金晶科技(600586)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
山东金晶科技股份有限公司于2002年上市，实际控制人为“丁茂良”。公司主营业务是建筑玻璃、光伏玻璃及纯碱等产品的生产和销售。资格证书批准范围内的自营进出口业务。
根据金晶科技2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收50.62亿元，同比小幅下降12.80%。扣非净利润2.84亿元，同比大幅下降33.17%。金晶科技2024年第三季度净利润2.98亿元，业绩同比大幅下降30.37%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为玻璃，主要产品包括化工产品、技术玻璃、建筑玻璃三项，化工产品占比49.11%，技术玻璃占比23.76%，建筑玻璃占比21.38%。
1、化工产品
2023年化工产品营收39.14亿元，同比去年的41.55亿元小幅下降了5.81%。2020年-2023年化工产品毛利率呈大幅增长趋势，从2020年的14.41%，大幅增长到了2023年的25.62%。
2021年，该产品名称由“纯碱”变更为“化工产品”。
2、技术玻璃
2023年技术玻璃营收18.93亿元，同比去年的18.22亿元小幅增长了3.92%。2021年-2023年技术玻璃毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的46.87%，大幅下降到了2023年的3.78%。
3、建筑玻璃
2023年建筑玻璃营收17.04亿元，同比去年的13.10亿元大幅增长了30.1%。同期，2023年建筑玻璃毛利率为-2.81%，同比去年的-10.3%大幅增长了72.72%。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、净利润同比大幅下降30.37%
本期净利润为2.98亿元，去年同期4.28亿元，同比大幅下降30.37%。
净利润同比大幅下降的原因是（1）主营业务利润本期为3.95亿元，去年同期为5.20亿元，同比下降；（2）投资收益本期为-7,413.02万元，去年同期为-4,204.02万元，亏损增大。
2、主营业务利润同比下降24.02%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 50.62亿元 | 58.04亿元 | -12.80% |
| 营业成本 | 41.57亿元 | 47.50亿元 | -12.49% |
| 销售费用 | 2,974.78万元 | 3,377.73万元 | -11.93% |
| 管理费用 | 1.66亿元 | 1.73亿元 | -4.52% |
| 财务费用 | 8,353.38万元 | 8,785.78万元 | -4.92% |
| 研发费用 | 1.67亿元 | 1.68亿元 | -0.91% |
| 所得税费用 | 4,575.90万元 | 5,970.60万元 | -23.36% |
2024年三季度主营业务利润为3.95亿元，去年同期为5.20亿元，同比下降24.02%。
主营业务利润同比下降主要是由于（1）营业总收入本期为50.62亿元，同比小幅下降12.80%；（2）毛利率本期为17.87%，同比有所下降了0.29%。
3、净现金流同比大幅增长12.23倍
2024年三季度，金晶科技净现金流为1.74亿元，去年同期为1,318.18万元，同比大幅增长12.23倍。
净现金流同比大幅增长的原因是：
虽然销售商品、提供劳务收到的现金本期为28.16亿元，同比下降19.53%；
但是（1）购买商品、接受劳务支付的现金本期为14.47亿元，同比下降29.46%；（2）支付其他与筹资活动有关的现金本期为2,817.74万元，同比大幅下降94.88%；（3）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为2.89亿元，同比大幅下降60.92%。
全球排名
截止到2025年3月7日，金晶科技近十二个月的滚动营收为80.0亿元，在建筑玻璃行业中，金晶科技的全球营收规模排名为7名，全国排名为3名。
建筑玻璃营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Nippon Sheet Glass 板硝子 | 405.0 | 18.59 | 5.17 | -- |
| Turkiye Sise Ve Cam Fabrikalari | 302.0 | 92.40 | 34 | 100.07 |
| 南玻Ａ | 182.0 | 19.47 | 17 | 28.55 |
| 旗滨集团 | 157.0 | 17.59 | 18 | -1.38 |
| Apogee Enterprises | 103.0 | 4.81 | 7.22 | 86.18 |
| 台玻 | 101.0 | 2.87 | 0.08 | -75.89 |
| 金晶科技 | 80.0 | 17.73 | 4.62 | 11.75 |
| 耀皮玻璃 | 56.0 | 11.01 | -1.25 | -- |
| 海南发展 | 42.0 | -1.83 | 0.92 | -15.09 |
| 三峡新材 | 22.0 | -5.48 | 0.44 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
金晶科技属于玻璃制造行业，核心业务涵盖浮法玻璃、光伏玻璃及节能玻璃的研发与生产。 玻璃制造行业近三年受绿色建筑和光伏产业驱动，市场空间稳步扩大。光伏玻璃因新能源装机需求激增，2024年全球产能超800万吨，钙钛矿技术商业化加速推动差异化竞争。未来三年行业将聚焦低碳转型与BIPV应用，预计年均复合增长率超8%，2025年市场规模或突破1200亿元。
2、市场地位及占有率
金晶科技在国内玻璃行业中处于技术领先地位，TCO导电膜玻璃国内市占率居首，光伏玻璃领域位列第二梯队，2024年其光伏玻璃营收占比提升至28%，钙钛矿配套玻璃供货规模达千万级。
3、主要竞争对手
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