迈克生物(300463)2024年三季报解读：净利润同比小幅增长但现金流净额由正转负
迈克生物股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“唐勇”。公司主要从事体外诊断产品研发、生产、销售和服务。主要产品类型有生化类产品、免疫类产品、分子诊断产品、临检类产品、凝血产品、血型产品、快速检测平台、病理产品平台。
根据迈克生物2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收19.48亿元，同比小幅下降7.92%。扣非净利润2.92亿元，同比小幅增长6.05%。迈克生物2024年第三季度净利润2.83亿元，业绩同比小幅增长5.62%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为体外诊断产品，主要产品包括自主产品和代理产品两项，其中自主产品占比64.94%，代理产品占比33.89%。
1、自主产品
2023年自主产品营收18.80亿元，同比去年的23.12亿元下降了18.67%。同期，2023年自主产品毛利率为74.64%，同比去年的71.77%小幅增长了4.0%。
净利润同比小幅增长但现金流净额由正转负
1、净利润同比小幅增长5.62%
本期净利润为2.83亿元，去年同期2.68亿元，同比小幅增长5.62%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然主营业务利润本期为3.06亿元，去年同期为3.65亿元，同比下降；
但是（1）资产减值损失本期损失702.52万元，去年同期损失5,433.17万元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期收益906.47万元，去年同期损失1,907.21万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比下降16.36%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 19.48亿元 | 21.15亿元 | -7.92% |
| 营业成本 | 8.34亿元 | 9.53亿元 | -12.54% |
| 销售费用 | 4.37亿元 | 4.28亿元 | 2.07% |
| 管理费用 | 1.17亿元 | 1.18亿元 | -0.12% |
| 财务费用 | 1,453.30万元 | 1,630.88万元 | -10.89% |
| 研发费用 | 2.23亿元 | 2.17亿元 | 2.73% |
| 所得税费用 | 2,818.68万元 | 2,757.25万元 | 2.23% |
2024年三季度主营业务利润为3.06亿元，去年同期为3.65亿元，同比下降16.36%。
虽然毛利率本期为57.19%，同比小幅增长了2.26%，不过营业总收入本期为19.48亿元，同比小幅下降7.92%，导致主营业务利润同比下降。
全国排名
截止到2025年3月7日，迈克生物近十二个月的滚动营收为29.0亿元，在体外诊断行业中，迈克生物的全国排名为6名，全球排名为15名。
体外诊断营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Roche 罗氏 | 5085.0 | -0.22 | 675 | -15.93 |
| Thermo Fisher Scientific 赛默飞 | 3109.0 | 3.03 | 459 | -6.40 |
| Abbott 雅培 | 3042.0 | -0.88 | 972 | 23.76 |
| Siemens Healthineers 西门子医疗系统 | 1743.0 | 7.51 | 151 | 3.97 |
| Danaher丹纳赫 | 1731.0 | -6.76 | 283 | -15.37 |
| 迈瑞医疗 | 349.0 | 18.44 | 116 | 20.27 |
| bioMerieux | 286.0 | 5.63 | 28 | -4.01 |
| Sysmex希森美康 | 224.0 | 14.80 | 24 | 14.41 |
| 润达医疗 | 91.0 | 8.97 | 2.73 | -6.09 |
| DiaSorin | 89.0 | 9.21 | 12 | -13.81 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 迈克生物 | 29.0 | -7.88 | 3.13 | -26.70 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
迈克生物属于医疗器械行业中的体外诊断（IVD）细分领域。 近三年，中国体外诊断行业受政策集采、医保控费等影响，市场增速阶段性承压，但自主创新产品占比持续提升，行业逐步向高端自动化、分子诊断领域升级。预计未来三年，国内IVD市场将以约8%的复合增长率扩张，2025年市场规模有望突破1500亿元，其中化学发光、分子诊断等细分领域增速领先。
2、市场地位及占有率
迈克生物在国内IVD行业稳居第二梯队，2024年自主产品营收占比达73.55%，其中化学发光试剂市占率约4.2%，凝血诊断领域市占率约3.8%，在国产厂商中位列前五。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 迈克生物（300463） | 专注于体外诊断全产业链，覆盖生化、免疫、分子等六大技术平台 | 2024年自主常规产品收入占比超70%，凝血诊断试剂营收同比增长12% |
| 迈瑞医疗（300760） | 全球领先的医疗器械企业，IVD领域涵盖血液分析、化学发光等产品线 | 2024年化学发光仪器装机量突破6000台，试剂收入同比增长23% |
| 安图生物（603658） | 以免疫诊断为核心，重点布局微生物检测、分子诊断等领域 | 2024年化学发光试剂市占率约7.5%，位列国产厂商前三 |
| 新产业（300832） | 聚焦化学发光诊断，海外市场拓展成效显著 | 2024年海外营收占比升至38%，X8系列仪器全球装机超5万台 |
| 万孚生物（300482） | POCT领域龙头企业，覆盖心血管、传染病等检测项目 | 2024年心肌标志物检测试剂营收突破8亿元，占POCT业务45% |
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