根据中煤能源2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收929.84亿元，同比小幅下降14.97%。扣非净利润96.56亿元，同比下降17.83%。中煤能源2024年半年度净利润128.01亿元，业绩同比下降18.22%。

公司的主要业务为煤炭业务，占比高达83.3%。

本期净利润为128.01亿元，去年同期156.53亿元，同比下降18.22%。

净利润同比下降的原因是：

虽然所得税费用本期支出39.19亿元，去年同期支出44.85亿元，同比小幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为158.34亿元，去年同期为182.36亿元，同比小幅下降；（2）投资收益本期为10.63亿元，去年同期为18.30亿元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为158.34亿元，去年同期为182.36亿元，同比小幅下降13.18%。

虽然毛利率本期为26.02%，同比小幅增长了1.57%，不过营业总收入本期为929.84亿元，同比小幅下降14.97%，导致主营业务利润同比小幅下降。

2024年半年度，中煤能源净现金流为56.11亿元，去年同期为7.92亿元，同比大幅增长6.09倍。

净现金流同比大幅增长原因是：

2024半年度，中煤能源在建工程余额合计137.93亿元，相较期初的123.89亿元小幅增长了11.33%。主要在建的重要工程是里必矿井项目和安太堡2×350MW低热值煤项目。

建设目标：里必矿井项目旨在通过提升安全生产标准化和矿井建设整体管理水平，实现高效、安全的煤炭生产。项目致力于打造一个具备先进机械化作业线的现代化煤矿，为地区经济发展贡献力量。

建设内容：里必煤矿建设项目包括了矿井及选煤厂的原煤仓土建工程等基础设施建设。该项目特别注重安全生产标准化精品工程的创建，形成了“四点六线两面”的机械化作业线，以提高施工效率和安全性。

建设时间和周期：根据中煤能源董秘提供的信息，里必煤矿建设项目正在有序推进，预计2025年底进入试生产阶段。从试生产到全面达产预计需要大约1年的时间。

中煤能源属于煤炭开采及煤化工综合开发行业，核心业务涵盖煤炭生产、煤基清洁能源转化及电力一体化运营。 近三年煤炭行业经历结构性调整，2021-2022年受供需失衡及国际局势影响，动力煤价格中枢同比上涨超80%和23%，行业营收规模突破3.5万亿元。未来趋势聚焦于集约化生产和清洁化转型，政策驱动下煤电联营及煤化工技术升级将成为主要方向，预计2025年行业市场空间维持在3.8-4.2万亿元区间，智能化矿井和碳捕捉技术渗透率提升至30%以上。

中煤能源位列国内煤炭企业第二梯队，2024年自产煤销量达1.35亿吨，占全国煤炭总产量约6%，在动力煤领域市占率居行业第四，煤化工业务营收占比提升至12%，煤矿装备制造市场份额稳定在8%-10%。

近3年半年度公司净利润持续下降，2024年半年度净利润128.01亿元，较上期有所下降。

公司主营利润近3年半年度持续下降，由于营收的小幅下降，2024年半年度主营利润158.33亿元，较去年同期有所下降。

值得一提的是，2024年半年报显示新增较大投入里必矿井项目，预期会为后期盈利带来积极影响。

总体来说，公司盈利能力良好，在行业中处于中等水平。

Z值本期预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，中煤能源近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2025年01月23日，中煤能源的PE-TTM是8.50，而动力煤行业的PE-TTM是10.94，中煤能源低于动力煤行业的PE-TTM。