根据醋化股份2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收14.96亿元，同比小幅下降7.33%。扣非净利润-5,086.26万元，由盈转亏。醋化股份2024年半年度净利润-4,145.80万元，业绩由盈转亏。

公司的主要业务为化学品制造，占比高达79.83%，主要产品包括食品饲料添加剂、医药农药中间体、其他商品、颜(染)料中间体四项，食品饲料添加剂占比27.61%，医药农药中间体占比18.78%，其他商品占比15.74%，颜(染)料中间体占比12.90%。

2024年半年度，醋化股份营业总收入为14.96亿元，去年同期为16.14亿元，同比小幅下降7.33%，净利润为-4,145.80万元，去年同期为8,942.49万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是：

虽然所得税费用本期收益556.52万元，去年同期支出1,677.65万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为-478.18万元，去年同期为1.18亿元，由盈转亏；（2）资产减值损失本期损失3,944.04万元，去年同期损失1,063.11万元，同比大幅下降。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最低值。

2024年半年度主营业务利润为-478.18万元，去年同期为1.18亿元，由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为14.96亿元，同比小幅下降7.33%；（2）毛利率本期为9.51%，同比大幅下降了5.40%。

醋化股份2024年半年度非主营业务利润为-4,224.14万元，去年同期为-1,166.45万元，亏损增大。

2024年半年度公司营收14.96亿元，同比小幅下降7.33%，虽然营收在下降，但是财务费用、管理费用却在增长。

本期财务费用为-361.76万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了77.98%。重要原因在于：

（1）汇兑收益本期为545.97万元，去年同期为1,318.72万元，同比大幅下降了58.6%。

（2）利息支出本期为1,094.06万元，去年同期为702.43万元，同比大幅增长了55.75%。

本期管理费用为8,318.91万元，同比增长23.09%。

管理费用增长的原因是：

虽然物料消耗本期为248.48万元，去年同期为398.24万元，同比大幅下降了37.61%；

但是（1）其他本期为688.88万元，去年同期为217.71万元，同比大幅增长了近2倍；（2）折旧费本期为882.51万元，去年同期为477.66万元，同比大幅增长了84.76%；（3）职工薪酬本期为4,513.63万元，去年同期为4,150.44万元，同比小幅增长了8.75%。

在2024年半年度报告中，醋化股份用于金融投资的资产为4.66亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为481.32万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益和交易性金融资产。

2024半年度，企业应收账款合计4.97亿元，占总资产的13.78%，相较于去年同期的4.37亿元小幅增长13.70%。

2024年半年度，企业信用减值损失962.16万元，其中主要是应收账款坏账损失965.65万元。

醋化股份属于精细化工行业，主营醋酸及其衍生品的研发、生产和销售。 近三年，精细化工行业受原材料价格波动及环保政策影响加速整合，2024年醋酸产业链因海外产能收缩及国内需求回暖呈现供需紧平衡，行业集中度持续提升，预计未来三年复合增长率超5%，2025年全球醋酸市场规模有望突破150亿美元，高附加值衍生物（如醋酸乙烯、醋酐）成为主要增长点。

醋化股份在国内醋酸衍生物细分领域位列前三，其山梨酸及脱氢乙酸钠产能居全球首位，2025年醋酸酯类产品国内市场占有率约12%，在医药中间体领域核心产品市占率超20%。

2024年半年度净利润亏损4,145.80万元，是10年来半年度的首次亏损，近3年半年度净利润持续下降。

2024年半年度主营利润亏损478.18万元，且是近5年半年度首次亏损，主营利润近3年半年度持续下降，由于营收和毛利率的同步下降。

总体来说，公司不仅盈利能力不佳，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，近期醋化股份PE-TTM为负，参考价值不大。