根据张裕A2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收15.22亿元，同比下降22.60%。扣非净利润1.95亿元，同比大幅下降39.91%。张裕A2024年半年度净利润2.22亿元，业绩同比大幅下降36.69%。

公司的主营业务为酒及酒精饮料制造业，主要产品包括葡萄酒和白兰地两项，其中葡萄酒占比72.62%，白兰地占比23.39%。

2024年半年度公司营收15.22亿元，与去年同期的19.67亿元相比，下降了22.6%。

营收下降的主要原因是：

（1）葡萄酒本期营收11.05亿元，去年同期为13.72亿元，同比下降了19.42%。

（2）白兰地本期营收3.56亿元，去年同期为5.34亿元，同比大幅下降了33.36%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的59.05%，同比小幅增长到了今年的60.87%。

毛利率小幅增长的原因是：

（1）葡萄酒本期毛利率60.83%，去年同期为58.78%，同比小幅增长3.49%。

（2）白兰地本期毛利率60.24%，去年同期为58.64%，同比增长2.73%。

产品毛利率方面，2022-2024年半年度葡萄酒毛利率呈小幅增长趋势，从2022年半年度的58.23%，小幅增长到2024年半年度的60.83%，2022-2024年半年度白兰地毛利率呈小幅增长趋势，从2022年半年度的56.14%，小幅增长到2024年半年度的60.24%。

本期净利润为2.22亿元，去年同期3.51亿元，同比大幅下降36.69%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然所得税费用本期支出9,275.83万元，去年同期支出1.30亿元，同比增长；

但是主营业务利润本期为2.79亿元，去年同期为4.38亿元，同比大幅下降。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最低值。

2024年半年度主营业务利润为2.79亿元，去年同期为4.38亿元，同比大幅下降36.36%。

虽然毛利率本期为60.87%，同比小幅增长了1.82%，不过营业总收入本期为15.22亿元，同比下降22.60%，导致主营业务利润同比大幅下降。

2024年半年度，公司的其他收益为3,363.06万元，占净利润比重为15.15%，较去年同期增加16.08%。

2024年半年度，企业存货周转率为0.54，在2023年半年度到2024年半年度张裕Ａ存货周转率从0.67下降到了0.54，存货周转天数从268天增加到了333天。2024年半年度张裕Ａ存货余额合计28.86亿元，占总资产的23.62%。

张裕A属于中国葡萄酒制造行业。 近三年中国葡萄酒行业受进口酒冲击及消费结构调整影响，市场规模波动收缩，但国产酒企通过品质升级与品牌高端化逐步提升竞争力。未来行业将聚焦中高端产品，健康消费趋势推动低度酒、有机葡萄酒需求增长，预计2025年市场空间有望恢复至600亿元规模，头部企业集中度持续提升。

张裕A长期稳居国产葡萄酒龙头地位，2024年国内市占率约35%，在200元以上中高端产品领域占据超50%份额，其营收规模约为行业第二名的3倍，渠道覆盖全国90%以上地级市。

2024年半年度净利润2.22亿元，较上期大幅下降。

公司主营利润近4年半年度持续下降，由于营收的下降，2024年半年度主营利润2.79亿元，较去年同期大幅下降。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，张裕Ａ近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2025年04月15日，张裕Ａ的PE-TTM是44.62，而其他酒类行业的PE-TTM是34.11，张裕Ａ高于其他酒类行业的PE-TTM。