根据姚记科技2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收19.08亿元，同比下降18.65%。扣非净利润2.69亿元，同比大幅下降32.06%。姚记科技2024年半年度净利润2.96亿元，业绩同比大幅下降30.58%。

公司主要从事互联网营销、软件、文教体育用品，主要产品包括数字营销、游戏、扑克牌三项，数字营销占比46.03%，游戏占比26.90%，扑克牌占比25.73%。

本期净利润为2.96亿元，去年同期4.26亿元，同比大幅下降30.58%。

净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为3.29亿元，去年同期为4.69亿元，同比下降。

2024年半年度主营业务利润为3.29亿元，去年同期为4.69亿元，同比下降29.91%。

主营业务利润同比下降主要是由于（1）营业总收入本期为19.08亿元，同比下降18.65%；（2）毛利率本期为36.77%，同比有所下降了0.41%。

在2024年半年度报告中，姚记科技形成的商誉为11.15亿元，占净资产的34.19%。

商誉比重过高。其中，商誉的主要构成为上海成蹊信息科技有限公司、上海芦鸣网络科技有限公司和浙江万盛达扑克有限公司。

2021-2023年期末的净利润增长率为7.32%，但是根据2023年商誉减值报告测试预测，未来现金流现值为2.14亿元，而2023年末净利润为4,391.47万元，预测数据是否过于乐观？由此判断，商誉存在较大减值的风险。

再由2024年中报提供的数据不难发现，中报的净利润为1,041.88万元，同比盈利下降51.65%，更加深化了商誉减值风险的可能性。

2020年末，企业斥资2.93亿元的对价收购上海芦鸣网络科技有限公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅7,762.35万元，也就是说这笔收购的溢价率高达277.62%，形成的商誉高达2.15亿元，占当年净资产的10.19%。

上海芦鸣网络科技有限公司的历年业绩数据如下表所示：

上海芦鸣网络科技有限公司由于业绩没达到预期，在2023年末减值547.46万元，具体情况如下所示：

由2024年中报提供的数据不难发现，中报的净利润为2.11亿元，同比盈利下降36.45%，存在较小商誉减值风险的可能性。

2018年末，企业斥资6.68亿元的对价收购上海成蹊信息科技有限公司53.45%的股份，但其53.45%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅4,675.51万元，也就是说这笔收购的溢价率高达1328.99%，形成的商誉高达6.21亿元，占当年净资产的30.38%。

上海成蹊信息科技有限公司的历年业绩数据如下表所示：

由2024年中报提供的数据不难发现，中报的净利润为2,257.87万元，同比盈利下降7.29%，存在较小商誉减值风险的可能性。

2016年末，企业斥资3.55亿元的对价收购浙江万盛达扑克有限公司88.75%的股份，但其88.75%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅1.82亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达95.04%，形成的商誉高达1.73亿元，占当年净资产的11.19%。

浙江万盛达扑克有限公司承诺在2016年至2018年实现业绩分别不低于2000万元、2550万元、3100万元，累计不低于7,650万元。实际2016-2018年末产生的业绩为2,243.48万元、2,824.12万元、2,908.12万元，累计7,975.72万元，踩线过关。

浙江万盛达扑克有限公司的历年业绩数据如下表所示：

承诺期过后，此后的业绩存在着波动。

2024年半年度，企业存货周转率为4.27，在2021年半年度到2024年半年度，存货周转率连续4年下降，平均回款时间从24天增加到了42天，企业存货周转能力下降，2024年半年度姚记科技存货余额合计4.76亿元，占总资产的9.59%，同比去年的4.34亿元小幅增长9.69%。

2024半年度，姚记科技在建工程余额合计2.45亿元，相较期初的1.94亿元大幅增长了26.49%。主要在建的重要工程是年产6亿副扑克牌生产基地建设项目和上海国际短视频中心扩建项目。

建设目标：项目旨在通过新建生产基地，新增年扑克牌生产能力6亿副，以满足快速增长的市场需求，进一步提升公司市场份额，保持公司在行业内的领先地位，推动扑克牌行业向优质化发展。

建设内容：项目总投资36,263万元，其中建设投资29,963万元，铺底流动资金6,300万元。建设投资主要用于固定资产、无形资产和预备费用。项目需增添的主要设备包括胶印部分、上光部分、成品部分、综合部分和物流仓储部分的设备，如对开四色胶印机、全自动上光线、全自动分切机、自动装盒机、电动搬运车等。