根据德艺文创2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收4.14亿元，同比增长15.59%。扣非净利润974.79万元，同比大幅下降30.85%。德艺文创2024年半年度净利润202.91万元，业绩同比大幅下降69.47%。本期经营活动产生的现金流净额为-2,232.51万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司主要产品包括休闲日用品、创意装饰品、时尚小家具三项，休闲日用品占比42.54%，创意装饰品占比31.85%，时尚小家具占比24.99%。

2024年半年度公司营收4.14亿元，与去年同期的3.58亿元相比，增长了15.59%。

营收增长的主要原因是：

（1）休闲日用品本期营收1.76亿元，去年同期为1.48亿元，同比增长了18.58%。

（2）时尚小家具本期营收1.03亿元，去年同期为8,642.81万元，同比增长了19.58%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的18.8%，同比小幅下降到了今年的16.4%，主要是因为创意装饰品本期毛利率19.0%，去年同期为19.33%，同比下降1.71%。

2024年半年度，德艺文创营业总收入为4.14亿元，去年同期为3.58亿元，同比增长15.59%，净利润为202.91万元，去年同期为664.52万元，同比大幅下降69.47%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然公允价值变动收益本期为397.94万元，去年同期为-1,476.97万元，扭亏为盈；

但是投资收益本期为-1,558.05万元，去年同期为327.69万元，由盈转亏。

值得注意的是，今年上半年净利润为近9年中报最低值。

2024年半年度主营业务利润为1,054.81万元，去年同期为1,663.90万元，同比大幅下降36.61%。

虽然营业总收入本期为4.14亿元，同比增长15.59%，不过毛利率本期为16.40%，同比小幅下降了2.40%，导致主营业务利润同比大幅下降。

德艺文创2024年半年度非主营业务利润为-746.95万元，去年同期为-825.26万元，亏损有所减小。

本期销售费用为3,062.97万元，同比大幅增长32.91%。

销售费用大幅增长的原因是：

虽然办公费本期为25.82万元，去年同期为203.39万元，同比大幅下降了87.3%；

但是（1）展会费本期为323.21万元，去年同期为63.21万元，同比大幅增长了近4倍；（2）运杂费本期为229.58万元，去年同期为23.62万元，同比大幅增长了近9倍；（3）职工薪酬本期为1,736.06万元，去年同期为1,578.12万元，同比小幅增长了10.01%。

德艺文创2024半年度的归母净利润为208.29万元，而非经常性损益为-766.50万元。

本期非经常性损益项目概览表：

在2024年半年度报告中，德艺文创用于金融投资的资产为4,500万元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-1,160.11万元，是净利润202.91万元的-5.72倍。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益和金融衍生工具。

从同期对比来看，企业的金融投资资产相比去年同期减少了6,500万元，变化率为-59.09%。

(1)本期计入利润的政府补助金额188.90万元，具体来源如下表所示：

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助188.90万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下580.00万元，留存计入以后年度利润。

2024半年度，企业应收账款合计1.61亿元，占总资产的16.58%，相较于去年同期的1.33亿元增长21.48%。

2024年半年度，企业信用减值冲回利润151.91万元，导致企业净利润从盈利51.00万元上升至盈利202.91万元，其中主要是应收账款坏账损失182.57万元。

应收账款坏账准备中计提的坏账准备共计182.57万元，占整个应收账款坏账准备的100.00%。

其中，按组合计提坏账准备的应收账款本期计提182.57万元。

2024半年度，德艺文创在建工程余额合计1.36亿元，相较期初的1.01亿元大幅增长了34.09%。主要在建的重要工程是晋安区工业园（IP产品及运营中心项目）。

建设目标：通过自主培育IP或获取国内外优质IP授权进行二次加工和创作的方式研发设计IP衍生产品，实现公司在IP衍生产品市场的战略布局，丰富公司的文化创意产品线，提高产品附加值；通过电子商务渠道进行IP衍生产品等文创产品的品牌运营和市场推广。

建设内容：①研发设计IP衍生产品，实现公司在IP衍生产品市场的战略布局，丰富公司的文化创意产品线，提高产品附加值；通过电子商务渠道进行IP衍生产品等文创产品的品牌运营和市场推广。②设立自动化立体仓库功能区并引入智能分拣系统，建立具备一定机械化及自动化能力的智能仓库，以提升公司供应链管理能力和对电商渠道客户需求的响应速度，增强公司对IP衍生品等产品的销售服务运营能力。

建设时间和周期：本项目建设周期预计为36个月。

预期收益：如本次募集资金投资项目顺利实施，经测算项目实施后预计税后内部收益率为15.59%，预期效益良好。

德艺文创属于文化创意家居用品研发设计及出口行业。 文化创意家居行业近三年受全球消费升级推动，年均复合增长率约8.2%，2024年市场规模突破6200亿元。未来趋势聚焦个性化定制、IP联名产品及绿色环保材料，预计2026年市场空间达7800亿元，跨境电商与数字营销成为核心增长引擎。

德艺文创是国内文化创意家居出口头部企业，2024年境外营收占比超85%，细分领域市占率约3.5%，在创意装饰品出口市场位列前五，但净利润增速低于行业均值，竞争压力加剧。

近3年半年度公司扣非净利润持续下降，2024年半年度扣非净利润较上期大幅下降。

公司主营利润近3年半年度持续下降，由于毛利率的小幅下降，2024年半年度主营利润1,054.81万元，较去年同期大幅下降。

德艺文创金融投资最近4年，收益平均占净利润-219%左右，金融投资平均占总资产的12%左右，平均投资收益率为-7%左右。投资收益主要来源于金融衍生工具、交易性金融资产在持有期间的投资收益等。

2024年半年度扣非净利润969.41万元，非经常性损益亏损了766.50万元，净利润盈利202.91万元。

值得一提的是，2024年半年报显示新增投入晋安区工业园（IP产品及运营中心项目）等，有潜力促进后期收益增长。

总体来说，公司盈利能力良好，在行业中处于中等水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，德艺文创近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年04月15日，德艺文创的PE-TTM是111.58，而其他家居用品行业的PE-TTM是20.15，德艺文创的PE-TTM远高于其他家居用品行业的PE-TTM。