三峡新材(600293)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
湖北三峡新型建材股份有限公司于2000年上市，实际控制人为“宜昌市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司是湖北省玻璃行业唯一一家上市公司,主要从事平板玻璃及玻璃深加工和移动互联网终端产品销售及服务行业。
根据三峡新材2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收12.34亿元，同比下降18.46%。扣非净利润-657.79万元，由盈转亏。三峡新材2024年第三季度净利润1,479.50万元，业绩同比下降15.64%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为玻璃制造加工行业，主营产品为玻璃制品。
1、玻璃制品
2023年玻璃制品营收21.57亿元，同比去年的18.36亿元增长了17.49%。同期，2023年玻璃制品毛利率为11.1%，同比去年的-4.77%大幅增长了近3倍。
2023年，该产品名称由“玻璃制造加工行业”变更为“玻璃制品”。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、净利润同比下降15.64%
本期净利润为1,479.50万元，去年同期1,753.73万元，同比下降15.64%。
净利润同比下降的原因是：
虽然（1）其他收益本期为2,723.76万元，去年同期为1,610.64万元，同比大幅增长；（2）资产处置收益本期为-152.37万元，去年同期为-653.98万元，亏损有所减小。
但是主营业务利润本期为-1,054.01万元，去年同期为777.96万元，由盈转亏。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 12.34亿元 | 15.13亿元 | -18.46% |
| 营业成本 | 11.31亿元 | 13.54亿元 | -16.47% |
| 销售费用 | 280.48万元 | 545.93万元 | -48.62% |
| 管理费用 | 2,866.98万元 | 4,645.29万元 | -38.28% |
| 财务费用 | 1,234.18万元 | 1,509.02万元 | -18.21% |
| 研发费用 | 5,684.75万元 | 6,913.49万元 | -17.77% |
| 所得税费用 | 231.08万元 | -10.68万元 | 2263.18% |
2024年三季度主营业务利润为-1,054.01万元，去年同期为777.96万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为12.34亿元，同比下降18.46%；（2）毛利率本期为8.35%，同比下降了2.17%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
三峡新材2024年三季度非主营业务利润为2,764.59万元，去年同期为965.09万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1,054.01万元 | -71.24% | 777.96万元 | -235.48% |
| 投资收益 | 239.99万元 | 16.22% | 149.11万元 | 60.95% |
| 其他收益 | 2,723.76万元 | 184.10% | 1,610.64万元 | 69.11% |
| 其他 | -49.87万元 | -3.37% | -339.70万元 | 85.32% |
| 净利润 | 1,479.50万元 | 100.00% | 1,753.73万元 | -15.64% |
4、净现金流由正转负
2024年三季度，三峡新材净现金流为-1.31亿元，去年同期为1,253.89万元，由正转负。
全国排名
截止到2025年3月7日，三峡新材近十二个月的滚动营收为3.2亿元，在3C家电连锁行业中，三峡新材的全国排名为2名，全球排名为13名。
3C家电连锁营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| BestBuy百思买 | 3151.0 | -2.76 | 90 | -- |
| Ceconomy | 1749.0 | 1.66 | 5.92 | -31.06 |
| Currys | 790.0 | -6.47 | 15 | 139.57 |
| Yamada Denki 山田电机 | 774.0 | -3.15 | 12 | -22.56 |
| ST易购 | 626.0 | -37.15 | -40.90 | -- |
| BIC Camera 必客家美乐 | 449.0 | 3.42 | 6.76 | 16.66 |
| JB Hi-FiJB高保真 | 438.0 | 2.47 | 20 | -4.65 |
| Mobile World Investment | 381.0 | 3.00 | 11 | -8.75 |
| 迪信通 | 171.0 | 8.16 | -6.30 | -- |
| None | 34.0 | 0.89 | 3.39 | 1.36 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 奇点国峰 | 3.2 | -3.12 | 0.56 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
三峡新材属于玻璃制造行业，聚焦浮法玻璃及深加工制品领域。 玻璃制造行业近三年受房地产调控及新能源需求驱动呈现结构性分化，传统建筑玻璃需求增长放缓，光伏玻璃、汽车玻璃及特种玻璃领域加速扩容。2024年行业整体规模超5000亿元，未来向高端化、节能化及功能化转型，光伏玻璃和电子玻璃预计成为主要增长极，复合年增长率有望突破8%。
2、市场地位及占有率
三峡新材为华中地区浮法玻璃龙头，硅砂资源自给优势显著，全国市场占有率约2.3%，居行业第二梯队；其自洁玻璃技术获国家级专利，差异化产品在细分领域市占率超5%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 三峡新材（600293） | 浮法玻璃及深加工制品生产商，硅砂资源自给 | 浮法玻璃华中市占率2.3%，自洁玻璃细分市占率5% |
| 福耀玻璃（600660） | 全球汽车玻璃龙头，覆盖整车配套及售后市场 | 汽车玻璃全球市占率超25%（2024年） |
| 南玻A（000012） | 综合性玻璃制造商，涵盖工程玻璃及光伏玻璃 | 光伏玻璃产能居国内前三，2024年营收占比35% |
| 旗滨集团（601636） | 浮法玻璃龙头，布局光伏玻璃及节能玻璃 | 浮法玻璃全国市占率8.6%（2024年） |
| 金晶科技（600586） | 聚焦超白玻璃及光伏玻璃，技术壁垒显著 | 光伏玻璃2024年供货规模突破10亿元 |
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