UGC生态与数据化选品能力。

2024年半年度扣非净利润较上期大幅下降。

2024年半年度主营利润1,696.62万元，较去年同期大幅下降，一方面是因为公司毛利率在小幅下降，另一方面则是研发费用在增长。

2024年半年度扣非净利润1,357.64万元，由于政府补助贡献了381.73万元，净利润盈利925.09万元。

值得一提的是，2024年半年报显示新增投入值得买数字经济产业示范基地，有望能够优化并提升后续盈利状况。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，值得买近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年04月15日，值得买的PE-TTM是97.58，而门户网站行业的PE-TTM是62.84，值得买的PE-TTM相比门户网站行业的PE-TTM较高。