根据长园集团2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收35.01亿元，同比小幅下降9.54%。扣非净利润-6,066.11万元，由盈转亏。长园集团2024年半年度净利润-6,830.52万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-2.36亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。

公司的主营业务为工业，主要产品包括智能电网设备与能源互联网技术服务和消费类电子智能设备两项，其中智能电网设备与能源互联网技术服务占比67.59%，消费类电子智能设备占比29.96%。

2024年半年度，长园集团营业总收入为35.01亿元，去年同期为38.70亿元，同比小幅下降9.54%，净利润为-6,830.52万元，去年同期为7,343.17万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是（1）主营业务利润本期为-1.20亿元，去年同期为-464.27万元，亏损增大；（2）投资收益本期为139.68万元，去年同期为4,271.50万元，同比大幅下降。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最低值。

2024年半年度主营业务利润为-1.20亿元，去年同期为-464.27万元，较去年同期亏损增大。

虽然毛利率本期为35.13%，同比有所增长了0.93%，不过营业总收入本期为35.01亿元，同比小幅下降9.54%，导致主营业务利润亏损增大。

长园集团2024年半年度非主营业务利润为8,100.61万元，去年同期为1.08亿元，同比下降。

2024年半年度，公司的其他收益为8,749.49万元，占净利润比重为128.09%，较去年同期增加26.79%。

在2024年半年度报告中，长园集团用于投资的资产为25.95亿元。投资所产生的收益对净利润的贡献为192.11万元。

2024半年度投资主要投资内容如表所示：

从投资收益来源方式来看，主要来源于贵州泰永长征技术股份有限公司。

在2024半年度报告中，长园集团用于对外股权投资的资产为12.75亿元，对外股权投资所产生的收益为-66.22万元。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益-198.88万元和处置外股权投资的收益132.67万元。

长园电子有限公司业务性质为制造业。

同比上期看起来，投资收益有所增长。

从近几年来看，企业的对外股权投资收益持续大幅下滑，由2022年中的1.13亿元大幅下滑至2024年中的-66.22万元，增长率为-100.59%。

2024年半年度，企业存货周转率为1.30，在2020年半年度到2024年半年度，存货周转率连续5年下降，平均回款时间从109天增加到了138天，企业存货周转能力下降，2024年半年度长园集团存货余额合计26.85亿元，占总资产的16.31%。

2024半年度，长园集团在建工程余额合计1.42亿元。主要在建的重要工程是金锂技改项目、长园大制造新县产业园建设项目等。

在2024年半年度报告中，长园集团形成的商誉为10.64亿元，占净资产的18.96%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为珠海运泰利、长园深瑞和芬兰欧普菲。

由2024年中报提供的数据不难发现，中报的营业收入为9.78亿元，同比增长13.33%，存在较小商誉减值风险的可能性。

2015年末，企业斥资17.2亿元的对价收购珠海运泰利100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅2.57亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达569.51%，形成的商誉高达14.63亿元，占当年净资产的26.09%。

珠海运泰利承诺在2014年至2016年实现业绩分别不低于10000万元、13000万元、17000万元，累计不低于4亿元。实际2014-2016年末产生的业绩为N/A、1.19亿元、2亿元。

珠海运泰利的历年业绩数据如下表所示：

珠海运泰利由于业绩没达到预期，分别在2019年末减值2.13亿元、2021年末减值6.93亿元，具体情况如下所示：

由2024年中报提供的数据不难发现，中报的营业收入为15.32亿元，同比增长8.35%，存在较小商誉减值风险的可能性。

长园深瑞的历年业绩数据如下表所示：

由2024年中报提供的数据不难发现，中报的营业收入为9.61亿元，同比增长465.29%，存在较小商誉减值风险的可能性。

2017年末，企业斥资2.77亿元的对价收购芬兰欧普菲100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅3,002.75万元，也就是说这笔收购的溢价率高达823.13%，形成的商誉高达2.47亿元，占当年净资产的4.0%。

芬兰欧普菲的历年业绩数据如下表所示：

芬兰欧普菲由于业绩没达到预期，分别在2018年末减值4,827.28万元、2023年末减值2,788.45万元，具体情况如下所示：

长园集团属于智能电网设备行业 智能电网设备行业近三年受新能源并网、电网智能化升级及特高压建设推动，年均复合增长率超12%。2024年市场规模预计突破5000亿元，未来五年将聚焦柔性直流输电、储能系统集成及数字化电网改造，核心设备需求持续释放，2025年全球市场空间或达8000亿元

长园集团在智能电网继电保护及变电站自动化领域具备技术积累，其电缆附件产品在高压直流输电细分市场占有率约8%，整体行业排名位列第二梯队

2024年半年度净利润亏损6,830.52万元，是10年来半年度的首次亏损，近3年半年度净利润持续下降。

公司主营利润近4年半年度长期处于亏损状态，主营利润近3年半年度持续下降，由于营收的小幅下降，2024年半年度主营利润亏损1.20亿元，较去年同期亏损大幅加剧。

总体来说，公司不仅盈利能力不佳，而且在行业中也属于落后地位。

Z值连续5次预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，近期长园集团PE-TTM为负，参考价值不大。