根据丽人丽妆2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收9.66亿元，同比大幅下降32.86%。扣非净利润235.05万元，扭亏为盈。丽人丽妆2024年半年度净利润172.50万元，业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为1.38亿元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司主要从事电商零售业务、其他、品牌营销运营服务。

2024年半年度，丽人丽妆营业总收入为9.66亿元，去年同期为14.39亿元，同比大幅下降32.86%，净利润为172.50万元，去年同期为-2,621.89万元，扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是：

虽然主营业务利润本期为-865.23万元，去年同期为6,558.61万元，由盈转亏；

但是资产减值损失本期收益727.74万元，去年同期损失9,535.88万元，同比大幅增长。

2024年半年度主营业务利润为-865.23万元，去年同期为6,558.61万元，由盈转亏。

虽然毛利率本期为34.74%，同比小幅增长了2.76%，不过营业总收入本期为9.66亿元，同比大幅下降32.86%，导致主营业务利润由盈转亏。

丽人丽妆2024年半年度非主营业务利润为1,507.05万元，去年同期为-9,556.89万元，扭亏为盈。

2024年半年度公司营收9.66亿元，同比大幅下降32.86%，虽然营收在下降，但是研发费用却在增长。

本期研发费用为1,177.16万元，同比大幅增长117.69%。研发费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬费用本期为855.16万元，去年同期为425.05万元，同比大幅增长了101.19%。

（2）其他本期为322.00万元，去年同期为115.71万元，同比大幅增长了178.28%。

2024年半年度，丽人丽妆净现金流为-2.49亿元，去年同期为-788.27万元，较去年同期大幅下降30.53倍。

净现金流同比大幅下降的原因是：

虽然购买商品、接受劳务支付的现金本期为6.56亿元，同比大幅下降54.40%；

但是（1）销售商品、提供劳务收到的现金本期为11.03亿元，同比大幅下降34.72%；（2）投资支付的现金本期为3.65亿元，同比大幅增长242.33倍。

2024年半年度，公司的其他收益为201.79万元，占净利润比重为116.98%，较去年同期减少5.04%。

在2024年半年度报告中，丽人丽妆用于金融投资的资产为3.71亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为79.52万元，占净利润172.5万元的46.1%。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

2023半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益和其他权益工具投资在持有期间取得的股利收入。

企业的金融投资资产持续大幅上升，由2022年中的1.75亿元大幅上升至2024年中的3.71亿元，变化率为111.98%。

2024年半年度，丽人丽妆的其他非流动资产合计2.52亿元，占总资产的8.86%，相较于年初的4,074.56万元大幅增长518.61%。

主要原因是一年以上的银行定期存款本金及利息增加2.11亿元。

丽人丽妆属于美妆电商综合服务行业，专注于为化妆品品牌提供线上零售运营、营销策划及全链路数字化服务。 近三年美妆电商服务行业保持高速增长，受益于线上渗透率提升及新兴平台崛起，2021-2025年市场规模复合增长率预计达26.4%，2025年市场规模将突破3960亿元。未来行业将进一步向精细化运营、全域渠道整合及品牌赋能方向深化，头部服务商依托全链路服务能力与品牌资源积累，市场份额持续集中。

丽人丽妆为国内头部美妆电商服务商，长期深耕天猫平台并蝉联六星级运营服务商，合作60余个国际品牌，新兴渠道营收占比超15%，综合服务能力位居行业前列，但未披露具体市占率数据。

2021-2023年半年度公司净利润持续下降，2024年半年度净利润172.50万元，同比去年扭亏为盈，主要是由于减值损失的大幅下降。

2024年半年度主营利润亏损865.23万元，且是近5年半年度首次亏损，由于营收的大幅下降。

丽人丽妆金融投资最近5年，收益平均占净利润323%左右，金融投资平均占总资产的7%左右，平均投资收益率为1%左右。金融投资金额连续3年上升，虽然2021年-2023年的金融投资收益逐步下降，但2024年投资收益同比上期投资收益大幅提高，扭亏为盈，占净利润的46%。投资收益主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益和其他权益工具投资在持有期间取得的股利收入。

总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，丽人丽妆近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年01月23日，丽人丽妆的PE-TTM是54.63，而电商服务行业的PE-TTM是83.48，丽人丽妆的PE-TTM相比电商服务行业的PE-TTM较低。