根据天智航2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收5,831.37万元，同比下降28.81%。扣非净利润-8,138.50万元，较去年同期亏损增大。天智航2024年半年度净利润-4,648.53万元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-8,835.49万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司主要产品包括配套设备及耗材和技术服务两项，其中配套设备及耗材占比43.42%，技术服务占比35.36%。

本期净利润为-4,648.53万元，去年同期-4,180.93万元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是：

虽然（1）主营业务利润本期为-9,803.38万元，去年同期为-1.05亿元，亏损有所减小；（2）资产处置收益本期为281.66万元，去年同期为182.76元，同比大幅增长。

但是投资收益本期为3,362.07万元，去年同期为4,844.19万元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为-9,803.38万元，去年同期为-1.05亿元，较去年同期亏损有所减小。

虽然营业总收入本期为5,831.37万元，同比下降28.81%，不过（1）销售费用本期为4,836.10万元，同比下降23.55%；（2）研发费用本期为4,765.95万元，同比下降19.03%；（3）毛利率本期为68.82%，同比小幅增长了3.24%，推动主营业务利润亏损有所减小。

天智航2024年半年度非主营业务利润为3,894.56万元，去年同期为5,060.48万元，同比下降。

天智航2024半年度的归母净利润亏损了4,648.53万元，而非经常性损益盈利了3,489.97万元，弥补了归母净利润的损失，使得账面好看了一点。

本期非经常性损益项目概览表：

本期非流动资产处置损益主要是投资收益，金额为3,495.06万元。

本期计入投资收益的非流动资产处置收损益主要是处置长期股权投资产生的投资收益3,495.06万元

在2024半年度报告中，天智航用于对外股权投资的资产为8,827.36万元，对外股权投资所产生的收益为3,329.18万元，占净利润-4,648.53万元的-71.62%。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益-165.88万元和处置外股权投资的收益3,495.06万元。

安徽邦泰天玑智能医疗创新中心有限公司业务性质为商务服务。

同比上期看起来，投资亏损程度有所扩大。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续大幅上升，由2022年中的1,999.56万元大幅上升至2024年中的8,827.36万元，增长率为341.46%。

在2024年半年度报告中，天智航用于金融投资的资产为3.78亿元，占总资产的24.53%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为37.46万元。

天智航-U属于医疗机器人行业，专注于骨科手术机器人细分领域。 近三年，医疗机器人行业在国家政策支持及技术创新驱动下保持高速增长，骨科手术机器人市场年均增速超30%。2025年市场规模预计突破120亿元，核心驱动力包括老龄化需求、精准医疗渗透率提升及创新器械豁免集采政策。行业未来将向智能化、国产替代及基层医疗下沉方向发展。

天智航-U在国内骨科手术机器人领域占据领先地位，其核心产品“天玑”系列覆盖超80%的国内三甲医院，2024年临床手术辅助量占比达35%。公司通过技术壁垒和先发优势，在脊柱及创伤领域市占率超40%，位列国产厂商首位。

最近10年半年度，公司扣非净利润均处于亏损状态，2021-2023年半年度扣非净利润亏损持续增加，2024年半年度扣非净利润亏损较上期有所好转。

公司主营利润近5年半年度均处于亏损状态，2021-2023年半年度主营利润亏损持续增加，2024年半年度主营利润亏损9,803.38万元，较去年同期的亏损有所好转，主要是因为销售费用、研发费用的下降，另外，公司的营业费用大幅高于营业收入。

天智航对外股权投资最近5年，收益平均占净利润-35%左右，对外股权投资平均占总资产的3%左右，平均投资收益率为19%左右。2020年-2023年的对外股权投资收益逐步上升，但2024年投资收益同比上期投资收益大幅滑落，占净利润的-72%。投资收益主要来源于处置长期股权投资产生的投资收益。

2024年半年度扣非净利润亏损8,138.50万元，由于非经常性损益贡献了3,489.97万元，净利润减亏至-4,648.53万元。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，近期天智航PE-TTM为负，参考价值不大。