乾照光电(300102)2024年三季报解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润扭亏为盈
厦门乾照光电股份有限公司于2010年上市。公司是一家从事半导体光电产品的研发、生产和销售的公司。主要产品为LED外延片、全色系LED和芯片及砷化镓太阳电池外延片及芯片，为LED产业链上游企业。
根据乾照光电2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收18.79亿元，同比基本持平。扣非净利润2,423.89万元，扭亏为盈。乾照光电2024年第三季度净利润4,881.60万元，业绩扭亏为盈。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为半导体光电，主要产品包括外延片及芯片和其他两项，其中外延片及芯片占比73.17%，其他占比26.83%。
1、外延片及芯片
2023年外延片及芯片营收17.47亿元，同比去年的14.53亿元增长了20.27%。2021年-2023年外延片及芯片毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的24.9%，大幅下降到了2023年的14.36%。
2020年，该产品名称由“芯片及外延片”变更为“外延片及芯片”。
主营业务利润同比亏损减小推动净利润扭亏为盈
1、营业总收入基本持平，净利润扭亏为盈
2024年三季度，乾照光电营业总收入为18.79亿元，去年同期为18.38亿元，同比基本持平，净利润为4,881.60万元，去年同期为-8,731.06万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是（1）主营业务利润本期为-1,451.43万元，去年同期为-6,409.73万元，亏损有所减小；（2）所得税费用本期收益1,050.24万元，去年同期支出2,076.57万元，同比大幅增长；（3）资产减值损失本期损失3,530.23万元，去年同期损失6,403.56万元，同比大幅增长；（4）其他收益本期为7,842.69万元，去年同期为5,923.03万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 18.79亿元 | 18.38亿元 | 2.26% |
| 营业成本 | 15.88亿元 | 16.56亿元 | -4.12% |
| 销售费用 | 2,133.91万元 | 1,627.59万元 | 31.11% |
| 管理费用 | 1.17亿元 | 8,512.99万元 | 37.69% |
| 财务费用 | 4,011.84万元 | 4,522.70万元 | -11.30% |
| 研发费用 | 1.11亿元 | 8,366.69万元 | 32.82% |
| 所得税费用 | -1,050.24万元 | 2,076.57万元 | -150.58% |
2024年三季度主营业务利润为-1,451.43万元，去年同期为-6,409.73万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小原因是：
| 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 18.79亿元 | 2.26% | 研发费用 | 1.11亿元 | 32.82% |
| 毛利率 | 15.51% | 5.62% | 管理费用 | 1.17亿元 | 37.69% |
3、非主营业务利润扭亏为盈
乾照光电2024年三季度非主营业务利润为5,282.80万元，去年同期为-244.76万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1,451.43万元 | -29.73% | -6,409.73万元 | 77.36% |
| 资产减值损失 | -3,530.23万元 | -72.32% | -6,403.56万元 | 44.87% |
| 营业外收入 | 870.92万元 | 17.84% | 27.78万元 | 3034.68% |
| 其他收益 | 7,842.69万元 | 160.66% | 5,923.03万元 | 32.41% |
| 其他 | 388.73万元 | 7.96% | 316.21万元 | 22.93% |
| 净利润 | 4,881.60万元 | 100.00% | -8,731.06万元 | 155.91% |
全球排名
截止到2025年3月7日，乾照光电近十二个月的滚动营收为24.0亿元，在LED芯片行业中，乾照光电的全球营收规模排名为6名，全国排名为4名。
LED芯片营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 三安光电 | 141.0 | 18.46 | 3.67 | -28.82 |
| None | 85.0 | -7.95 | -3.80 | -- |
| 富采 Ennostar | 54.0 | -12.52 | -3.06 | -- |
| 华灿光电 | 29.0 | 3.17 | -8.46 | -- |
| 聚灿光电 | 28.0 | 11.16 | 1.96 | 3.37 |
| 乾照光电 | 24.0 | 21.97 | 0.32 | -- |
| ST德豪 | 7.87 | -29.18 | -2.29 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
厦门乾照光电股份有限公司属于计算机、通信和其他电子设备制造业，核心业务聚焦LED外延片、芯片及化合物半导体器件的研发与生产。 LED行业近三年受Mini/Micro LED技术驱动加速升级，2024年全球市场规模预计突破800亿美元，年复合增长率超10%。未来趋势集中于车用LED、智能照明及卫星通信领域，Mini LED在车载显示和VR设备渗透率持续提升，Micro LED商业化进程加速，2025年市场空间有望达千亿美元量级。
2、市场地位及占有率
乾照光电为国内四元系红黄光LED芯片龙头企业，红光芯片市占率超30%，稳居细分领域首位，其砷化镓太阳能电池外延片技术国内领先，2024年LED芯片业务营收占比达65%，产能规模位居行业前三。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 乾照光电（300102） | 主营LED外延片、芯片及砷化镓太阳电池，国内四元系红黄光芯片最大供应商 | 2024年红光芯片市占率31%，车载LED产品营收占比提升至18% |
| 三安光电（600703） | 全球LED芯片龙头，覆盖全色系芯片及化合物半导体 | 2024年LED芯片全球市占率约28%，Mini LED营收同比增长40% |
| 瑞丰光电（300241） | 专注LED封装及背光模组，背光领域领先企业 | 2024年背光模组市占率15%，VR设备供货量突破千万级 |
| 聚飞光电（300303） | 中小尺寸LED背光核心供应商，拓展车用照明市场 | 2024年车载背光营收占比22%，获多家 Tier1 厂商认证 |
| 华灿光电（300323） | 高端LED芯片及先进半导体器件制造商 | 2024年Mini LED芯片出货量同比增35%，高端显示领域占比超25% |
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