根据坤恒顺维2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收8,079.85万元，同比小幅下降7.03%。扣非净利润887.27万元，同比大幅下降51.77%。坤恒顺维2024年半年度净利润1,400.09万元，业绩同比大幅下降34.70%。本期经营活动产生的现金流净额为-45.65万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

本期净利润为1,400.09万元，去年同期2,143.91万元，同比大幅下降34.70%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然（1）其他收益本期为554.83万元，去年同期为282.33万元，同比大幅增长；（2）所得税费用本期收益212.25万元，去年同期收益27.73万元，同比大幅增长。

但是主营业务利润本期为932.01万元，去年同期为1,998.06万元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为932.01万元，去年同期为1,998.06万元，同比大幅下降53.35%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为8,079.85万元，同比小幅下降7.03%；（2）管理费用本期为918.59万元，同比大幅增长38.43%；（3）研发费用本期为2,995.30万元，同比小幅增长7.79%。

坤恒顺维2024年半年度非主营业务利润为255.84万元，去年同期为118.13万元，同比大幅增长。

2024年半年度公司营收8,079.85万元，同比小幅下降7.03%，虽然营收在下降，但是管理费用却在增长。

本期管理费用为918.59万元，同比大幅增长38.43%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）折旧摊销费本期为211.62万元，去年同期为24.83万元，同比大幅增长了近8倍。

（2）中介机构及其他咨询服务费本期为177.99万元，去年同期为128.24万元，同比大幅增长了38.79%。

坤恒顺维2024半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益512.83万元,占归母净利润的36.63%。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为548.41万元，其中非经常性损益的政府补助金额为507.48万元。

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

往期留存政府补助剩余金额为2,351.14万元，其中304.13万元计入当期利润中。

(2)本期共收到政府补助2,446.96万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下3,518.47万元，留存计入以后年度利润。

在2024年半年度报告中，坤恒顺维用于金融投资的资产为0元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为92.03万元。

从同期对比来看，企业的金融投资资产相比去年同期大幅下滑了1.31亿元，变化率为-100.0%。

2024半年度，企业应收账款合计2.20亿元，占总资产的20.16%，相较于去年同期的1.66亿元大幅增长32.75%。

2024年半年度，企业信用减值损失393.57万元，其中主要是应收账款坏账损失342.73万元。

本期，企业应收账款周转率为0.38。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从0.58大幅下降到了0.38，平均回款时间从310天增加到了473天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为58.06%，35.08%和6.86%。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2023半年度至2024半年度从72.42%下降到58.06%。

就目前情况来说，若企业延续当前势头，则要格外注意企业应收账款的减值风险。

坤恒顺维属于通信测试测量设备制造行业，专注于无线信道仿真仪及高端测试仪器的研发与生产。 通信测试测量设备行业近三年受益于5G网络规模化部署、卫星互联网及6G技术研发推动，市场规模持续扩容，2025年全球通信测试设备市场空间预计超150亿美元，年均复合增长率约8%。未来趋势聚焦智能化、高精度及多场景融合测试需求，国产替代加速推动本土厂商技术升级。

坤恒顺维在国内高端无线信道仿真仪领域占据领先地位，其核心产品在国内5G基站测试设备市场的占有率约15%-20%，细分领域排名前三，技术壁垒与客户黏性较高。

2018-2023年半年度公司扣非净利润持续增长，2024年半年度扣非净利润较上期大幅下降。

2020-2023年半年度公司主营利润持续增长，2024年半年度主营利润932.01万元，较去年同期大幅下降，一方面是因为公司营收在小幅下降，另一方面则是管理费用在大幅增长。

2024年半年度扣非净利润887.27万元，由于非经常性损益贡献了512.83万元，净利润盈利1,400.09万元。风险方面，应收账款减值风险高。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，坤恒顺维近期的市盈率在历史上处在中等的水平。

在2025年01月23日，坤恒顺维的PE-TTM是61.19，而其他通信设备行业的PE-TTM是56.49，坤恒顺维高于其他通信设备行业的PE-TTM。