根据中文在线2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收4.62亿元，同比下降29.01%。扣非净利润-1.44亿元，较去年同期亏损增大。中文在线2024年半年度净利润-1.49亿元，业绩较去年同期亏损增大。

公司的主要业务为文化业务，占比高达98.79%，主要产品包括数字内容授权及其他相关产品和IP衍生开发产品两项，其中数字内容授权及其他相关产品占比63.71%，IP衍生开发产品占比35.08%。

2024年半年度公司营收4.62亿元，与去年同期的6.51亿元相比，下降了29.01%。

营收下降的主要原因是：

（1）文化业务本期营收4.57亿元，去年同期为6.43亿元，同比下降了28.99%。

（2）IP衍生开发产品本期营收1.62亿元，去年同期为3.15亿元，同比大幅下降了48.48%。

产品毛利率方面，2021-2024年半年度数字内容授权及其他相关产品毛利率呈大幅下降趋势，从2021年半年度的74.53%，大幅下降到2024年半年度的15.81%，2021-2024年半年度IP衍生开发产品毛利率呈大幅下降趋势，从2021年半年度的74.53%，大幅下降到2024年半年度的37.68%。

2024年半年度，中文在线营业总收入为4.62亿元，去年同期为6.51亿元，同比下降29.01%，净利润为-1.49亿元，去年同期为-3,628.33万元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是（1）主营业务利润本期为-1.56亿元，去年同期为-1.00亿元，亏损增大；（2）投资收益本期为651.15万元，去年同期为5,475.76万元，同比大幅下降；（3）公允价值变动收益本期为-869.18万元，去年同期为806.48万元，由盈转亏。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最低值。

2024年半年度主营业务利润为-1.56亿元，去年同期为-1.00亿元，较去年同期亏损增大。

虽然销售费用本期为1.86亿元，同比大幅下降32.84%，不过营业总收入本期为4.62亿元，同比下降29.01%，导致主营业务利润亏损增大。

本期研发费用为2,409.93万元，同比大幅下降52.56%。归因于职工薪酬本期为1,684.60万元，去年同期为3,900.92万元，同比大幅下降了56.82%。

在2024年半年度报告中，中文在线用于金融投资的资产为2.57亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-846.18万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

2023半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于其他非流动金融资产公允价值变动收益。

企业的金融投资资产持续下滑，由2022年中的6.58亿元下滑至2024年中的2.57亿元，变化率为-60.97%。

在2024半年度报告中，中文在线用于对外股权投资的资产为3.73亿元，占总资产的22.94%，对外股权投资所产生的收益为628.15万元。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益475.63万元和处置外股权投资的收益152.52万元。

处置对外股权投资产生的收益为152.52万元，主要是中文基金管理公司150.37万元和厦门中文光之影文化传媒有限公司2.15万元。

CMS业务性质为文化、技术服务。

同比上期看起来，投资收益有所增长。

中文万维业务性质为文化、技术服务。

全美在线业务性质为文化、技术服务。

同比上期看起来，投资收益有所减少。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续大幅上升，由2022年中的1.58亿元大幅上升至2024年中的3.73亿元，增长率为136.0%。且企业的对外股权投资收益持续大幅上升，由2022年中的-1,129.15万元大幅上升至2024年中的628.15万元，增长率为155.63%。

2024半年度，企业应收账款合计9,741.36万元，占总资产的5.99%，相较于去年同期的7,005.45万元大幅增长39.05%。

本期，企业应收账款周转率为3.90。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从7.42大幅下降到了3.90，平均回款时间从24天增加到了46天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

在2024年半年度报告中，中文在线形成的商誉为1.17亿元，占净资产的10.39%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为寒木春华。

2023年末，企业斥资1.38亿元的对价收购寒木春华51.04%的股份，但其51.04%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅2,117.35万元，也就是说这笔收购的溢价率高达550.87%，形成的商誉高达1.17亿元，占当年净资产的9.21%。

从同期对比来看，企业的商誉账面原值期末余额相比去年大幅增长了1.16亿元，增速为334.91%。

中文在线属于数字出版行业，核心业务涵盖数字内容生产、版权分发及IP衍生开发。 数字出版行业近三年在AI技术驱动下加速数字化转型，IP衍生及短剧内容成为增长引擎。2025年市场规模预计突破4000亿元，年复合增长率超15%，AI生成内容（AIGC）及海外市场拓展成为新增长点，知识付费、微短剧等细分赛道增速超40%，行业正向智能化、全球化及多元化方向迭代。

中文在线为国内数字出版头部企业，拥有550万种数字内容资源及450万名驻站作者，音频资源规模达48万小时。其IP衍生开发能力领先，短剧出海平台Sereal+位列行业前十，但市占率尚未披露，综合竞争力稳居行业前三。

最近4年半年度，公司净利润长期处于亏损状态，2024年半年度净利润亏损1.49亿元，亏损较上期大幅增大。

公司主营利润近4年半年度长期处于亏损状态，主营利润近4年半年度持续下降，由于营收的下降，2024年半年度主营利润亏损1.56亿元，较去年同期亏损大幅加剧。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，近期中文在线PE-TTM为负，参考价值不大。