根据建新股份2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收3.21亿元，同比小幅增长14.56%。扣非净利润1,054.78万元，同比大幅增长69.26%。建新股份2024年半年度净利润1,194.32万元，业绩同比大幅增长44.48%。本期经营活动产生的现金流净额为-5,153.00万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司主要产品包括染料和日化中间体、纸张化学品、复合材料和新材料中间体三项，染料和日化中间体占比40.18%，纸张化学品占比28.73%，复合材料和新材料中间体占比18.05%。

2024年半年度公司营收3.21亿元，与去年同期的2.81亿元相比，小幅增长了14.56%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）复合材料和新材料中间体本期营收5,800.65万元，去年同期为2,656.83万元，同比大幅增长了118.33%。

（2）纸张化学品本期营收9,234.01万元，去年同期为6,482.49万元，同比大幅增长了42.45%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的14.54%，同比小幅下降到了今年的12.88%，主要是因为染料和日化中间体本期毛利率25.0%，去年同期为26.39%，同比小幅下降5.27%。

值得一提的是，染料和日化中间体在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2022-2024年半年度染料和日化中间体毛利率呈小幅下降趋势，从2022年半年度的27.50%，小幅下降到2024年半年度的25.00%，2024年半年度纸张化学品毛利率为1.98%，同比大幅增长165.56%。

本期净利润为1,194.32万元，去年同期826.65万元，同比大幅增长44.48%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然主营业务利润本期为854.00万元，去年同期为1,023.41万元，同比下降；

但是（1）资产减值损失本期损失21.81万元，去年同期损失297.19万元，同比大幅增长；（2）所得税费用本期收益82.81万元，去年同期支出142.03万元，同比大幅增长。

2024年半年度主营业务利润为854.00万元，去年同期为1,023.41万元，同比下降16.55%。

虽然营业总收入本期为3.21亿元，同比小幅增长14.56%，不过毛利率本期为12.88%，同比小幅下降了1.66%，导致主营业务利润同比下降。

建新股份2024年半年度非主营业务利润为257.51万元，去年同期为-54.74万元，扭亏为盈。

2024年半年度公司营收3.21亿元，同比小幅增长14.56%，虽然营收在增长，但是管理费用却在下降。

本期研发费用为2,072.02万元，同比大幅增长44.79%。研发费用大幅增长的原因是：

（1）材料消耗本期为1,090.74万元，去年同期为609.60万元，同比大幅增长了78.93%。

（2）职工薪酬本期为716.65万元，去年同期为584.75万元，同比增长了22.56%。

本期管理费用为1,592.44万元，同比下降17.54%。管理费用下降的原因是：虽然咨询服务费本期为70.84万元，去年同期为11.54万元，同比大幅增长了近5倍，但是期权成本本期为353.27万元，去年同期为758.77万元，同比大幅下降了53.44%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为218.58万元，其中非经常性损益的政府补助金额为129.49万元。

(2)本期共收到政府补助518.58万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下392.30万元，留存计入以后年度利润。

2024年半年度，企业存货周转率为3.52，在2023年半年度到2024年半年度建新股份存货周转率从2.13大幅提升到了3.52，存货周转天数从84天减少到了51天。2024年半年度建新股份存货余额合计8,963.26万元，占总资产的5.50%，同比去年的1.49亿元大幅下降39.85%。

2024半年度，建新股份在建工程余额合计8,282.60万元，相较期初的1.04亿元下降了20.24%。主要在建的重要工程是研发中心建设、2.6酸车间及配套设施等。

建设目标：建新股份新建研发中心的目标是加强公司在先进复合材料领域的研发能力，特别是在碳纤维增强塑料等高性能材料方面。通过与中科院的合作，公司旨在提升自身在新材料行业的竞争力，并推动相关产品的创新和产业化进程。

建设内容：该研发中心将包括实验室、中试车间以及办公区域等设施，用于开展新型复合材料的研发工作。具体而言，研发中心将致力于开发应用于航空、汽车、卫星制造等领域的碳纤维复合材料以及其他高性能复合材料，并支持公司现有产品如间氨基苯酚、氯苯砜、氨基砜等的下游应用拓展。

建设时间和周期：根据公开信息，建新股份的新建研发中心项目自2019年起启动，在2024年6月时仍处于基础建设阶段。虽然确切的竣工时间未予明确指出，但考虑到项目的规模及复杂性，整个建设过程预计需要数年时间才能完成。

预期收益：一旦投入使用，这个先进的复合材料研发中心预计将为建新股份带来多方面的积极影响，包括但不限于技术创新能力的显著提升、新产品线的发展、市场占有率的增长以及长期盈利能力的改善。此外，通过深化与科研机构的合作关系，还将有助于企业吸引更多的高端人才加入，进一步巩固其行业地位。

建新股份属于精细化工行业，专注于苯系中间体产品的研发、生产与销售。 近三年，精细化工行业受益于下游医药、染料、新材料等领域的复苏，市场规模稳步增长。环保政策趋严推动中小产能出清，行业集中度提升，头部企业通过技术升级和产业链延伸巩固优势。未来，随着全球供应链重构及高端中间体需求上升，行业有望保持年均6%-8%的增速，预计2025年全球精细化工中间体市场规模将突破5000亿元。

建新股份是全球苯系中间体细分领域龙头企业，其核心产品2,5酸和间羟基全球市场占有率分别达33%和28%，位居全球第一，产品覆盖染料、医药、复合材料等高端应用领域，技术壁垒与客户黏性显著。

2024年半年度净利润1,194.32万元，较上期大幅增长，主要是由于减值损失的大幅下降。

公司主营利润近3年半年度持续下降，由于毛利率的小幅下降，2024年半年度主营利润854.00万元，较去年同期有所下降。

值得一提的是，2024年半年报显示新增投入2.6酸车间及配套设施等，预期会为后期盈利带来积极影响。

总体来说，公司虽然盈利能力一般，但在行业中处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，建新股份近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年04月15日，建新股份的PE-TTM是242.86，而纺织化学制品行业的PE-TTM是27.62，建新股份的PE-TTM远高于纺织化学制品行业的PE-TTM。