根据奕瑞科技2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收10.26亿元，同比小幅增长7.20%。扣非净利润3.35亿元，同比小幅下降3.05%。奕瑞科技2024年半年度净利润3.00亿元，业绩同比小幅下降5.69%。

产品方面，探测器销售为第一大收入来源，占比82.24%。

本期净利润为3.00亿元，去年同期3.18亿元，同比小幅下降5.69%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然其他收益本期为8,808.31万元，去年同期为5,323.43万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为3.03亿元，去年同期为3.73亿元，同比下降。

2024年半年度主营业务利润为3.03亿元，去年同期为3.73亿元，同比下降18.65%。

虽然营业总收入本期为10.26亿元，同比小幅增长7.20%，不过（1）研发费用本期为1.53亿元，同比增长28.09%；（2）毛利率本期为54.15%，同比小幅下降了4.10%，导致主营业务利润同比下降。

本期财务费用为-895.35万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了59.86%。重要原因在于：

（1）汇兑收益本期为296.40万元，去年同期为1,389.06万元，同比大幅下降了78.66%。

（2）其他本期为201.20万元，去年同期为34.73万元，同比大幅增长了近5倍。

本期研发费用为1.53亿元，同比增长28.09%。

研发费用增长的原因是：

虽然委托开发费本期为11.11万元，去年同期为627.38万元，同比大幅下降了98.23%；

但是（1）股份支付本期为3,102.58万元，去年同期为812.10万元，同比大幅增长了近3倍；（2）职工薪酬本期为9,212.55万元，去年同期为7,883.39万元，同比增长了16.86%。

本期管理费用为5,463.39万元，同比增长28.79%。管理费用增长的原因是：

（1）股份支付本期为1,087.10万元，去年同期为485.68万元，同比大幅增长了123.83%。

（2）职工薪酬本期为2,543.97万元，去年同期为2,100.97万元，同比增长了21.09%。

（3）其他本期为1,122.93万元，去年同期为885.87万元，同比增长了26.76%。

2024年半年度，公司的其他收益为8,808.31万元，占净利润比重为29.32%，较去年同期增加65.46%。

在2024年半年度报告中，奕瑞科技用于金融投资的资产为2.89亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-5,525.59万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益和其他非流动金融资产公允价值变动收益。

2024半年度，企业应收账款合计8.64亿元，占总资产的10.66%，相较于去年同期的6.14亿元大幅增长40.73%。

本期，企业应收账款周转率为1.40。在2020年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率连续4年下降，平均回款时间从71天增加到了128天，回款周期增长，应收账款的回款风险越来越大。

2024年半年度，企业存货周转率为1.34，在2021年半年度到2024年半年度，存货周转率连续4年下降，平均回款时间从70天增加到了134天，企业存货周转能力下降，2024年半年度奕瑞科技存货余额合计7.45亿元，占总资产的9.20%。

2024半年度，奕瑞科技在建工程余额合计31.54亿元，相较期初的25.66亿元大幅增长了22.89%。主要在建的重要工程是新型探测器及闪烁体材料产业化项目、合肥装修项目等。

建设内容：项目建设内容主要包括新建研发实验室、生产线和仓储设施，引进先进的生产设备和检测仪器，以及建设配套的环保、安全和消防设施。同时，项目还将开展新型探测器及闪烁体材料的研发工作，包括新材料的合成、性能测试、生产工艺优化等，以确保产品质量和稳定性。

建设时间和周期：项目计划于2021年第一季度开始建设，预计建设周期为24个月，至2023年第一季度完成所有建设内容并投入运营。

预期收益：项目达产后，预计每年新增销售收入约3亿元人民币，净利润约6000万元人民币。项目的实施将显著提升公司的技术水平和市场占有率，增强公司的核心竞争力和盈利能力。

奕瑞科技属于医疗影像设备行业，核心业务聚焦于数字化X射线探测器的研发与制造。 医疗影像设备行业近三年受国产替代政策及技术升级驱动，市场规模稳步增长，2024年全球数字化探测器市场规模超200亿元，年复合增长率约8%。未来趋势集中于CMOS技术迭代、多领域应用拓展（如动态探测器在工业和安检场景渗透），预计2025年后行业规模将突破250亿元，中国企业在全球供应链地位持续提升。

奕瑞科技为全球数字化X射线探测器核心供应商，国内市场份额超50%，全球市占率约20%，位列第二梯队，技术覆盖非晶硅、CMOS及氧化物半导体三大路线，动态探测器产品加速替代进口。

2019-2023年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润3.00亿元，较上期有所下降。

2020-2023年半年度公司主营利润持续增长，2024年半年度主营利润3.03亿元，较去年同期有所下降，一方面是因为公司毛利率在小幅下降，另一方面则是研发费用在增长。

值得一提的是，2024年半年报显示新增投入新型探测器及闪烁体材料产业化项目等，有机会带动后期利润的持续增长。

总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，奕瑞科技近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2025年01月23日，奕瑞科技的PE-TTM是26.24，而医疗设备行业的PE-TTM是29.13，奕瑞科技低于医疗设备行业的PE-TTM。