根据儒竞科技2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收6.58亿元，同比下降16.14%。扣非净利润7,759.13万元，同比大幅下降30.57%。儒竞科技2024年半年度净利润9,351.88万元，业绩同比下降22.27%。本期经营活动产生的现金流净额为3,140.82万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司主要产品包括暖通空调及冷冻冷藏设备和新能源汽车热管理系统两项，其中暖通空调及冷冻冷藏设备占比66.75%，新能源汽车热管理系统占比30.83%。

2024年半年度公司营收6.58亿元，与去年同期的7.85亿元相比，下降了16.14%，主要是因为暖通空调及冷冻冷藏设备本期营收4.39亿元，去年同期为6.47亿元，同比大幅下降了32.13%。

产品毛利率方面，2024年半年度暖通空调及冷冻冷藏设备毛利率为21.67%，同比小幅下降14.75%，同期新能源汽车热管理系统毛利率为25.05%，同比小幅增长3.51%。

本期净利润为9,351.88万元，去年同期1.20亿元，同比下降22.27%。

净利润同比下降的原因是：

虽然投资收益本期为1,187.04万元，去年同期为0.00元；

但是主营业务利润本期为7,990.89万元，去年同期为1.35亿元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为7,990.89万元，去年同期为1.35亿元，同比大幅下降40.79%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为6.58亿元，同比下降16.14%；（2）毛利率本期为22.63%，同比小幅下降了2.25%。

儒竞科技2024年半年度非主营业务利润为2,514.46万元，去年同期为77.80万元，同比大幅增长。

2024年半年度公司营收6.58亿元，同比下降16.14%，虽然营收在下降，但是研发费用、管理费用却在增长。

本期财务费用为-1,681.16万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了88.2%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到17.98%。重要原因在于：

（1）利息收入本期为1,524.11万元，去年同期为488.08万元，同比大幅增长了近2倍。

（2）汇兑损失本期为304.10万元，去年同期为655.34万元，同比大幅下降了53.6%。

本期研发费用为5,501.10万元，同比大幅增长37.27%。归因于职工薪酬本期为4,406.02万元，去年同期为3,151.26万元，同比大幅增长了39.82%。

本期管理费用为1,592.19万元，同比增长21.31%。管理费用增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为1,046.94万元，去年同期为926.62万元，同比小幅增长了12.98%。

（2）业务招待费本期为83.52万元，去年同期为38.31万元，同比大幅增长了117.99%。

（3）专业服务费本期为122.78万元，去年同期为80.34万元，同比大幅增长了52.84%。

（4）差旅交通费本期为57.86万元，去年同期为21.83万元，同比大幅增长了165.06%。

（5）办公费本期为94.33万元，去年同期为59.38万元，同比大幅增长了58.86%。

2024年半年度，儒竞科技净现金流为-7,710.79万元，去年同期为-850.58万元，较去年同期大幅下降8.07倍。

净现金流同比大幅下降的原因是：

虽然收回投资收到的现金本期为55.69亿元，同比增长55.69亿元；

但是投资支付的现金本期为55.69亿元，同比增长55.69亿元。

儒竞科技2024半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益1,592.75万元,占归母净利润的17.03%。

本期非经常性损益项目概览表：

在2024年半年度报告中，儒竞科技用于金融投资的资产为0元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,187.04万元。

从金融投资收益来源方式来看，全部来源于银行理财产品的投资收益。

(1)本期计入利润的政府补助金额824.50万元，具体来源如下表所示：

(2)本期共收到政府补助754.30万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下342.14万元，留存计入以后年度利润。

2024半年度，儒竞科技在建工程余额合计1.79亿元，相较期初的1.26亿元大幅增长了41.65%。主要在建的重要工程是新能源汽车电子和。

建设目标：本项目旨在通过新建生产制造基地，完成 SMT、DIP等生产线的扩建及配套生产设备、测试设备的购置与人员的配置等，新增 HVAC/R、新能源汽车热管理系统、工业伺服驱动及控制系统领域达产年产能 610万套、180万套、30万套，以进一步扩大公司现有产能、完善产品结构、提升研发测试能力，增强公司的竞争实力与盈利能力。

建设内容：本项目计划新建生产制造基地，在项目建设期内完成生产厂房等主要建筑及室外工程的建设，SMT、DIP等生产线的扩建，双轨高速贴片机、锡膏印刷机、涂覆机、制氮机、自动点胶机等硬件设备及生产平台、E-SOP系统等配套软件的购置等。

建设时间和周期：本项目预计建设期为 36个月，工程建设周期规划包括初步设计、建筑工程、设备购置及安装、人员招聘及培训、系统调试及验证、试运营等阶段。

预期收益：本项目建成达产后公司预计实现年度销售收入 199,370.00万元（不含税），年度净利润 16,335.34万元，静态投资回收期 6.31年（税后），预计内部收益率 26.45%（税后）。

儒竞科技属于工业自动化设备行业，专注于变频节能与智能控制产品的研发制造。 工业自动化设备行业近三年受制造业智能化升级驱动，年均复合增长率超12%，2025年市场规模预计突破5000亿元。未来随着人形机器人、新能源及高端装备需求增长，行业将向高精度、高效能方向迭代，伺服系统、智能控制器等核心部件市场空间持续扩容。

儒竞科技在工业变频器及伺服系统细分领域处于国产第二梯队，2024年热泵控制部件国内市占率约8%，伺服驱动器业务因特斯拉送样合作推动技术验证，但尚未形成规模化收入。

2024年半年度净利润9,351.88万元，较上期有所下降。

由于营收和毛利率的同步下降，2024年半年度主营利润7,990.89万元，较去年同期大幅下降。

值得一提的是，2024年半年报显示新增投入新能源汽车电子和等，预期会为后期盈利带来积极影响。

总体来说，公司盈利能力良好，在行业中处于中等水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，儒竞科技近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2025年01月23日，儒竞科技的PE-TTM是34.95，而制冷空调设备行业的PE-TTM是25.92，儒竞科技高于制冷空调设备行业的PE-TTM。