天康生物(002100)2024年三季报解读:主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
天康生物股份有限公司于2006年上市,实际控制人为“新疆生产建设兵团国有资产经营有限责任公司”。公司主营业务为动物疫苗、饲料及饲用植物蛋白的生产及销售,种猪繁育、生猪养殖、屠宰加工及肉制品销售,融资担保业务。公司主要产品包括生猪、饲料、兽药、农产品加工、牛奶等。
根据天康生物2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收130.87亿元,同比小幅下降11.01%。扣非净利润5.44亿元,扭亏为盈。天康生物2024年第三季度净利润5.54亿元,业绩扭亏为盈。
营业收入情况
2023年公司的营收主要由以下三块构成,分别为饲料行业、生猪养殖产业链行业、玉米收储行业。主要产品包括饲料收入、生猪养殖产业链收入、玉米收入三项,饲料收入占比34.12%,生猪养殖产业链收入占比29.12%,玉米收入占比15.88%。
1、饲料
2023年饲料营收64.92亿元,同比去年的5.53亿元大幅增长了近11倍。同期,2023年饲料毛利率为10.16%,同比去年的9.81%小幅增长了3.57%。
2019年,该产品名称由“饲料收入”变更为“饲料”。
2、玉米收储
2023年玉米收储营收30.21亿元,同比去年的29.75亿元基本持平。2020年-2023年玉米收储毛利率呈大幅下降趋势,从2020年的20.9%,大幅下降到了2023年的-3.46%。
3、蛋白油脂
2019年-2023年蛋白油脂营收呈大幅增长趋势,从2019年的8.06亿元,大幅增长到2023年的21.83亿元。2018年-2023年蛋白油脂毛利率呈大幅下降趋势,从2018年的12.14%,大幅下降到了2023年的4.01%。
2022年,该产品名称由“油脂”变更为“蛋白油脂”。
主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
1、营业总收入同比小幅降低11.01%,净利润扭亏为盈
2024年三季度,天康生物营业总收入为130.87亿元,去年同期为147.06亿元,同比小幅下降11.01%,净利润为5.54亿元,去年同期为-5.89亿元,扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是主营业务利润本期为4.70亿元,去年同期为-4.79亿元,扭亏为盈。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 130.87亿元 | 147.06亿元 | -11.01% |
营业成本 | 115.19亿元 | 141.03亿元 | -18.32% |
销售费用 | 3.53亿元 | 3.91亿元 | -9.53% |
管理费用 | 3.46亿元 | 3.23亿元 | 6.91% |
财务费用 | 1.17亿元 | 1.57亿元 | -25.44% |
研发费用 | 2.50亿元 | 1.78亿元 | 40.10% |
所得税费用 | 1,749.22万元 | 2,161.14万元 | -19.06% |
2024年三季度主营业务利润为4.70亿元,去年同期为-4.79亿元,扭亏为盈。
虽然营业总收入本期为130.87亿元,同比小幅下降11.01%,不过毛利率本期为11.99%,同比大幅增长了7.89%,推动主营业务利润扭亏为盈。
全国排名
截止到2025年3月7日,天康生物近十二个月的滚动营收为190.0亿元,在饲料行业中,天康生物的全国排名为8名,全球排名为12名。
饲料营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
新希望 | 1417.0 | 8.87 | 2.49 | -63.06 |
通威股份 | 1391.0 | 46.55 | 136 | 55.53 |
海大集团 | 1161.0 | 24.39 | 27 | 2.81 |
Schouw | 389.0 | 20.73 | 9.77 | -- |
禾丰股份 | 360.0 | 14.73 | -4.57 | -- |
大北农 | 334.0 | 13.54 | -21.74 | -- |
Charoen Pokphand Indonesia 卜蜂印尼 | 274.0 | 13.16 | 10 | -15.49 |
唐人神 | 269.0 | 13.30 | -15.26 | -- |
大成长城 | 246.0 | 10.81 | 8.99 | -- |
ForFarmers | 214.0 | 0.93 | 2.45 | 37.69 |
... | ... | ... | ... | ... |
天康生物 | 190.0 | 16.65 | -13.63 | -- |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
天康生物属于畜牧养殖与饲料加工行业,业务涵盖生猪养殖、动物疫苗及饲料生产。 近三年畜牧养殖与饲料加工行业呈现规模化、集约化发展趋势,受生猪周期波动及疫病防控影响,2024年生猪养殖产能向头部企业集中,饲料行业年复合增长率约4.5%,动保产品需求增长显著。未来行业将强化生物安全体系,智能化养殖技术普及,预计2025年市场规模超2.5万亿元。