根据宝鹰股份2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收12.15亿元，同比下降26.01%。扣非净利润-2.21亿元，较去年同期亏损增大。

公司的主要业务为装修装饰，占比高达99.27%，主营产品为装饰工程施工。

2024年半年度公司营收12.15亿元，与去年同期的16.42亿元相比，下降了26.01%，主要是因为装饰工程施工本期营收12.03亿元，去年同期为16.19亿元，同比下降了25.71%。

2024年半年度公司毛利率为6.94%，同比去年的7.03%基本持平。值得一提的是，虽然装饰工程施工营收额在下降，但是毛利率却在提升。2024年半年度装饰工程施工毛利率为6.71%，同比增长17.51%。

2024年半年度主营业务利润为-1.39亿元，去年同期为-1.29亿元，较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为12.15亿元，同比下降26.01%；（2）毛利率本期为6.94%，同比有所下降了0.09%。

宝鹰股份2024年半年度非主营业务利润为-9,632.58万元，去年同期为-1.24亿元，亏损有所减小。

在2024半年度报告中，宝鹰股份用于对外股权投资的资产为8.78亿元，对外股权投资所产生的收益为-10.29万元。

珠海建赢投资有限公司业务性质为投资。

同比上期看起来，投资收益有所减少。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续下滑，由2022年中的13.28亿元下滑至2024年中的8.78亿元，增长率为-33.89%。

在2024年半年度报告中，宝鹰股份形成的商誉为475.21万元，占净资产的10.37%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为广东宝鹰建设科技有限公司。

2023年期末的营业收入增长率为4.76%，但是根据2023年商誉减值报告测试预测的2024年期末营业收入增长率预测为10.0%，预测数据是否过于乐观？由此判断，商誉存在较大减值的风险。

再由2024年中报提供的数据不难发现，中报的营业收入为11.45亿元，同比下降24.72%，更加深化了商誉减值风险的可能性。

2022年末，企业斥资400万元的对价收购广东宝鹰建设科技有限公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅-24.3万元，也就是说这笔收购的溢价率高达1745.84%，形成的商誉高达424.3万元，占当年净资产的0.39%。

广东宝鹰建设科技有限公司的历年业绩数据如下表所示：

虽本期应收账款已进行大额计提，但企业应收账款坏账风险仍较大。原因是应收账款周转率仍在下降，账龄质量也仍然较差。

2024半年度，企业应收账款合计20.23亿元，占总资产的21.58%，相较于去年同期的20.09亿元基本不变。

2024年半年度，企业信用减值损失1.27亿元，导致企业净利润从亏损9,674.32万元下降至亏损2.24亿元，其中主要是应收账款坏账损失1.49亿元。

企业应收账款坏账损失中主要是其中：因工程合同产生的应收账款组合，合计1.48亿元。在其中：因工程合同产生的应收账款组合中，主要为新计提的坏账准备1.48亿元。

其中，按单项计提主要是企业对其他单位计提了4,949.60万元的减值准备。

本期，企业应收账款周转率为0.62。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从0.78下降到了0.62，平均回款时间从230天增加到了290天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有25.64%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2023半年度至2024半年度从40.69%下降到25.64%。三年以上应收账款占比，在2020半年度至2024半年度从19.25%持续上涨到44.50%。三年以上的应收账款占总应收账款比重有较为明显上升。

就目前情况来说，若企业延续当前势头，则要格外注意企业应收账款的减值风险。

2024半年度，宝鹰股份在建工程余额合计2.70亿元，相较期初的1.73亿元大幅增长了56.15%。主要在建的重要工程是建筑装饰产业总部项目。