美康生物(300439)2024年三季报解读：主营业务利润同比小幅增长
美康生物科技股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“邹炳德”。公司主要从事体外诊断产品的研发、生产和销售及体外诊断产品的代理业务，并提供第三方医学诊断服务。
根据美康生物2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收14.07亿元，同比小幅下降4.35%。扣非净利润1.93亿元，同比小幅增长7.16%。
2023年公司的主营业务为医疗器械业，主要产品包括体外诊断试剂和医学诊断服务两项，其中体外诊断试剂占比64.93%，医学诊断服务占比28.99%。
2023年体外诊断试剂营收12.25亿元，同比去年的12.03亿元基本持平。同期，2023年体外诊断试剂毛利率为49.74%，同比去年的45.82%小幅增长了8.56%。
2023年医学诊断服务营收5.47亿元，同比去年的10.18亿元大幅下降了46.28%。2019年-2023年医学诊断服务毛利率呈大幅增长趋势，从2019年的24.13%，大幅增长到了2023年的41.73%。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
14.07亿元 |
14.71亿元 |
-4.35% |
| 营业成本 |
7.62亿元 |
8.11亿元 |
-5.94% |
| 销售费用 |
1.89亿元 |
1.96亿元 |
-3.37% |
| 管理费用 |
1.18亿元 |
1.33亿元 |
-11.06% |
| 财务费用 |
-646.39万元 |
-383.56万元 |
-68.52% |
| 研发费用 |
1.15亿元 |
1.19亿元 |
-3.27% |
| 所得税费用 |
3,165.05万元 |
4,006.74万元 |
-21.01% |
2024年三季度主营业务利润为2.15亿元，去年同期为2.00亿元，同比小幅增长7.34%。
虽然营业总收入本期为14.07亿元，同比小幅下降4.35%，不过（1）管理费用本期为1.18亿元，同比小幅下降11.06%；（2）毛利率本期为45.80%，同比有所增长了0.92%，推动主营业务利润同比小幅增长。
2024年三季度，美康生物净现金流为-3.63亿元，去年同期为1.23亿元，由正转负。
虽然（1）收回投资收到的现金本期为4.44亿元，同比大幅增长84.88%；（2）偿还债务支付的现金本期为5,704.00万元，同比大幅下降65.64%。
但是（1）投资支付的现金本期为6.94亿元，同比大幅增长3.15倍；（2）销售商品、提供劳务收到的现金本期为14.96亿元，同比小幅下降12.34%。
截止到2025年3月7日，美康生物近十二个月的滚动营收为19.0亿元，在体外诊断行业中，美康生物的全国排名为10名，全球排名为19名。
体外诊断营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Roche 罗氏 |
5085.0 |
-0.22 |
675 |
-15.93 |
| Thermo Fisher Scientific 赛默飞 |
3109.0 |
3.03 |
459 |
-6.40 |
| Abbott 雅培 |
3042.0 |
-0.88 |
972 |
23.76 |
| Siemens Healthineers 西门子医疗系统 |
1743.0 |
7.51 |
151 |
3.97 |
| Danaher丹纳赫 |
1731.0 |
-6.76 |
283 |
-15.37 |
| 迈瑞医疗 |
349.0 |
18.44 |
116 |
20.27 |
| bioMerieux |
286.0 |
5.63 |
28 |
-4.01 |
| Sysmex希森美康 |
224.0 |
14.80 |
24 |
14.41 |
| 润达医疗 |
91.0 |
8.97 |
2.73 |
-6.09 |
| DiaSorin |
89.0 |
9.21 |
12 |
-13.81 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 美康生物 |
19.0 |
-6.43 |
2.57 |
-5.03 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
美康生物属于医药生物-医疗器械-体外诊断行业。 体外诊断行业近三年因精准医疗需求和技术升级驱动持续增长，2023年国内市场规模超1500亿元，年复合增长率约12%。未来，伴随老龄化加深、早筛普及及国产替代加速，行业将向自动化、分子诊断和POCT领域倾斜，预计2025年市场规模突破2000亿元，国产头部企业有望占据更高份额。
美康生物为国内体外诊断综合服务商龙头之一，产品覆盖生化、质谱、POCT等全领域，2024年前三季度营收14.07亿元，居行业前十，化学发光及质谱细分市场占有率约3%-5%，区域性第三方医学检验服务覆盖率领先。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 美康生物（300439） |
体外诊断试剂、仪器研发生产及第三方医学检验服务 |
2024年前三季度营收14.07亿元，化学发光产品线覆盖超200家三甲医院 |
| 迈瑞医疗（300760） |
综合性医疗器械企业，涵盖生命信息、IVD等领域 |
体外诊断业务2025年营收占比超25%，血球及生化试剂市占率居首 |
| 安图生物（603658） |
专注于免疫诊断和微生物检测技术 |
化学发光检测仪装机量突破12000台，2025年试剂营收增速超20% |
| 万孚生物（300482） |
POCT快速检测领域龙头，覆盖心标、传染病等 |
2025年POCT产品国内市占率约18%，海外营收占比35% |
| 新产业（300832） |
化学发光免疫分析仪器及试剂供应商 |
国内化学发光仪器保有量超5万台，海外市场营收同比增长30% |
