根据麒盛科技2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收14.58亿元，同比小幅下降4.25%。扣非净利润1.21亿元，同比增长19.01%。麒盛科技2024年半年度净利润8,464.25万元，业绩同比下降29.93%。本期经营活动产生的现金流净额为1.25亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

本期净利润为8,464.25万元，去年同期1.21亿元，同比下降29.93%。

净利润同比下降的原因是：

虽然主营业务利润本期为1.64亿元，去年同期为1.29亿元，同比增长；

但是（1）投资收益本期为-4,550.86万元，去年同期为-543.68万元，亏损增大；（2）公允价值变动收益本期为-1,935.03万元，去年同期为1,317.09万元，由盈转亏。

2024年半年度主营业务利润为1.64亿元，去年同期为1.29亿元，同比增长27.65%。

主营业务利润同比增长原因是：

麒盛科技2024年半年度非主营业务利润为-5,825.81万元，去年同期为27.37万元，由盈转亏。

2024年半年度公司营收14.58亿元，同比小幅下降4.25%，虽然营收在下降，但是财务费用却在增长。

本期销售费用为1.42亿元，同比大幅下降31.43%。销售费用大幅下降的原因是：

（1）广告及展览宣传费本期为3,844.76万元，去年同期为8,837.42万元，同比大幅下降了56.49%。

（2）职工薪酬本期为5,792.55万元，去年同期为6,648.63万元，同比小幅下降了12.88%。

本期财务费用为-4,540.94万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期下降了16.39%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重高达53.65%。重要原因在于：

（1）汇兑收益本期为4,361.48万元，去年同期为5,209.53万元，同比下降了16.28%。

（2）利息收入本期为2,126.63万元，去年同期为2,386.38万元，同比小幅下降了10.88%。

2024年半年度，麒盛科技净现金流为-6.16亿元，去年同期为-1.07亿元，较去年同期大幅下降4.76倍。

净现金流同比大幅下降原因是：

在2024年半年度报告中，麒盛科技用于金融投资的资产为2.93亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-1,924.55万元，占净利润8,464.25万元的-22.74%。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益。

2024半年度，企业应收账款合计5.30亿元，占总资产的11.72%，相较于去年同期的4.88亿元小幅增长8.56%。

2024年半年度，企业信用减值损失1,216.79万元，其中主要是坏账损失1,216.79万元。

本期，企业应收账款周转率为3.44。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从4.29下降到了3.44，平均回款时间从41天增加到了52天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

2024半年度，麒盛科技在建工程余额合计4.52亿元，相较期初的3.13亿元大幅增长了44.61%。主要在建的重要工程是年产400万张智能床总部项目（二期）。

建设目标：年产400万张智能床总部项目（二期）旨在进一步扩大公司智能电动床的生产规模，解决现有产能不足的问题，提升公司在智能电动床领域的市场竞争力。

建设内容：本项目将在嘉兴市秀洲区王江泾镇建设，主要建设内容包括新建智能工厂、购置智能化生产流水线，预计形成年产200万张智能电动床的生产能力。项目还将引进先进的自动化生产设备，购置数字化系统，搭建由CRM系统、APS系统、PLM系统、MES系统、WMS系统、SRM系统、BI商业智能系统构成的数字化工厂。

建设时间和周期：项目建设期为2年，预计在第5年达产（含建设期）。具体进度安排为：T+2年完成厂房建设和装修、设备安装调试、人员招聘及培训、试运行与验收；T+3年正式投入生产，预期释放新增产能的50%；T+4年正式投入生产，预计释放新增产能的75%；T+5年完全达产。

预期收益：项目达产后，预计可实现年销售收入368,078.63万元（不含增值税）。根据财务效益指标，项目所得税前的净现值为44,355.76万元，内部收益率为25.39%，静态投资回收期为6.02年。这些数据表明项目具有较好的经济效益和投资回报。

2024年半年度，麒盛科技的无形资产合计2.32亿元，占总资产的5.13%，相较于年初的1.29亿元大幅增长80.14%。

在本报告期内，无形资产的增加主要是因为购置新增所导致的，企业无形资产新增1.08亿元，主要为购置新增的1.07亿元。在购置新增中，主要是土地使用权，合计1.06亿元。

麒盛科技属于智能家居领域下的智能电动床细分行业。 智能家居行业近三年保持年均15%以上增速，其中健康监测与睡眠优化功能成为核心增长点，AIoT技术推动产品智能化升级。预计至2026年，中国智能床市场规模将突破200亿元，复合增长率超20%，消费者对睡眠健康的需求及适老化改造政策将持续驱动市场扩容。

麒盛科技为全球智能电动床行业龙头，占据北美市场超30%份额，国内高端智能床领域市占率约25%，其专利布局覆盖核心机电技术及健康数据算法，主导行业标准制定。

2021-2023年半年度公司扣非净利润持续下降，2024年半年度扣非净利润1.21亿元，较上期有所增长。

2021-2023年半年度公司主营利润持续下降，2024年半年度主营利润1.64亿元，较去年同期有所增长，主要是因为销售费用的大幅下降。

值得一提的是，2024年半年报显示在建工程余额大幅增长，有望实现后期盈利的增加。

总体来说，公司盈利能力良好，在行业中处于中等水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，麒盛科技近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2025年01月23日，麒盛科技的PE-TTM是22.24，而成品家居行业的PE-TTM是16.90，麒盛科技高于成品家居行业的PE-TTM。