根据三态股份2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收8.01亿元，同比小幅下降5.41%。扣非净利润3,437.57万元，同比大幅下降54.98%。三态股份2024年半年度净利润4,537.92万元，业绩同比大幅下降44.31%。

公司的主要业务为跨境电商零售，占比高达73.34%。

2024年半年度公司营收8.01亿元，与去年同期的8.47亿元相比，小幅下降了5.41%。

营收小幅下降的主要原因是：

（1）跨境电商零售本期营收5.87亿元，去年同期为6.35亿元，同比小幅下降了7.53%。

（2）跨境电商零售-工具配件本期营收9,061.38万元，去年同期为1.07亿元，同比小幅下降了14.98%。

（3）跨境电商零售-兴趣爱好本期营收2.19亿元，去年同期为2.33亿元，同比小幅下降了5.85%。

2024年半年度主营业务利润为3,782.06万元，去年同期为9,058.99万元，同比大幅下降58.25%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为8.01亿元，同比小幅下降5.41%；（2）毛利率本期为29.99%，同比小幅下降2.94%。

2024年半年度公司营收8.01亿元，同比小幅下降5.41%，虽然营收在下降，但是研发费用却在增长。

本期研发费用为2,598.34万元，同比增长19.47%。研发费用增长的原因是：

（1）办公及通讯费本期为361.16万元，去年同期为203.98万元，同比大幅增长了77.06%。

（2）工资薪酬与福利本期为2,002.41万元，去年同期为1,856.48万元，同比小幅增长了7.86%。

（3）本期新增股份支付费用123.74万元。

本期管理费用为1,352.47万元，同比大幅增长47.79%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为833.26万元，去年同期为654.95万元，同比增长了27.22%。

（2）中介服务费本期为200.60万元，去年同期为48.86万元，同比大幅增长了近3倍。

（3）本期新增股份支付费用52.21万元。

非主营业务中投资收益本期为971.79万元，占利润总额19.68%，同比大幅增长165.04%。

2024年半年度，三态股份营业总收入为8.01亿元，去年同期为8.47亿元，同比小幅下降5.41%，净利润为4,537.92万元，去年同期为8,148.31万元，同比大幅下降44.31%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然投资收益本期为971.79万元，同比大幅增长165.04%；

但是主营业务利润本期为3,782.06万元，同比大幅下降58.25%。

2024年半年度，三态股份净现金流为-3.46亿元，去年同期为409.06万元，由正转负。

净现金流由正转负的原因是：

虽然收回投资收到的现金本期为26.85亿元，同比大幅增长3.13倍；

但是投资支付的现金本期为29.27亿元，同比大幅增长2.81倍。

三态股份2024半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益1,100.35万元,占归母净利润的24.25%。

本期非经常性损益项目概览表：

在2024年半年度报告中，三态股份用于金融投资的资产为10.59亿元，占总资产的72.63%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,322.81万元，占净利润4,537.92万元的29.15%。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益和交易性金融资产公允价值变动收益。

2024年半年度，企业存货周转率为10.32，在2021年半年度到2024年半年度，存货周转率连续4年下降，平均回款时间从12天增加到了17天，企业存货周转能力下降，2024年半年度三态股份存货余额合计8,911.20万元，占总资产的7.36%，同比去年的5,961.86万元大幅增长49.47%。

三态股份属于跨境电商SaaS服务行业，专注于通过人工智能技术赋能跨境电商知识产权合规及运营效率提升。 跨境电商SaaS行业近三年受全球电商渗透率提升及数字化转型驱动，市场规模年复合增长率超15%，2024年全球规模预计突破800亿美元。未来趋势聚焦AI深度集成、本地化合规工具开发及新兴市场拓展，2025年行业技术投入占比将升至25%，东南亚及拉美区域增速领先。

三态股份凭借自主研发的睿观AISaaS系统占据跨境电商合规细分领域头部地位，2024年该业务营收占比达42%，服务覆盖超10万家跨境商户，在知识产权检测垂直场景市占率约18%。

2024年半年度净利润4,537.92万元，较上期大幅下降。

由于营收和毛利率的同步下降，2024年半年度主营利润3,782.06万元，较去年同期大幅下降。

金融投资异军突起，金融投资平均占总资产的49%左右，但投资收益率较低，最近2年，平均投资收益率为0.62%左右，收益平均占净利润的29%左右。

总体来说，公司不仅盈利能力优秀，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，三态股份近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年01月23日，三态股份的PE-TTM是115.50，而跨境电商行业的PE-TTM是29.36，三态股份的PE-TTM远高于跨境电商行业的PE-TTM。